StoneCo se expande más allá de Brasil hacia Colombia y México

El proveedor brasileño de tecnología financiera StoneCo Ltd. (STNE) confirmó su expansión estratégica a los mercados colombiano y mexicano el 20 de junio de 2026. La empresa tiene la intención de desplegar su plataforma tecnológica basada en la nube para capturar cuota de mercado en las segunda y tercera economías más grandes de América Latina. Este movimiento diversifica las fuentes de ingresos de StoneCo más allá de su mercado local de Brasil, donde atiende a más de 3 millones de clientes. El plan de expansión sigue al exitoso programa piloto de StoneCo en Colombia, que comenzó a finales de 2025. El volumen total de pagos (TPV) procesado por StoneCo en el primer trimestre de 2026 alcanzó R$129 mil millones, un aumento del 21% interanual.

Contexto — por qué esta expansión es importante ahora

Los mercados fintech de América Latina están experimentando una rápida digitalización, impulsada por una alta penetración de teléfonos inteligentes y poblaciones no bancarizadas. Se proyecta que el crecimiento del comercio electrónico en la región superará el 15% anual hasta 2028, creando una demanda sustancial de soluciones de pago. La decisión de StoneCo de expandirse ahora capitaliza esta tendencia y reduce su perfil de riesgo en un solo país, que ha sido una preocupación para los inversores en medio de la volatilidad económica de Brasil. La empresa ha establecido una sede regional en Ciudad de México y una subsidiaria en Bogotá para liderar el despliegue operativo.

La última fintech brasileña importante en lanzarse en México fue PagSeguro en 2021, que logró una base de comerciantes de más de 200,000 en dos años. StoneCo busca replicar este éxito aprovechando su modelo diferenciado centrado en el software. El catalizador para la expansión actual es la maduración de la plataforma de banca como servicio de StoneCo, que integra pagos, banca y crédito en un solo ecosistema para comerciantes. Este enfoque integrado es un diferenciador competitivo clave frente a los actores locales que a menudo ofrecen soluciones de pago independientes.

Datos — lo que muestran los números

El rendimiento financiero de StoneCo subraya su capacidad de crecimiento. La empresa reportó ingresos netos de R$3.5 mil millones para el primer trimestre de 2026, un aumento del 26% en comparación con el mismo periodo del año pasado. Su ingreso neto ajustado alcanzó R$610 millones, con un margen del 17.4%. La base total de clientes creció a 3.2 millones de comerciantes, añadiendo aproximadamente 200,000 nuevos clientes solo en el primer trimestre.

Métrica	Q1 2026	Q1 2025	Cambio
Volumen Total de Pagos (TPV)	R$129 mil millones	R$107 mil millones	+21%
Tasa de Toma (Segmento Financiero)	2.31%	2.25%	+6 pbs

La capitalización de mercado de StoneCo se sitúa en aproximadamente $12 mil millones, en comparación con su competidor global más grande Block Inc. (SQ) con $45 mil millones. La tasa de toma de la empresa, un indicador clave de rentabilidad, ha mostrado resiliencia, aumentando en 6 puntos básicos interanuales hasta el 2.31%. Este crecimiento se produjo a pesar de la intensa competencia en el mercado brasileño de rivales como PagSeguro y Mercado Pago.

Análisis — lo que significa para los mercados y sectores

La expansión de StoneCo desafía directamente a los procesadores de pagos establecidos en Colombia y México, como Clip y Mercado Pago. El éxito en estos mercados podría añadir un estimado de R$20-30 mil millones en TPV anual en tres años, basándose en tasas de penetración de mercado comparables. El movimiento se ve positivamente para diversificar los ingresos, ya que más del 95% de los ingresos de StoneCo provienen actualmente de Brasil. Un despliegue internacional exitoso podría desencadenar una revalorización de la acción, alineando su valoración más estrechamente con los pares fintech globales.

El principal riesgo implica la ejecución y el significativo gasto de capital requerido para construir redes de comerciantes desde cero. Los competidores locales tienen relaciones arraigadas y un profundo entendimiento de las complejidades regulatorias regionales. StoneCo deberá gestionar diferentes regulaciones de bancos centrales y preferencias de pago de los consumidores, que varían significativamente de Brasil. Los datos de flujo institucional indican compras netas de fondos de solo largo tras el anuncio, mientras que el interés corto se mantiene elevado en 4.5% del flotante, reflejando un escepticismo persistente sobre la ejecución internacional.

Perspectivas — qué observar a continuación

El próximo catalizador importante es la publicación de resultados del Q2 2026 de StoneCo el 15 de agosto de 2026, que proporcionará las primeras métricas concretas sobre la adopción temprana en Colombia. Los inversores deben monitorear el TPV inicial y los costos de adquisición de clientes de los nuevos mercados. Los niveles clave a observar para la acción incluyen la media móvil de 50 días de $18.50 como soporte a corto plazo y el máximo de 52 semanas de $22.75 como resistencia.

La próxima decisión de política monetaria del Banco de México el 31 de julio de 2026 también será crítica, ya que los movimientos de tasas de interés impactan las ofertas de crédito integrales a la plataforma de StoneCo. Si StoneCo puede demostrar una tasa de toma superior al 2.0% en sus nuevos mercados para fin de año, señalaría una transferencia exitosa de su propuesta de valor. El día del inversor de la empresa, programado para octubre de 2026, se espera que proporcione una hoja de ruta detallada de tres años para sus segmentos internacionales.

Preguntas Frecuentes

¿Cómo se diferencia el modelo de negocio de StoneCo de los procesadores de pagos tradicionales?

StoneCo opera un modelo integrado que combina el procesamiento de pagos con software propietario para ayudar a los comerciantes a gestionar sus operaciones, desde el punto de venta hasta el inventario y las relaciones con los clientes. A diferencia de los procesadores que se centran únicamente en la facilitación de transacciones, la suite de software de StoneCo tiene como objetivo convertirse en el sistema operativo central para pequeñas y medianas empresas. Esto crea mayores costos de cambio y permite la venta cruzada de servicios financieros adicionales como préstamos de capital de trabajo.

¿Cuáles son los principales desafíos para una fintech brasileña que se expande a México y Colombia?

Los principales desafíos incluyen una intensa competencia local, marcos regulatorios complejos y distintos para los servicios financieros, y la necesidad de adaptar el software y el marketing a diferentes comportamientos de consumo. México, por ejemplo, tiene una fuerte preferencia por los pagos en efectivo y los planes de pago a plazos, lo que requiere soluciones personalizadas. Establecer confianza con una nueva base de comerciantes y gestionar el riesgo de cambio de divisas entre el Real brasileño, el Peso mexicano y el Peso colombiano son obstáculos operativos adicionales.

¿Cómo ha rendido la acción de StoneCo en comparación con el índice bursátil brasileño?

En el último año, el precio de las acciones de StoneCo ha superado al iShares MSCI Brazil ETF (EWZ). STNE ha subido aproximadamente un 35% en lo que va del año, mientras que el EWZ ha ganado aproximadamente un 12% en el mismo periodo. Este rendimiento superior refleja el optimismo de los inversores en torno al sólido crecimiento orgánico de la empresa en Brasil y el potencial de crecimiento de su estrategia de expansión internacional, a pesar de los desafíos macroeconómicos más amplios en la región.

Conclusión

La expansión de StoneCo diversifica su base de ingresos geográficos y pone a prueba su modelo centrado en el software en nuevos mercados latinoamericanos de alto crecimiento.

Descargo de responsabilidad: Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión. El comercio de CFD conlleva un alto riesgo de pérdida de capital.