StoneCo s'étend au-delà du Brésil vers la Colombie et le Mexique

Le fournisseur de technologie financière brésilien StoneCo Ltd. (STNE) a confirmé son expansion stratégique sur les marchés colombien et mexicain le 20 juin 2026. La société prévoit de déployer sa plateforme technologique basée sur le cloud pour capter des parts de marché dans les deuxième et troisième plus grandes économies d'Amérique latine. Ce mouvement diversifie les sources de revenus de StoneCo au-delà de son marché d'origine au Brésil, où elle sert plus de 3 millions de clients. Le plan d'expansion fait suite au programme pilote réussi de StoneCo en Colombie, qui a débuté fin 2025. Le volume total des paiements (TPV) traité par StoneCo au premier trimestre de 2026 a atteint R$129 milliards, soit une augmentation de 21 % par rapport à l'année précédente.

Contexte — pourquoi cette expansion est importante maintenant

Les marchés fintech d'Amérique latine connaissent une numérisation rapide, alimentée par une forte pénétration des smartphones et des populations sous-bancarisées. La croissance du commerce électronique dans la région devrait dépasser 15 % par an jusqu'en 2028, créant une demande substantielle pour des solutions de paiement. La décision de StoneCo de s'étendre maintenant capitalise sur cette tendance et réduit son profil de risque lié à un seul pays, ce qui a préoccupé les investisseurs dans le contexte de la volatilité économique au Brésil. La société a établi un siège régional à Mexico et une filiale à Bogotá pour diriger le déploiement opérationnel.

Le dernier grand fintech brésilien à se lancer au Mexique était PagSeguro en 2021, qui a atteint une base de commerçants de plus de 200 000 en deux ans. StoneCo vise à reproduire ce succès en s'appuyant sur son modèle axé sur le logiciel différencié. Le catalyseur de l'expansion actuelle est la maturation de la plateforme bancaire en tant que service de StoneCo, qui intègre paiements, services bancaires et crédit dans un écosystème unique pour les commerçants. Cette approche intégrée est un facteur clé de différenciation concurrentielle par rapport aux acteurs locaux qui offrent souvent des solutions de paiement autonomes.

Données — ce que les chiffres montrent

Les performances financières de StoneCo soulignent sa capacité de croissance. La société a déclaré un chiffre d'affaires net de R$3,5 milliards pour le premier trimestre de 2026, soit une augmentation de 26 % par rapport à la même période l'année dernière. Son bénéfice net ajusté a atteint R$610 millions, avec une marge de 17,4 %. La base totale de clients a augmenté pour atteindre 3,2 millions de commerçants, ajoutant environ 200 000 nouveaux clients rien qu'au T1.

Indicateur	T1 2026	T1 2025	Changement
Volume Total des Paiements (TPV)	R$129 milliards	R$107 milliards	+21 %
Taux de Prise (Segment Financier)	2,31 %	2,25 %	+6 bps

La capitalisation boursière de StoneCo s'élève à environ 12 milliards de dollars, contre 45 milliards de dollars pour son concurrent mondial plus important, Block Inc. (SQ). Le taux de prise de la société, un indicateur clé de rentabilité, a montré une résilience, augmentant de 6 points de base d'une année sur l'autre pour atteindre 2,31 %. Cette croissance s'est produite malgré une concurrence intense sur le marché brésilien de rivaux tels que PagSeguro et Mercado Pago.

Analyse — ce que cela signifie pour les marchés et les secteurs

L'expansion de StoneCo remet directement en question les processeurs de paiement en place en Colombie et au Mexique, tels que Clip et Mercado Pago. Le succès sur ces marchés pourrait ajouter un TPV annuel estimé entre R$20 et R$30 milliards dans les trois ans, basé sur des taux de pénétration de marché comparables. Ce mouvement est perçu positivement pour diversifier les bénéfices, car plus de 95 % des revenus de StoneCo proviennent actuellement du Brésil. Un déploiement international réussi pourrait déclencher une revalorisation de l'action, alignant sa valorisation plus étroitement avec celle des pairs fintech mondiaux.

