Futures Nasdaq 100 rimbalzano dopo crollo del 6,36%, il peggiore dal 2020

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I futures del Nasdaq 100 indicavano un'apertura a +359 punti venerdì mattina, una sessione dopo che l'indice è sceso del 6,36% — il suo giorno peggiore dal marzo 2020. Il danno complessivo è stato altrettanto severo: il Dow ha perso il 3,4%, l'S&P 500 è sceso del 4,36% e il Nasdaq Composite è calato del 5,52%. La domanda iniziale è disomogenea, con i futures del Dow giù di 570 punti e quelli dell'S&P 500 su di 11 punti alle 8:00 ET, lasciando il rimbalzo un segnale misto prima dei report occupazionali USA e Canada delle 8:30 ET.

Contesto — perché il report occupazionale conta più del rimbalzo

Il selloff non si è limitato ai titoli USA. Il DAX tedesco è sceso del 2,21%, il FTSE 100 britannico del 2,05%, il CAC 40 francese dell'1,63%, l'IBEX 35 spagnolo dell'1,27% e il FTSE MIB italiano dell'1,06%. Il tracollo tech si è esteso anche alle contrattazioni asiatiche, quindi la debolezza è globale e non un repricing di un singolo mercato.

I rendimenti dei Treasury sono più alti lungo tutta la curva. Il 2 anni è a 4,491%, +1,37 punti base; il 5 anni a 4,629%, +2,09 pb; il 10 anni a 4,864%, +2,65 pb; e il 30 anni a 5,284%, +3,26 pb. Il 10 anni è ben lontano dal massimo del 5,36% raggiunto poche settimane fa, e il rimbalzo odierno mostra una certa moderazione al ribasso.

Il dollaro ha guadagnato di più contro il NZD (+0,82%) e l'AUD (+0,75%). È anche più alto contro JPY (+0,40%), EUR (+0,39%), GBP (+0,37%), CAD (+0,30%) e CHF (+0,22%), con il franco svizzero che tiene meglio contro il biglietto verde.

Questa combinazione — rendimenti più fermi, dollaro più forte e un rimbalzo azionario incerto — è lo scenario che i payroll testeranno. Un dato occupazionale sopra le attese con salari più morbidi potrebbe muovere i rendimenti diversamente da un dato sopra le attese con retribuzioni più calde, e la distinzione conta sia per il dollaro sia per un Nasdaq che cerca di recuperare.

Dati — cosa mostrano i numeri

Il report USA di ottobre dovrebbe mostrare i nonfarm payrolls in aumento di 65K dopo 29K, con i payroll privati a +64K dopo +46K e quelli manifatturieri a +5K dopo +9K. Il tasso di disoccupazione è previsto stabile al 4,2%. I guadagni medi orari dovrebbero salire dello 0,3% su base mensile dopo lo 0,1%, con la crescita annua in calo al 2,9% dal 3,0%. La settimana lavorativa media è attesa stabile a 34,4 ore.

Il report canadese dovrebbe mostrare l'occupazione in aumento di 13,6K dopo un calo di 68,3K, con la disoccupazione stabile al 6,5%. Le perdite del mese scorso erano divise tra posti a tempo pieno (−35,4K) e part-time (−32,9K).

I range valutari si sono già estesi oltre la norma. EURUSD ha scambiato 1,1168–1,1234, ovvero il 105% della sua media a 22 giorni. USDJPY ha corso 157,26–158,37, ovvero il 129% della media. GBPUSD ha coperto 1,3382–1,3463, ovvero il 116%. AUDUSD si è esteso al 161% della media, NZDUSD al 141%, USDCAD al 111% e USDCHF al 77%.

Asset	Variazione
Nasdaq 100	−6,36%
Nasdaq Composite	−5,52%
S&P 500	−4,36%
Dow	−3,4%
Rendimento 10 anni	4,864%, +2,65 pb

Analisi — cosa significa per mercati e settori

L'apertura divisa racconta la storia: i futures prezzano un rimbalzo tech ma non una ripresa ampia. Dow futures giù di 570 punti contro Nasdaq 100 futures su di 359 punti implica rotazione, non una domanda uniforme di rischio. Se regge, il mega-cap tech sostiene l'indice mentre ciclici e industriali restano sotto pressione.

