Bitcoin arriesga colapso si no supera $75,000

Párrafo inicial

El precio de Bitcoin vuelve a estar en el punto de mira tras una previsión de alto perfil anclada en un umbral técnico único. El 6 de abril de 2026, el analista de Bloomberg Mike McGlone reiteró que Bitcoin corre el riesgo de colapsar hasta $10,000 a menos que recupere de forma decisiva los $75,000 — una línea que describió como una "línea clara en la arena" (Coindesk, 6 de abr. de 2026). Ese par de cifras —el soporte/inflecto a corto plazo en $75,000 y el escenario a la baja en $10,000— enmarca un camino binario para los mercados y los participantes institucionales en un momento en que las condiciones de liquidez se endurecen y la volatilidad macro persiste. La reiteración pública de escenarios extremos por parte de un estratega de la corriente principal comprime las primas de riesgo en instrumentos relacionados, desde los mercados spot de BTC hasta productos negociados como GBTC y los libros de órdenes de los principales exchanges de criptomonedas. Los inversores y asignadores deberían considerar las implicaciones estructurales de un movimiento hacia cualquiera de los extremos, reconociendo que el apalancamiento del mercado, la posición en derivados y los flujos minoristas amplifican todos los movimientos direccionales.

Contexto

El comentario de McGlone, reproducido en la cobertura de Coindesk del 6 de abr. de 2026 sobre la investigación de Bloomberg, es emblemático de una recalibración más amplia del sentimiento macro y cripto conforme evolucionan las tasas y los datos de crecimiento. El umbral de $75,000 corresponde, por cálculo aproximado, a una capitalización de mercado implícita de aproximadamente $1.46tn asumiendo 19.5 millones de BTC en circulación (19.5m * $75,000 = $1.4625tn). Por el contrario, una caída a $10,000 comprimirá la capitalización de BTC a aproximadamente $195bn con la misma suposición de suministro, una caída de más del 85% respecto al escenario de $1.46tn. Esas comparaciones mecánicas subrayan la escala de la reasignación de riqueza que implican ambos resultados y ayudan a contextualizar por qué las mesas de derivados y las contrapartes institucionales vigilan esos niveles de cerca.

Históricamente, Bitcoin ha demostrado capacidad tanto para apreciaciones rápidas como para caídas severas. El ciclo posterior a 2017 ilustra esta dinámica: el mercado cayó desde cerca de $19,700 en noviembre de 2017 hasta aproximadamente $3,122 en diciembre de 2018 — una caída del orden del 84% (datos históricos de CoinMarketCap). Ese precedente suele ser citado por estrategas que modelan escenarios de riesgo extremo para cripto: las retracciones porcentuales grandes no son meras hipótesis en una clase de activo que ha mostrado vacíos episódicos de liquidez. La comparación es relevante porque muestra que resultados extremos a la baja como la proyección de $10,000 de McGlone no están fuera de la experiencia histórica de los mercados de Bitcoin, aunque las probabilidades varíen materialmente de ciclo a ciclo.

El entorno regulatorio y macro también ha cambiado desde ciclos anteriores, alterando tanto la probabilidad como las consecuencias de movimientos grandes. La custodia de exchanges, las soluciones de custodia on‑chain, las estructuras de ETF y la provisión de liquidez OTC han madurado, pero el apalancamiento en los mercados de derivados —incluidas las tasas de financiación de futuros perpetuos y la posición en opciones— sigue siendo un canal de amplificación rápida del precio. Así, la línea de $75,000 no es puramente técnica; se sitúa en la intersección de umbrales de liquidez, métricas de adopción institucional y volatilidad macro. Los lectores deben notar que la nota de Coindesk del 6 de abr. de 2026 que resume a McGlone no asigna una probabilidad específica a ninguno de los dos resultados, pero cristaliza un marco de riesgo utilizado por algunos estrategas macro.

Análisis de datos

Tres datos concretos subrayan la magnitud del escenario que plantea McGlone. Primero, el informe de Coindesk publicado el 6 de abr. de 2026 atribuye directamente a Mike McGlone de Bloomberg la declaración condicional de que la falta de recuperación de $75,000 deja un camino hacia $10,000 (Coindesk, 6 de abr. de 2026). Segundo, la relación aritmética entre precio y capitalización de mercado es material: a $75,000 la capitalización implícita es ≈ $1.4625tn; a $10,000 es ≈ $195bn (suministro asumido en 19.5m BTC; estimaciones de suministro de CoinGecko a abril de 2026). Tercero, el análogo histórico del ciclo 2017–2018 muestra que BTC puede experimentar una caída de ~84% desde pico a valle (nov 2017 a dic 2018; datos históricos de CoinMarketCap), una métrica que los participantes de mercado usan para probar escenarios extremos.

Más allá de estos números destacados, la posición en opciones y futuros ofrece indicadores mesurables de estrés. El interés abierto en futuros perpetuos y la asimetría (skew) entre las volatilidades implícitas de puts y calls son señales adelantadas de miedo en el mercado; cuando las tasas de financiación se disparan y los precios de las puts se revalorizan por encima de las calls, los proveedores de liquidez amplían los spreads y las llamadas de margen se intensifican. Aunque las cifras a nivel de exchange varían día a día, agregadores de datos institucionales han informado crecimientos intermensuales del interés abierto en derivados de entre 10–25% en periodos volátiles durante 2025 y principios de 2026 — niveles que pueden magnificar los movimientos direccionales cuando se pone a prueba el nivel de $75,000. Estas medidas estructurales importan porque determinan cuán agresivamente los participantes del mercado pueden añadir o retirar liquidez alrededor de pivotes clave.

Finalmente, las métricas de correlación con activos de riesgo más amplios han cambiado. En los últimos 12 meses, las correlaciones cripto‑acciones se dispararon durante las caídas bursátiles y se relajaron en repuntes de riesgo‑on; esta dinámica reduce el valor independiente de cobertura de Bitcoin e introduce transmisiones entre clases de activos si BTC se acercara al escenario a la baja que describe McGlone. Por ejemplo, un gran evento de desapalancamiento ligado a BTC puede transmitirse a empresas cripto cotizadas (p. ej., COIN) y a índices de volatilidad del mercado tradicional, reforzando las conexiones sistémicas. Estos vínculos empíricos implican que una caída severa de BTC probablemente se percibiría más allá de los mercados spot de cripto.

Implicaciones por sector

Una caída sostenida hacia $10,000 tendría efectos diferenciados entre los participantes de la industria. Los custodios y las soluciones de custodia regulada enfrentarían presiones de redención pero, por lo general, están estructurados con activos segregados y colchones de capital; el desafío principal sería un desajuste de liquidez si los clientes buscan convertir a fiat masivamente. Los operadores de exchanges se enfrentarían a una prueba de tensión operativa distinta: las cascadas de liquidaciones en mesas de derivados podrían activar mecanismos de prevención de operaciones propias,