Israel aprueba la stablecoin BILS

Párrafo principal

La autoridad financiera de Israel concedió la aprobación para BILS, la primera stablecoin regulada respaldada por el shekel, el 28 de abril de 2026 (CoinDesk). El token está diseñado para mantener un anclaje 1:1 con el shekel israelí (ILS) y fue desarrollado sobre la red Solana, con servicios de custodia de Fireblocks y supervisión de auditoría por parte de EY, según los primeros reportes. Esta aprobación marca un giro regulatorio notable: Israel ha pasado de una supervisión permisiva a una autorización afirmativa que permite operar un token bajo un marco supervisor definido. Para las redes de pago domésticas, las fintechs y las contrapartes institucionales de cripto, la decisión ofrece una capa alternativa de liquidación denominada en moneda local. Este desarrollo debe leerse en el contexto de los debates regulatorios globales sobre stablecoins y activos digitales vinculados a moneda fiduciaria, y del creciente número de iniciativas nacionales que exploran dinero tokenizado (Banco de Pagos Internacionales; ver Análisis detallado de datos).

Contexto

La aprobación de BILS por parte de Israel llega en un momento en el que más de 90 bancos centrales y autoridades monetarias, hasta 2025, informaron públicamente que exploraban o pilotaban monedas digitales de banco central o marcos tokenizados relacionados (Banco de Pagos Internacionales, 2025). A diferencia de una CBDC, BILS es una stablecoin privada regulada, que bajo el marco israelí estará sujeta a requisitos de capital, custodia y auditoría exigidos por los reguladores nacionales. La decisión del emisor de asociarse con Solana y Fireblocks refleja elecciones de diseño que priorizan el rendimiento y la custodia institucional: Solana publicita un rendimiento teórico de hasta 50,000 transacciones por segundo y bajos costes en cadena, mientras que Fireblocks suministra infraestructura de custodia multicapa utilizada por contrapartes institucionales. El papel de EY como auditor externo busca crear una canalización de atestación transparente para las reservas y los controles operativos, una exigencia regulatoria crítica tras las controversias de reservas de stablecoins de alto perfil en años anteriores (CoinDesk, 28 de abril de 2026).

El texto regulatorio que acompaña la aprobación establece la segregación de reservas, derechos de redención y estándares de cumplimiento en materia de prevención de lavado de dinero (AML) adaptados a liquidaciones denominadas en ILS. Para bancos y empresas de pagos, un token anclado al shekel reduce el riesgo de desajuste cambiario frente a stablecoins denominadas en dólares al ejecutar transacciones domésticas o transferencias transfronterizas con contrapartes israelíes. Esta aprobación también establece un precedente de permisibilidad: es la primera vez que Israel concede un estatus regulado explícito a una stablecoin privada, avanzando más allá de fases anteriores centradas en licencias para exchanges de cripto y custodia. Los participantes del mercado observarán cómo se operacionalizan en la práctica la finalización de liquidaciones, la composición de reservas y las cláusulas de resolución de disputas.

El momento regulatorio es material. La aprobación fue publicada el 28 de abril de 2026, la misma semana en que reguladores globales aumentaron el escrutinio sobre tokens algorítmicos y subcolateralizados tras varios fracasos de alto impacto en los dos años anteriores. La decisión de las autoridades israelíes de autorizar una stablecoin totalmente colateralizada y auditada contrasta con jurisdicciones que se han movido hacia prohibiciones totales o restricciones agresivas. Esa variación en posturas regulatorias introduce potenciales fragmentaciones en la liquidez on-chain global de stablecoins: las contrapartes pueden preferir stablecoins reguladas localmente por certeza jurisdiccional, lo que podría dar lugar a un mosaico de tokens específicos por país interactuando mediante arreglos de corresponsalía o puentes.

Análisis detallado de datos

Puntos de datos técnicos y regulatorios concretos sustentan la aprobación. Primero, el diseño del anclaje es explícito: BILS está concebida para canjearse 1:1 por ILS, con reservas mantenidas en cuentas segregadas y sujetas a atestaciones trimestrales por parte de EY (CoinDesk, 28 de abril de 2026). Segundo, los socios de infraestructura son contribuyentes medibles: Solana proporciona la capa de ejecución (la red reporta rendimientos teóricos de hasta 50,000 TPS; Solana Labs), mientras que Fireblocks suministra custodia institucional y tecnologías de aislamiento de transacciones utilizadas por cientos de empresas en todo el mundo. Tercero, la fecha de aprobación, 28 de abril de 2026, convierte a BILS en la primera stablecoin regulada de Israel —un punto de datos binario que establece una nueva línea base para comparadores regulatorios.

El análisis comparativo frente a pares globales es útil. A diferencia de las stablecoins respaldadas en dólares estadounidenses, donde la profundidad de mercado se ha concentrado en unos pocos emisores, BILS atiende a un nicho de moneda doméstica. En términos nominales, la economía de Israel es materialmente más pequeña que la zona del dólar: el PIB de Israel se situó en las centenas de miles de millones de dólares a principios de la década de 2020, lo que implica que la huella monetaria potencial de una stablecoin en shekels será limitada en comparación con las principales stablecoins en USD pero proporcionalmente significativa para los flujos de pago locales (serie del PIB del Banco Mundial). La actividad regulatoria interanual también muestra un cambio: en 2025 no había stablecoins reguladas en Israel; en abril de 2026 el recuento es uno, lo que ilustra una rápida evolución de la política.

Las métricas operativas que inversores y contrapartes deberían vigilar incluyen la composición de reservas (efectivo frente a instrumentos soberanos a corto plazo), los plazos de redención y métricas de liquidez en cadena como direcciones activas y volúmenes de negociación denominados en ILS. Los indicadores tempranos revelarán si los participantes del mercado usan BILS principalmente para operaciones de tesorería doméstica, pagos minoristas o remesas transfronterizas. Los puntos de referencia para la adopción podrían extraerse de mercados establecidos: por ejemplo, la cuota de pagos liquidados en cadena en otras economías pequeñas tras despliegues similares alcanzó frecuencias de uno o pocos puntos porcentuales en los primeros 12 meses, antes de que los efectos de red y la integración aumentaran el uso.

Implicaciones para el sector

Para procesadores de pagos y fintechs israelíes, BILS podría reducir la fricción de liquidación al permitir liquidación atómica en un token digital local, disminuyendo la necesidad de vías de cuentas bancarias onshore inmediatas. Los bancos se enfrentarán a preguntas de integración: los bancos custodiales co