L'inflation sous-jacente en Australie atteint 3,4 % en avril

L'indice des prix à la consommation de l'Australie a augmenté de 4,2 % en glissement annuel en avril 2026, ralentissant par rapport à la lecture de 4,6 % de mars et sous les prévisions médianes. L'Australian Bureau of Statistics a rapporté l'indicateur mensuel le 27 mai 2026, notant que le ralentissement de l'indice global était principalement dû à une réduction temporaire de l'accise sur le carburant par le gouvernement. Cependant, la mesure de l'inflation sous-jacente à moyenne tronquée a accéléré à un rythme annuel de 3,4 % contre 3,3 %, atteignant son niveau le plus élevé depuis fin 2024. Les marchés boursiers ont réagi avec prudence, l'ASX 200 se négociant à 7 625,43 $ à 03:46 UTC aujourd'hui.

Contexte — pourquoi l'inflation sous-jacente en Australie est importante maintenant

La Reserve Bank of Australia a mis en œuvre sa dernière hausse de taux d'intérêt en novembre 2025, portant le taux d'intérêt à 4,35 % dans un effort pour maîtriser l'inflation persistante. Les mesures d'inflation sous-jacente avaient montré des signes de modération au début de 2026, tombant à un niveau cyclique bas de 3,1 % en janvier. La résurgence actuelle des pressions sur les prix sous-jacents se produit dans un contexte de données sur le marché du travail domestique résilientes, le taux de chômage restant à 4,1 % en avril. Le principal catalyseur de la divergence d'avril entre l'indice global et l'indice sous-jacent était l'intervention fiscale sur les coûts du carburant, qui a temporairement supprimé le composant transport mais a laissé l'inflation des services et des biens domestiques sans contrôle.

Données — ce que montrent les chiffres

L'indice CPI global a augmenté de 0,4 % d'un mois sur l'autre en avril, en deçà de la prévision consensuelle de 0,6 %. Cela a ralenti le taux d'inflation annuel à 4,2 %. La mesure de l'inflation sous-jacente à moyenne tronquée, qui exclut les éléments volatils, a augmenté de 0,3 % pour le mois, correspondant aux prévisions et portant le taux annuel à 3,4 %. L'indice CPI médian pondéré, une autre mesure sous-jacente, a augmenté de 0,2 % mensuellement et de 3,5 % annuellement. Les deux mesures sous-jacentes se situent désormais au-dessus de la fourchette cible de 2-3 % de la RBA. Le dollar australien se négociait à 0,6652 $ par rapport au USD, tandis que le rendement de l'obligation d'État à 10 ans était de 4,31 %. L'indice S&P/ASX 200 était à 7 625,43 $, en baisse de 0,57 % sur la journée dans une fourchette de 7 540,06 $ à 7 686,84 $.

Indicateur	Changement Mensuel	Changement Annuel	Fourchette Cible RBA
CPI Global	+0,4 %	+4,2 %	2-3 %
Moyenne Tronquée	+0,3 %	+3,4 %	2-3 %
Médiane Pondérée	+0,2 %	+3,5 %	2-3 %

Analyse — ce que cela signifie pour les marchés et les secteurs

L'accélération de l'inflation sous-jacente signale des pressions de prix domestiques persistantes qui ne sont pas capturées par le chiffre global subventionné. Cette dynamique bénéficie généralement aux actions du secteur financier, en particulier aux grandes banques comme Commonwealth Bank et Westpac, qui peuvent élargir les marges d'intérêt net dans un environnement de taux élevés. En revanche, les actions de croissance sensibles aux taux et le secteur immobilier font face à des vents contraires en raison des attentes de détente de la RBA retardées. Les données sont largement conformes aux prévisions internes de la RBA, rendant une réponse politique immédiate peu probable. Les données de flux de trading indiquent que les investisseurs institutionnels augmentent les couvertures contre le risque de durée australien tout en se tournant vers des secteurs d'actions orientés valeur.

Perspectives — ce qu'il faut surveiller ensuite

La prochaine réunion du conseil de la RBA le 3 juin représente le catalyseur immédiat pour une action de politique monétaire, bien qu'une pause reste le scénario de base. Les marchés examineront la publication des données trimestrielles de l'indice des prix des salaires le 21 mai pour détecter des signes d'une spirale salaires-prix renforçant l'inflation sous-jacente. Les niveaux techniques clés pour l'ASX 200 incluent un support à court terme à 7 500 et une résistance au niveau de 7 700. Une rupture au-dessus de 7 700 nécessiterait un pivot accommodant de la RBA ou une baisse inattendue des données à venir sur le marché du travail. La publication complète de l'indice CPI du T2 le 31 juillet fournira une vue plus complète des tendances inflationnistes en l'absence de mesures fiscales temporaires.

Questions Fréquemment Posées

Que signifie la hausse de l'inflation sous-jacente pour les taux hypothécaires australiens ?

La hausse de l'inflation sous-jacente réduit la probabilité de baisses de taux d'intérêt à court terme de la part de la RBA. Les principaux prêteurs fixent généralement les produits hypothécaires à taux fixe en fonction des attentes du marché obligataire de gros pour le taux d'intérêt. Avec l'accélération de l'inflation sous-jacente, les marchés ont repoussé le début anticipé d'un cycle de détente, ce qui maintiendra les taux hypothécaires élevés pour les emprunteurs. Les hypothèques à taux variable sont directement liées au taux d'intérêt de la RBA, qui devrait maintenant rester à 4,35 % plus longtemps.

Comment l'inflation sous-jacente de l'Australie se compare-t-elle à celle des autres marchés développés ?

L'inflation sous-jacente de l'Australie à 3,4 % reste élevée par rapport aux États-Unis (3,0 %) et à la zone euro (2,7 %), mais est inférieure à la lecture de 3,6 % du Canada. Cela place l'Australie au milieu du spectre de politique des banques centrales du G10, la RBA subissant moins de pression pour réduire que la BCE mais plus que la Réserve fédérale. La persistance de l'inflation en Australie est attribuée à des conditions de marché du travail tendues et à une forte consommation de services.

Pourquoi les économistes se concentrent-ils sur l'inflation à moyenne tronquée plutôt que sur l'indice CPI global ?

Les économistes et la RBA privilégient la mesure à moyenne tronquée car elle exclut les mouvements de prix les plus volatils dans le panier CPI, fournissant un signal plus clair des tendances d'inflation sous-jacentes. Cette mesure est moins affectée par des facteurs temporaires comme les subventions sur le carburant ou les chocs de prix agricoles, ce qui en fait un guide plus fiable pour l'établissement de la politique monétaire à moyen terme que le chiffre d'inflation global.

Conclusion

L'inflation sous-jacente a accéléré pour atteindre son niveau le plus élevé en plus d'un an tandis que les mesures fiscales ont artificiellement supprimé le taux d'inflation global en Australie.

Disclaimer : Cet article est à des fins d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement. Le trading de CFD comporte un risque élevé de perte de capital.