Las reservas de petróleo globales podrían alcanzar mínimos históricos

Las reservas de petróleo globales podrían acercarse a mínimos históricos a finales de mayo debido al cierre en curso del estrecho de Ormuz, según un análisis de UBS anunciado el 16 de mayo de 2026. Este punto de estrangulamiento marítimo clave ha estado bloqueado durante semanas, cortando la ruta de tránsito para casi una quinta parte del suministro de petróleo marítimo del mundo. Esta interrupción amenaza con drenar las reservas comerciales que ya estaban por debajo de su promedio estacional de cinco años.

Por qué el estrecho de Ormuz es importante para los mercados del petróleo

El estrecho de Ormuz es el punto de tránsito de petróleo más crítico del mundo. Un promedio de 21 millones de barriles por día fluyó a través de él en 2025, representando aproximadamente el 21% de la demanda mundial de petróleo. El canal es la única ruta marítima viable para las exportaciones de los principales productores Arabia Saudita, Irak, los EAU, Kuwait y Catar. Su cierre obliga a los petroleros a buscar rutas alternativas mucho más largas, añadiendo semanas a los tiempos de entrega y efectivamente eliminando barriles de la disponibilidad inmediata del mercado.

Qué tan rápido podrían agotarse las reservas globales

Las reservas de petróleo globales se situaban en aproximadamente 4.2 mil millones de barriles al inicio del cierre. La modelización de UBS sugiere que una reducción de 1.8 a 2.2 millones de barriles por día de estas reservas es ahora probable para satisfacer la demanda continua. A ese ritmo, las reservas totales caerían por debajo del mínimo histórico de 3.95 mil millones de barriles establecido en 2021 para la última semana de mayo. La reducción se concentra en reservas comerciales mantenidas por refinerías y comerciantes, no en reservas estratégicas controladas por el gobierno.

La reacción inmediata del precio y la mecánica del mercado

El shock de suministro físico ya ha impulsado los futuros del crudo Brent del mes próximo por encima de $110 por barril. La estructura del mercado ha cambiado a una fuerte backwardation, donde los contratos a corto plazo se negocian a una prima significativa en comparación con los contratos de fechas posteriores. Esta señal de precio fomenta la reducción inmediata del petróleo almacenado. La prima del crudo Brent para entrega en junio frente a diciembre se ha ampliado a más de $12 por barril, el nivel más alto desde la crisis energética de 2022.

Limitaciones y rutas de suministro alternativas

Una limitación clave para la previsión bajista de las reservas es el potencial de aumento de producción de fuentes no OPEP. Estados Unidos, que actualmente produce un récord de 13.5 millones de barriles por día, podría acelerar los envíos desde sus puertos de la costa del Golfo. Sin embargo, estos volúmenes tardarían semanas en llegar a los mercados clave de Asia. Los oleoductos terrestres desde la península arábiga, como el Oleoducto Este-Oeste en Arabia Saudita, tienen una capacidad de reserva limitada de aproximadamente 2 millones de barriles por día, insuficiente para compensar la falta marítima.

Cómo se están posicionando los traders institucionales

Los fondos de dinero gestionado han construido su mayor posición neta larga en futuros de crudo en más de dos años, muestran los datos de la CFTC. Esto refleja una apuesta consensuada por precios altos sostenidos. Las mesas de negociación física en los principales bancos están reportando una intensa oferta por cualquier carga disponible que no pase por el Golfo Pérsico. La búsqueda de grados alternativos desde la cuenca atlántica y África Occidental ha elevado sus precios a máximos de varios años en relación con el referente Brent.

¿Qué es el estrecho de Ormuz?

El estrecho de Ormuz es un pasaje marítimo estrecho entre Omán e Irán, que conecta el Golfo Pérsico con el Golfo de Omán y el mar Arábigo. En su punto más estrecho, tiene solo 21 millas náuticas de ancho. Su cierre afecta aproximadamente al 80% del petróleo exportado desde los países del Consejo de Cooperación del Golfo (CCG).

¿Qué son las reservas estratégicas de petróleo (SPR)?

Las reservas estratégicas de petróleo son reservas de crudo de propiedad gubernamental para emergencias. La Agencia Internacional de Energía (AIE) exige a los países miembros que mantengan reservas equivalentes a 90 días de importaciones netas. Liberaciones coordinadas de estas reservas, como la liberación de 60 millones de barriles en 2022, podrían aliviar temporalmente la tensión del mercado, pero no son una solución permanente a un punto de estrangulamiento cerrado.

¿Cómo afecta esto a los precios de la gasolina?

Los precios de la gasolina al por menor son un indicador rezagado, que normalmente refleja los costos de las refinerías por el crudo comprado semanas antes. Sin embargo, el actual aumento de precios de futuros apunta a aumentos significativos en los precios de las gasolineras a nivel mundial dentro de 4-6 semanas. Los mercados europeos y asiáticos, más dependientes del crudo del Golfo, sentirán el impacto antes y más agudamente que los Estados Unidos. Para más información sobre la dinámica del mercado energético, consulta nuestro análisis en el sitio web de Fazen Markets.

Conclusión

Un cierre prolongado del Ormuz empujará las reservas de petróleo globales a mínimos históricos en cuestión de semanas, manteniendo una volatilidad extrema en los precios.

Descargo de responsabilidad: Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión. El comercio de CFD conlleva un alto riesgo de pérdida de capital.