Aura Minerals: producción récord de 95.557 GEO en el T3 2026

Aura Minerals Inc. (NASDAQ: AUGO y B3: AURA33) anunció el 9 de octubre de 2026 que la producción preliminar del tercer trimestre alcanzó un récord de 95.557 onzas equivalentes de oro (GEO), un 27% más que el T2 2026 y un 29% por encima del T3 2025. Las ventas totalizaron 93.742 GEO, un aumento trimestral del 20% y un 25% más interanual, incluida la mina Mineração Serra Grande (MSG). La compañía comunicó los resultados en un comunicado de prensa a través de GlobeNewswire.

Contexto — por qué el trimestre récord de Aura importa ahora

Aura opera seis minas en América: Aranzazu en México, Minosa en Honduras, y Almas, Apoena, Borborema y MSG en Brasil. La compañía dijo que el trimestre marcó un claro avance respecto al T2 2026, con más ganancias previstas en el T4 2026.

La comparación que aporta el propio informe es el trimestre anterior. La producción del T2 2026 fue de 75.437 GEO a precios corrientes, por lo que el salto del T3 de unos 20.120 GEO es el mayor aumento de volumen en un solo trimestre divulgado por la compañía. En base a precios constantes —que elimina las variaciones de los precios de los metales— la producción del T3 subió un 26% respecto al T2 2026 y un 25% respecto al T3 2025.

El panorama de nueve meses refuerza la tendencia. Aura produjo 253.131 GEO a precios corrientes y 255.268 GEO a precios constantes en los 9M 2026, un aumento del 26% a precios constantes sobre los 9M 2025 y el mayor total de nueve meses en la historia de la compañía. La producción de los últimos doce meses alcanzó 335.198 GEO a precios corrientes, un 27% más que los doce meses hasta el T3 2025.

Qué cambió para desencadenar el récord: el giro de MSG, la rampa de Borborema y la secuenciación de Aranzazu hacia mineral de mayor ley. El informe enmarca los tres como eventos planificados y no sorpresas, por lo que la compañía dijo que sigue en camino de cumplir la guía anual.

Datos — las cifras detrás del trimestre

El desglose por mina muestra de dónde vino el volumen. Aranzazu produjo 24.920 GEO, un 39% más trimestral y un 16% más anual. Borborema produjo 22.842 GEO, un récord trimestral y un 60% por encima del T2 2026, equivalente a cerca del 24% de la producción total de Aura. MSG produjo 13.321 GEO, un aumento trimestral del 85%.

Almas produjo 14.264 GEO, un 12% menos trimestral por menores leyes ligadas a la secuenciación de la mina. Minosa produjo 13.344 GEO, un 7% menos trimestral y un 26% menos anual. Apoena produjo 6.865 GEO, un 20% más trimestral pero un 26% por debajo del T3 2025.

Mina	GEO T3 2026	vs T2 2026	vs T3 2025
Aranzazu	24.920	+39%	+16%
Borborema	22.842	+60%	+124%
Almas	14.264	-12%	-5%
MSG	13.321	+85%	n.a.
Minosa	13.344	-7%	-26%
Apoena	6.865	+20%	-26%

El precio realizado del cobre de Aranzazu promedió 6,46 $/lb en el T3 2026, un 6% más que los 6,09 $/lb del T2 2026, mientras que el oro realizado cayó un 3% a 4.285 $/oz desde 4.416 $/oz. A precios constantes, la producción de Aranzazu subió un 35% trimestral pero solo un 6% anual, lo que muestra cuánto del avance titular vino de los precios de los metales y no del mineral.

Análisis — qué señala el mix de producción para la exposición al oro y al cobre

La composición de la producción de Aura importa para quien siga a la compañía como proxy de oro y metales básicos. Aranzazu es la mina de cobre, oro y plata, y su producción de cobre del T3 de 10.172 klbs subió un 35% trimestral y un 5% anual. Eso eleva el uso de cobre de Aura en un momento en que el informe muestra precios realizados del cobre al alza mientras el oro realizado caía.

