La chute de l'or se stabilise, les pourparlers US-Iran relancent l'espoir d'un accord

La glissade de l'or s'est arrêtée lundi après une rupture durant le week-end et une reprise partielle de la diplomatie américano-iranienne. Le contrat CFD sur l'or s'est effondré hier lorsque le président Trump a rejeté la proposition de Téhéran de rouvrir le détroit d'Ormuz et a déclaré aux journalistes qu'il s'attendait à reprendre les bombardements sur l'Iran après les élections de mi-mandat, selon le rapport. Des titres positifs ont ensuite émergé durant la séance américaine, évoquant d'éventuelles concessions américaines, laissant le métal chercher un point d'appui.

Contexte — Pourquoi les pourparlers US-Iran comptent plus que la Fed aujourd'hui

La séquence compte plus que le niveau. Le rejet de Trump samedi a été le déclencheur direct de la vente, et ses propos sur une reprise des frappes après les midterms ont retiré au marché tout espoir de désescalade à court terme.

Cela a changé durant la séance américaine. Axios a rapporté que Trump avait offert à l'Iran un allègement des sanctions et l'accès à des fonds gelés en échange de progrès sur le programme nucléaire, une affirmation que le président américain a ensuite démentie.

Trump a toutefois confirmé que les négociateurs américains et iraniens sont engagés dans des discussions via des médiateurs. Le ministre iranien des Affaires étrangères, Araghchi, a déclaré attendre une réponse formelle mardi à la proposition de Téhéran d'ouvrir le détroit d'Ormuz.

Le rapport ne fournit aucun précédent comparable pour ce cycle de pourparlers, le contexte pertinent est donc le canal des taux. Une percée serait positive pour l'or à court terme car les paris agressifs de hausse des taux seront probablement réduits. Une issue négative continuera probablement de peser sur le métal précieux.

C'est le mécanisme complet identifié par le rapport. L'or négocie la probabilité d'une résolution diplomatique, et les anticipations de taux que cette résolution modifierait, plutôt qu'un signal physique d'offre ou de demande.

Données — Les niveaux qui définissent le graphique de l'or

Le rapport nomme trois points de référence. Sur le graphique journalier, le prochain objectif naturel est 3 885, où se situe aussi une tendance haussière majeure. Le graphique 4 heures porte une tendance baissière définissant la structure baissière. Le graphique 1 heure montre que le fort momentum baissier s'est enfin atténué.

Unité de temps	Objectif baissier	Objectif haussier	Structure
Journalier	3 885	nouveaux records	tendance haussière majeure
4 heures	3 885	4 500	tendance baissière
1 heure	3 885	vers la tendance baissière	contre-tendance

Les trois unités de temps convergent vers 3 885, niveau où la tendance haussière journalière rencontre la glissade actuelle. Les vendeurs qui le cassent chercheront à étendre la baisse vers 3 500 ensuite.

Le rapport ne divulgue pas le prix de l'or au comptant, l'ampleur de la baisse d'hier en pourcentage ou en dollars, ni un comparateur depuis le début de l'année, aucun ratio sectoriel ou de pairs ne peut donc être construit. La seule magnitude fournie est directionnelle : la baisse a été assez forte pour être qualifiée d'effondrement, et la lecture du momentum à 1 heure s'est depuis refroidie.

Analyse — Qui est positionné où sur l'or

Le scénario acheteur repose sur la confluence des tendances. Si le prix atteint 3 885, les acheteurs devraient intervenir avec un risque défini sous la tendance haussière pour se positionner sur un rallye vers de nouveaux records. C'est une entrée à risque défini, pas un achat ouvert.

Le scénario vendeur est la tendance baissière en 4 heures. Si le prix revient dessus, les vendeurs devraient s'y appuyer avec un risque défini au-dessus, en gardant 3 885 comme objectif. Une cassure de 3 885 ouvre 3 500.

