Nvidia y AMD se disparan tras el análisis de BofA sobre IA
Fazen Markets Editorial Desk
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Los analistas de Bank of America destacaron la durabilidad del gasto corporativo en inteligencia artificial en una nota del 26 de mayo de 2026, afirmando que el ciclo de inversión tiene un poder de permanencia a largo plazo. La evaluación llegó durante una sesión volátil para los principales fabricantes de chips de IA, creando una marcada divergencia en su rendimiento. Las acciones de Nvidia se negociaron a $215.33, bajando un 3.64% en el día. Advanced Micro Devices, sin embargo, subió a $467.51, un aumento del 4.45% a las 13:08 UTC de hoy.
Contexto — [por qué esto importa ahora]
El debate sobre la sostenibilidad de la inversión en IA se ha intensificado a medida que la ola inicial de gasto de capital de los hiperescaladores muestra signos tempranos de moderación. El último gran superciclo de inversión tecnológica, impulsado por la computación en la nube de 2016 a 2022, vio el gasto en infraestructura crecer a una tasa compuesta anual de más del 24%. Las condiciones macro actuales están definidas por la Reserva Federal manteniendo su tasa de política en un rango de 4.75%-5.00%, creando un mayor costo de capital para proyectos de crecimiento a largo plazo.
El catalizador para un renovado enfoque es la inminente temporada de ganancias del segundo trimestre. La orientación corporativa sobre el gasto de capital relacionado con la IA será examinada en busca de evidencia de una ola de demanda duradera impulsada por empresas más allá de las construcciones iniciales de los proveedores de nube. La nota de Bank of America señala que el consenso de analistas puede estar subestimando la amplitud de la adopción en industrias tradicionales como la automotriz, la salud y los servicios financieros, lo que podría extender el ciclo.
Datos — [lo que muestran los números]
Los datos del mercado de la sesión revelan una división significativa en el rendimiento entre los líderes de hardware de IA. El rango intradía de Nvidia fue de $214.86 a $221.01, indicando presión de venta que le impidió recuperarse a los máximos de la sesión. En contraste, AMD se negoció entre $461.71 y $481.37, demostrando un interés de compra constante que lo acercó a su pico diario. La diferencia de 8.09 puntos porcentuales entre la ganancia de AMD y la caída de Nvidia es inusualmente amplia para estas acciones correlacionadas.
La divergencia se ilustra aún más al comparar su rendimiento acumulado en el año hasta la sesión anterior. Nvidia había apreciado aproximadamente un 38% en el año, mientras que AMD había subido aproximadamente un 42%. Esto subraya cómo ambos habían sido beneficiarios del rally de IA, haciendo que sus movimientos desacoplados en esta noticia sean notables. El índice más amplio de semiconductores de Filadelfia (SOX) fue modestamente más alto, sugiriendo que la actividad se concentró en nombres específicos en lugar de una rotación en todo el sector.
| Métrica | Nvidia (NVDA) | AMD (AMD) |
|---|---|---|
| Precio (26 de mayo 13:08 UTC) | $215.33 | $467.51 |
| Cambio Diario | -3.64% | +4.45% |
| Cambio YTD (aprox.) | +38% | +42% |
Análisis — [lo que significa para los mercados / sectores / tickers]
La postura de Bank of America sugiere un efecto de segundo orden donde los beneficiarios se extienden más allá de los principales proveedores de computación hacia el ecosistema más amplio de infraestructura de IA. Empresas como Marvell Technology, que suministra redes y silicio personalizados para IA, y Broadcom, líder en conmutadores de red de IA y aceleradores personalizados, se beneficiarán de implementaciones empresariales ampliadas. Las empresas de software y servicios que permiten la implementación de IA, como ServiceNow y Palantir, también pueden ver una demanda sostenida.