Los 22.842 GEO de Borborema con leyes de 1,65 g/t, un 42% más que 1,16 g/t, muestran que la mina cumple en las zonas de mayor ley de su plan. La mejora de ley de MSG de 0,90 g/t a 1,19 g/t, más un aumento del 28% en la alimentación a planta y una recuperación que subió 1,9 puntos porcentuales hasta el 89,6%, es la evidencia más clara de que el giro funciona operativamente y no solo en el lenguaje de la guía.

El contraargumento está en los rezagados. La caída de Minosa se remonta a un problema de altura de apilamiento en la pila de lixiviación que la compañía señaló el trimestre anterior, y la caída anual de Apoena refleja menor alimentación a planta y recuperación. Si cualquiera persiste en el T4, la expectativa declarada de la compañía de un nuevo aumento trimestral podría verse presionada, aunque el informe dice que los volúmenes de apilamiento de Minosa volvieron a la normalidad durante el T3.

En cuanto a posicionamiento, el informe no da datos de propiedad. Lo que sí muestra es que las ventas de Aranzazu quedaron 1.670 GEO por detrás de la producción porque el último embarque del trimestre seguía en tránsito hacia la refinería, un tema de timing y no una señal de demanda.

Perspectivas — qué vigilar de cara al T4 2026

Los catalizadores propios de la compañía para el próximo trimestre son operativos. El desarrollo de la Fase 3 de Apoena en el tajo Nosde alcanzó las principales zonas de mayor ley a finales del T3, y la compañía dijo que esas zonas serán la fuente principal de mineral en el T4. En Almas, la secuenciación de la mina pasa a zonas de mayor ley en el T4 mientras continúa la ampliación de la planta.

Se espera que Borborema siga elevando el rendimiento a medida que se elimine el cuello de botella del filtro. La contribución subterránea de MSG aumentará gradualmente hacia plena capacidad, y los niveles normales de apilamiento de Minosa la preparan para una mejor producción en el T4. La compañía dijo que sigue en camino de cumplir la guía anual sin reiterar la cifra de la guía.

Era Dorada, el proyecto de oro en Guatemala, está en un 13,1% de progreso físico global, con la compañía describiendo la construcción como a tiempo y dentro del presupuesto. Los movimientos de tierras en la meseta operativa están completos, las obras civiles para la planta y los tanques CIP avanzan, y el contratista subterráneo está movilizado al 60%.

Preguntas frecuentes

¿Qué significa onza equivalente de oro en los resultados de Aura?

Aura convierte la producción de plata, cobre y molibdeno en onzas equivalentes de oro usando la relación de esos precios de metales con el oro. Para el T3 2026 la compañía usó precios realizados de Aranzazu de 6,46 $/lb de cobre, 4.285 $/oz de oro, 63,25 $/oz de plata y 33,05 $/lb de molibdeno. Esto permite a un productor multimetal informar un único número titular, pero implica que el total de GEO se mueve con los precios de los metales y también con las toneladas realmente extraídas.

¿Por qué subió un 60% la producción de Borborema en el T3 2026?

La compañía atribuyó el trimestre récord de 22.842 GEO a mayores leyes, un 42% más hasta 1,65 g/t desde 1,16 g/t, al avanzar la minería hacia zonas de mayor ley según el plan de mina. La mejora del rendimiento de filtrado elevó la alimentación de mineral a planta un 14% respecto al trimestre anterior. Borborema alcanzó la producción comercial en el segundo semestre de 2025, por lo que las comparaciones interanuales reflejan una mina aún en rampa hacia su estado estacionario.

¿Es definitiva la cifra de producción del T3 2026 de Aura?

La compañía describió las cifras como preliminares. Aura dijo que la información se basa en estimaciones, supuestos y expectativas actuales sujetos a revisión, verificación y posible modificación, y que los resultados finales de producción del T3 2026 podrían diferir. El contenido científico y técnico fue revisado por Farshid Ghazanfari, P.Geo., a quien la compañía identificó como persona cualificada bajo NI 43-101 y SK-1300.

Conclusión

El trimestre récord de Aura se apoya en el giro de MSG y las leyes de Borborema, dejando la ejecución del T4 en esas dos minas como la prueba de su guía anual.

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