Il canale valutario è l'effetto di secondo livello. AUDUSD e NZDUSD si sono già estesi di più sul sentiment risk-off e sulle prospettive di crescita più bassa, quindi qualsiasi sorpresa sui payroll che inverta la forza mattutina del dollaro colpisce quelle coppie più duramente. USDCAD è oltre la sua media prima che sia arrivato uno dei due report occupazionali — il movimento più ampio arriva se le sorprese tirano le due valute in direzioni opposte. Dati USA più forti e dati canadesi più deboli favorirebbero il rialzo; il contrario favorirebbe il ribasso.

Le materie prime sono miste. Il WTI è su di $0,47 a $90,99 dopo aver scambiato tra $89,07 e $92,53. L'oro spot è giù di circa lo 0,5% vicino a $4.068, l'argento è su dello 0,58% vicino a $52,07, il rame è poco variato vicino a $6,27 e il Bitcoin è quasi piatto a $76.031.

La controargomentazione: un rimbalzo iniziale dopo un crollo del 6,36% è spesso copertura di short, non nuova domanda. Se il primo movimento azionario non attira seguito, l'inversione di nuovo nel range segnalerebbe che il rimbalzo era posizionamento, non convinzione.

Prospettive — cosa guardare ora

Tre catalizzatori sono in calendario. I report occupazionali di ottobre USA e Canada arrivano entrambi alle 8:30 ET, seguiti dal sentiment preliminare di novembre dell'Università del Michigan alle 10:00 ET. L'indice principale è atteso a 48,0, invariato dalla lettura finale di ottobre, con condizioni attuali a 48,0 contro 46,7 e aspettative a 49,5 contro 48,8.

Livelli da monitorare: EURUSD a 1,1174 è sei pip sopra il minimo di 1,1168, con 1,1200 e la chiusura precedente a 1,1218 sopra. USDJPY a 158,29 è otto pip sotto il massimo di sessione di 158,37, con 158,50 in focus sopra e 157,66 sotto. GBPUSD a 1,3399 resta sotto 1,3400, mantenendo 1,3382 in gioco, con 1,3449 e 1,3463 sopra.

Il dollaro è vicino ai massimi di sessione contro lo yen e ai suoi livelli più forti del mattino contro euro e sterlina. Il primo test dopo i payroll è se quegli estremi si rompono e tengono.

Domande frequenti

Cosa significa il calo del 6,36% del Nasdaq 100 per gli investitori retail?

Il calo è stato il giorno peggiore dell'indice dal marzo 2020, eguagliato da ribassi su Dow, S&P 500 e Nasdaq Composite. Per gli investitori retail, la domanda rilevante è se il selloff sia stato un repricing di un giorno o l'inizio di una tendenza. I futures che indicano un'apertura a +359 punti del Nasdaq 100 suggeriscono che alcuni compratori vedono valore, ma i futures del Dow giù di 570 punti mostrano che la domanda non è ampia.

Perché USDCAD si muove così tanto prima dei report occupazionali?

USDCAD ha scambiato un range 1,4009–1,4081, ovvero il 111% della sua media a 22 giorni, prima che sia arrivato uno dei due report. Entrambi i report occupazionali di ottobre USA e Canada sono attesi alle 8:30 ET, quindi la coppia affronta due catalizzatori simultanei. Il movimento più ampio arriva se le sorprese tirano le due valute in direzioni opposte — dati USA più forti e dati canadesi più deboli favorirebbero il rialzo.

Cosa succede dopo ai payroll per il dollaro?

Il dollaro è più alto su tutte le major, soprattutto contro NZD (+0,82%) e AUD (+0,75%). Il primo test dopo i payroll è se gli estremi di sessione contro yen, euro e sterlina si rompono e tengono. Una rapida inversione di nuovo nel range direbbe ai trader che il primo movimento non ha attirato seguito, indebolendo la forza mattutina del dollaro.

Conclusione

I futures del Nasdaq sono in denaro, ma l'apertura divisa e rendimenti più fermi significano che i payroll delle 8:30 ET decidono se il rimbalzo tiene.

Disclaimer: questo articolo è solo a scopo informativo e non costituisce consulenza di investimento. Il trading di CFD comporta un alto rischio di perdita del capitale.