Sur le graphique 1 heure, la contre-tendance marque le début du repli. Les acheteurs s'y appuieront probablement avec un risque en dessous pour viser la tendance baissière. Les vendeurs veulent une cassure à la baisse pour se masser en vue d'une chute vers 3 885. Le flux court terme est donc bilatéral, les lignes rouges marquant l'amplitude quotidienne moyenne pour aujourd'hui.

Le contre-argument est que les titres diplomatiques sont binaires et rapides. Trump a démenti le rapport sur l'allègement des sanctions dans la même séance qui l'a produit, ce qui montre la rapidité avec laquelle le moteur fondamental peut s'inverser. Un dispositif technique bâti sur une tendance peut être invalidé par une seule déclaration de Washington ou de Téhéran, et le rapport n'offre aucun moyen de dimensionner ce risque.

Les mineurs d'or et autres proxies des métaux précieux constituent l'exposition de second ordre. Le rapport ne nomme aucun ticker individuel ni ne quantifie cet effet de contagion, le canal de transmission n'est donc décrit ici qu'en termes de direction. Le mouvement propre de l'or est l'intrant.

Perspectives — Ce qu'il faut surveiller ensuite

Le catalyseur à court terme est la réponse iranienne. Araghchi a déclaré attendre une réponse formelle mardi à la proposition de Téhéran sur le détroit d'Ormuz, et le rapport note que l'attention restera surtout tournée vers les développements US-Iran tout au long de la semaine.

Les données ajoutent une couche secondaire. Aujourd'hui apporte le rapport sur la confiance des consommateurs américains et les offres d'emploi américaines. Demain apporte l'ADP américain et l'indice des prix PCE américain. Jeudi apporte l'indice PMI manufacturier ISM américain et les inscriptions au chômage américaines. Vendredi clôt avec le rapport NFP américain.

Sur le graphique, 3 885 est le pivot car il porte à la fois la tendance haussière journalière et l'objectif baissier. En dessous, 3 500 est le prochain niveau nommé par le rapport. Au-dessus, la tendance baissière en 4 heures puis 4 500 définissent le chemin de reprise. Les lignes rouges marquent l'amplitude quotidienne moyenne.

Questions fréquentes

Que signifie la proposition sur le détroit d'Ormuz pour les prix de l'or ?

Téhéran a proposé de rouvrir le détroit d'Ormuz, et le ministre iranien des Affaires étrangères Araghchi a déclaré attendre une réponse formelle mardi. Une percée serait positive pour l'or à court terme car les paris agressifs de hausse des taux liés à l'impasse seraient probablement réduits. Une issue négative continuerait probablement de peser sur le métal.

Pourquoi l'or a-t-il chuté si fortement après les propos de Trump ?

Trump a rejeté samedi la proposition iranienne de rouvrir le détroit d'Ormuz et a déclaré aux journalistes qu'il s'attendait à reprendre les bombardements sur l'Iran après les midterms. Cela a retiré les espoirs de désescalade à court terme et déclenché l'effondrement du contrat CFD. Le mouvement s'est ensuite ralenti lorsque des titres durant la séance américaine ont évoqué d'éventuelles concessions américaines, dont un allègement des sanctions rapporté que Trump a démenti.

Quels niveaux de l'or les traders doivent-ils surveiller sur les graphiques ?

Les trois unités de temps du rapport pointent vers 3 885, où se situe la tendance haussière journalière. Les vendeurs qui la cassent visent 3 500 ensuite. Les acheteurs qui la défendent avec un risque sous la tendance visent de nouveaux records. Sur le graphique 4 heures, la tendance baissière plafonne les rallyes, avec 4 500 comme objectif de correction si le prix casse à la hausse.

Conclusion

Le prochain mouvement de l'or dépend de la réponse iranienne de mardi, avec 3 885 comme niveau qui décide de la direction.

Avertissement : cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement. Le trading de CFD comporte un risque élevé de perte de capital.