Le principal risque concerne l'exécution et les dépenses en capital significatives nécessaires pour construire des réseaux de commerçants à partir de zéro. Les concurrents locaux ont des relations bien établies et une compréhension approfondie des nuances réglementaires régionales. StoneCo devra gérer différentes réglementations de banques centrales et préférences de paiement des consommateurs, qui varient considérablement par rapport au Brésil. Les données de flux institutionnels indiquent un achat net de fonds long suite à l'annonce, tandis que l'intérêt à découvert reste élevé à 4,5 % du flottant, reflétant un scepticisme persistant concernant l'exécution internationale.

Perspectives — quoi surveiller ensuite

Le prochain catalyseur majeur est la publication des résultats de StoneCo pour le T2 2026 le 15 août 2026, qui fournira les premiers indicateurs concrets sur l'adoption précoce en Colombie. Les investisseurs devraient surveiller le TPV initial et les coûts d'acquisition de clients sur les nouveaux marchés. Les niveaux clés à surveiller pour l'action incluent la moyenne mobile sur 50 jours de 18,50 $ comme support à court terme et le plus haut de 52 semaines de 22,75 $ comme résistance.

La prochaine décision de politique monétaire de la Banque du Mexique le 31 juillet 2026 sera également cruciale, car les mouvements des taux d'intérêt impactent les offres de crédit intégrales à la plateforme de StoneCo. Si StoneCo peut démontrer un taux de prise supérieur à 2,0 % sur ses nouveaux marchés d'ici la fin de l'année, cela signalerait un transfert réussi de proposition de valeur. La journée des investisseurs de la société, prévue pour octobre 2026, devrait fournir une feuille de route détaillée sur trois ans pour ses segments internationaux.

Questions Fréquemment Posées

Comment le modèle commercial de StoneCo diffère-t-il des processeurs de paiement traditionnels ?

StoneCo opère un modèle intégré qui combine le traitement des paiements avec des logiciels propriétaires pour aider les commerçants à gérer leurs opérations, du point de vente à l'inventaire et aux relations clients. Contrairement aux processeurs qui se concentrent uniquement sur la facilitation des transactions, la suite logicielle de StoneCo vise à devenir le système d'exploitation central pour les petites et moyennes entreprises. Cela crée des coûts de changement plus élevés et permet de vendre en croisé des services financiers supplémentaires tels que des prêts de fonds de roulement.

Quels sont les principaux défis pour une fintech brésilienne s'étendant au Mexique et en Colombie ?

Les principaux défis incluent une concurrence locale intense, des cadres réglementaires complexes et distincts pour les services financiers, et la nécessité d'adapter les logiciels et le marketing à différents comportements des consommateurs. Le Mexique, par exemple, a une forte préférence pour les paiements en espèces et les plans de paiement échelonnés, nécessitant des solutions adaptées. Établir la confiance avec une nouvelle base de commerçants et gérer le risque de change entre le réal brésilien, le peso mexicain et le peso colombien sont d'autres obstacles opérationnels.

Comment l'action de StoneCo a-t-elle performé par rapport à l'indice boursier brésilien ?

Au cours de l'année passée, le prix de l'action de StoneCo a surperformé l'iShares MSCI Brazil ETF (EWZ). Le STNE a augmenté d'environ 35 % depuis le début de l'année, tandis que l'EWZ a gagné environ 12 % sur la même période. Cette surperformance reflète l'optimisme des investisseurs concernant la forte croissance organique de la société au Brésil et le potentiel de hausse de sa stratégie d'expansion internationale, malgré les défis macroéconomiques plus larges dans la région.

Conclusion

L'expansion de StoneCo diversifie sa base de revenus géographiques et teste son modèle centré sur le logiciel dans de nouveaux marchés d'Amérique latine à forte croissance.

Disclaimer : Cet article est à des fins d'information uniquement et ne constitue pas un conseil d'investissement. Le trading de CFD comporte un risque élevé de perte de capital.