以色列批准BILS稳定币

导语

以色列的金融监管机构于2026年4月28日批准了BILS，这是首个受监管的以谢克尔为锚的稳定币（CoinDesk）。据初步报道，该代币旨在维持与以色列谢克尔（ILS）1:1 的锚定，并使用 Solana 网络构建，Fireblocks 提供托管服务，安永（EY）负责审计。此项批准标志着监管方向的显著转变：以色列已经从宽松的监管监督转向明确授权，使代币能够在既定的监管框架下运行。对于国内支付通道、金融科技公司和机构加密对手方而言，该决定提供了一种以本币计价的替代结算层。此发展须置于全球关于稳定币和与法币挂钩的数字资产监管辩论加速以及越来越多国家探索代币化货币的背景下（国际清算银行；见“数据深度解析”）。

背景

以色列对 BILS 的批准出现在一个阶段性节点：截至2025年，已有超过90家中央银行和货币当局被公开报道在探索或试点央行数字货币（CBDC）或相关代币化框架（国际清算银行，2025）。与 CBDC 不同，BILS 属于受监管的私人稳定币，根据以色列的框架将受本国监管机构要求的资本、托管和审计规定约束。发行方选择与 Solana 和 Fireblocks 合作，反映了设计决策优先考虑吞吐量与机构级托管：Solana 宣称理论吞吐量可达每秒 50,000 笔交易并具有较低的链上成本，而 Fireblocks 提供被数百家公司使用的多层托管基础设施。安永作为外部审计方的角色旨在为储备金和操作控制提供透明的鉴证链路，这是在过去数年高调的稳定币储备争议后的关键监管要求（CoinDesk，2026年4月28日）。

随同批准的监管文本列明了储备隔离、赎回权以及针对以 ILS 计价结算的反洗钱（AML）合规模板。对于银行和支付公司而言，与美元计价稳定币相比，以谢克尔挂钩的代币在执行国内交易或涉及以色列对手方的跨境转账时可降低外汇错配风险。该批准也确立了可许可性先例：这是以色列首次明确赋予私人稳定币受监管地位，超越此前集中于加密交易所和托管许可的阶段。市场参与者将关注结算最终性、储备构成和争议解决条款在实际中的运作方式。

监管时点具有重要性。该批准发布于 2026 年 4 月 28 日，恰逢全球监管机构在前两年若干高影响力失败事件后，加强对算法型和欠抵押代币的审查之际。以色列当局选择授权一枚完全抵押并经审计的稳定币，与一些采取全面禁令或强力限制的司法辖区形成对比。这种监管立场差异可能导致全球链上稳定币流动性的碎片化：对手方可能倾向于选择本地受监管的稳定币以获取司法确定性，从而催生通过代理安排或桥接互操作的一系列国家特定代币格局。

数据深度解析

具体的技术与监管数据点支持了此次批准。首先，锚定设计明确：BILS 旨在按 1:1 比例赎回为 ILS，储备金保存在隔离账户中，并由安永每季度出具鉴证（CoinDesk，2026 年 4 月 28 日）。其次，基础设施合作方是可量化的贡献者：Solana 提供执行层（网络报告的理论吞吐量可达每秒 50,000 笔交易；Solana Labs），而 Fireblocks 提供被全球数百家公司采用的机构托管和交易隔离技术。第三，批准日期 2026 年 4 月 28 日使 BILS 成为以色列首个受监管的稳定币——这是一个二元数据点，为监管比较设定了新的基准。

与全球同类产品的比较分析具有参考价值。不同于以美元计价且市场深度集中于少数发行方的美元稳定币，BILS 面向本币领域。在名义规模上，以色列经济明显小于美元区：2020 年代初以色列 GDP 处于数千亿美元中段，这意味着谢克尔稳定币的潜在货币足迹相对于主要美元稳定币会较小，但对本地支付流量具有成比例的重要性（世界银行 GDP 系列）。按年计算的监管活动也显示出变化：2025 年以色列境内受监管的稳定币为零；到 2026 年 4 月该数增至一例，体现了政策迅速演进。

投资者和对手方应监测的运营指标包括储备构成（现金对短期主权工具的比例）、赎回时窗以及链上流动性指标，例如以 ILS 计价的活跃地址数与交易量。早期指标将显示市场参与者是主要将 BILS 用于国内财资运营、零售支付还是跨境汇款。采用基准可参照已建立市场：例如在类似部署后，其他小型经济体在最初 12 个月内通过链上结算的支付份额往往达到低单位百分点，随后随着网络效应和整合使用量扩大。

行业影响

对于以色列的支付处理商与金融科技公司而言，BILS 可通过以本地数字代币实现原子性结算来降低结算摩擦，减少对即时在岸银行账户通道的需求。银行将面临集成问题：托管银行 co