Un argumento en contra clave es que los niveles de gasto elevados podrían presionar los márgenes corporativos a corto plazo, lo que podría llevar a una reacción negativa de los equipos de gestión centrados en los costos si las ganancias de productividad tangibles se retrasan. Este riesgo es más agudo para las industrias intensivas en capital que emprenden transformaciones digitales. Los datos de flujo indican que los inversores institucionales están rotando dentro del tema de IA, potencialmente tomando ganancias en Nvidia después de su carrera histórica y aumentando la exposición a ganadores percibidos de ciclos posteriores como AMD y proveedores de software de infraestructura.
Perspectivas — [qué observar a continuación]
Dos catalizadores inminentes pondrán a prueba la tesis del poder de permanencia. Primero, los informes de ganancias de los principales proveedores de nube Amazon, Microsoft y Google a finales de julio de 2026, donde la orientación sobre capex de IA será primordial. En segundo lugar, la reunión de política de la Fed el 17 de junio de 2026; un cambio hacia una postura más agresiva podría aumentar las tasas de descuento y reducir el atractivo de las inversiones tecnológicas a largo plazo.
Los niveles técnicos a monitorear incluyen la media móvil de 50 días de Nvidia cerca de $208, que podría servir como soporte, y el reciente máximo de AMD alrededor de $485, que representa una resistencia inmediata. Una ruptura sostenida por encima de $500 para AMD probablemente confirmaría una nueva fase de liderazgo dentro del grupo de semiconductores. Los participantes del mercado también estarán atentos a los comentarios de la llamada de ganancias de Taiwan Semiconductor Manufacturing Company a mediados de julio para indicadores de demanda futura de fundición.
Preguntas Frecuentes
¿Qué significa la durabilidad del gasto en IA para los inversores minoristas?
Para los inversores minoristas, el gasto duradero en IA implica que el tema de inversión ha pasado más allá del bombo especulativo hacia una fase de crecimiento de varios años con flujos de ingresos identificables. Esto potencialmente reduce la volatilidad, pero también significa que las mayores ganancias de la descubrimiento inicial pueden haber pasado. Se desplaza el enfoque hacia la identificación de empresas con ventajas competitivas en capas específicas de aplicación de IA, como gestión de datos, entrenamiento de modelos o hardware de inferencia, en lugar de apostar por la tendencia general. La debida diligencia sobre la valoración y el camino hacia la rentabilidad se vuelve más crítica.
¿Cómo se compara este ciclo de IA con el auge de las puntocom?
El ciclo de inversión en IA actual difiere del auge de las puntocom a finales de los años 90 en varios aspectos clave. Las empresas líderes de hoy, como Nvidia y Microsoft, generan enormes flujos de ingresos rentables a partir de productos de IA, a diferencia de las startups de internet pre-ingresos de esa época. El gasto en infraestructura está impulsado por gigantes de la nube establecidos con balances sólidos. El mercado total direccionable está respaldado por ganancias de eficiencia tangibles en industrias existentes, no solo por aplicaciones futuras especulativas. Sin embargo, existen paralelismos en la rápida asignación de capital y las altas valoraciones para las empresas puramente de IA.
¿Cuál es el contexto histórico para las rotaciones del sector de semiconductores?
Las rotaciones del sector dentro de los semiconductores son comunes durante ciclos tecnológicos prolongados. Durante el auge de los smartphones de 2010 a 2015, el liderazgo rotó de los diseñadores iniciales de procesadores de aplicaciones como Qualcomm a proveedores de memoria como Micron y más tarde a fabricantes de equipos como ASML. Estas rotaciones a menudo señalan la madurez de la fase inicial de un ciclo y la expansión hacia oportunidades más amplias de la cadena de suministro y tecnologías habilitadoras. La actual divergencia entre Nvidia y AMD se ajusta a un patrón histórico donde el mercado comienza a valorar un conjunto de beneficiarios más diversificado.
Conclusión
El mercado está comenzando a valorar un ciclo de inversión en IA más largo y diversificado, rotando capital dentro del sector para capturar su alcance en expansión.
Descargo de responsabilidad: Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión. El comercio de CFD conlleva un alto riesgo de pérdida de capital.
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