参议院报告：伊朗利用Tether USDT规避制裁

参议院常设调查小组委员会的民主党人周一发布报告，指控伊朗利用Tether的美元锚定代币USDT作为主要支付渠道，以规避美国制裁并资助代理人组织。该小组审查了约850个因与伊朗有关联而被美国和以色列政府制裁的钱包，发现其中84%仅或几乎仅以USDT进行交易。该报告已被转交司法部和财政部。Tether发行USDT，按价值计算，USDT约占稳定币市场的60%。

背景——为何Tether制裁报告现在重要

该报告是一方调查人员提出的指控，并未宣布任何执法行动，因此直接市场影响可能仅限于围绕USDT和其他稳定币发行方的头条风险。该小组自己的数据提供了最重要的对比：在归因于伊朗的钱包交易中，USDT份额从2024年的72%降至2025年的67%，而在8月，它占链上交易量的14%。这一下降是报告提供的最接近前期基准的数据，并指向一个已在测试替代方案的体系。

政治背景全年趋紧。自今年早些时候美国军事打击以来，财政部加大了对伊朗的经济施压，包括8月一项名为“经济弃儿行动”的努力。国会转交增加了第二条压力渠道，这次针对的是私人发行方而非国家。

Tether的市场地位正是把制裁故事变成市场故事的原因。一个清算多数稳定币价值的代币就是基础设施，而基础设施的处理方式不同于单一发行方的资产负债表。参议员Richard Blumenthal对《华尔街日报》表示，调查结果说明Tether及其主要代币已成为他所称伊朗影子银行体系的核心。

报告触发因素是钱包数据本身。分析师追踪了制裁指定后仍持续存在的支付流，这引发了为何冻结没有更快跟进的问题。

数据——钱包数字说明了什么

集中度数字是头条：约850个受制裁钱包中，84%仅或几乎仅以USDT交易。与此相对，趋势方向是下降——2024年为72%，2025年为67%，8月占链上交易量的14%。

指标	读数
审查的受制裁钱包	约850
仅/几乎仅以USDT交易的钱包	84%
归因于伊朗交易的USDT份额，2024年	72%
同一指标，2025年	67%
8月链上交易量中USDT份额	14%
Tether按价值计稳定币市场份额	约60%

报告还引用了一个有记录案例。泄露文件似乎显示，一家伊朗公司为伊朗中央银行代理购买数千万美元USDT。对公共区块链数据的分析后来将其中部分USDT与朝鲜对Bybit交易所15亿美元黑客攻击联系起来。报告援引伊朗媒体报道称，此次购买是支撑里亚尔并继续向中国等盟友出售石油努力的一部分。

在最近被制裁的许多钱包中，Tether仍是共同线索，包括7月一些与伊朗中央银行相关的钱包，以及一个被指控帮助促成伊朗石油销售的网络。

分析——这对加密流动性和石油意味着什么

这里的机制比锚定更重要。Tether可以冻结代币并在另一个钱包中重新创建它们，报告批评该公司未在受制裁钱包中迅速这样做。推动更快冻结将触及加密市场结构的合规层，而非USDT的美元支撑。这就是为什么风险敞口在于结算轨道经过该代币的交易场所、做市商和支付处理商，而不是担心其脱离1美元的持有者。

二阶渠道是能源。报告将伊朗使用USDT与继续向中国等盟友出售石油联系起来。在这些支付渠道上加强执法，可能在布伦特原油接近105美元之际增加供应摩擦，这使该故事的大宗商品部分即使代币部分保持平静也仍然活跃。

有一个值得权衡的反驳论点。2024年至2025年从72%降至67%，以及8月链上14%的数据，表明伊朗已在减少对USDT的依赖。如果替代正在进行，针对一种代币的执法可能只是转移资金流而非阻止它们，这限制了政策收益和市场传导。

仓位反映了这种模糊性。制裁头条历来对稳定币相关名称产生短暂压力，而锚定本身后续影响甚微，因此资金更可能转向受合规影响的基础设施，而非退出该资产类别。

展望——接下来关注什么

注意力现在转向司法部和财政部是否就该转交采取行动、Tether是否公开回应，以及加强对稳定币支付的执法是否会改变伊朗转移资金和出售石油的方式。Tether曾与执法部门合作冻结一些与该政权相关的钱包，一位发言人未回应置评请求。

最具体的后续是程序性的。财政部延长8月行动将表明该转交产生了政策而非新闻。Tether就冻结政策发表公开声明，将直接回应报告的核心批评。

价格方面，布伦特原油接近105美元是决定石油角度是否被重新定价的水平。在加密领域，关注USDT在链上交易量中的份额与8月14%读数相比的变化；反弹将削弱替代论点，而进一步下滑将证实它。

常见问题

参议院报告对散户投资者意味着什么？

对大多数持有者而言，该报告对USDT的美元支撑改变不大。指控涉及受制裁钱包如何使用该代币，而非其背后的储备。实际风险是稳定币相关名称受头条驱动的波动，以及可能提高交易所摩擦的合规变化。84%的钱包集中度数字是监管机构将引用的数字。

Tether接下来会发生什么？

该小组已将报告转交司法部和财政部，尚未宣布任何行动。Tether此前曾冻结与该政权相关的钱包，其发言人未回应置评请求。悬而未决的问题是，该转交是否会产生正式执法步骤，还是仍为国会调查结论。就冻结政策公开回应将是最清晰的信号。

为什么伊朗的USDT份额在2025年下降？

在归因于伊朗的钱包交易中，USDT份额从2024年的72%降至2025年的67%，8月链上交易量为14%。报告未说明原因。一种解读是执法和制裁指定将活动推向其他轨道。另一种是支付习惯因运营原因发生变化。报告未说明驱动因素。

底线

该转交对加密结算层是合规问题，也是石油供应问题，而不是对USDT美元锚定的威胁。

免责声明：本文仅供信息参考，不构成投资建议。差价合约交易存在高资本损失风险。