Rapport du Sénat : l'Iran a utilisé Tether USDT pour contourner les sanctions

Les démocrates du Sénat au sein de la Sous-commission permanente d'enquête ont publié lundi un rapport alléguant que l'Iran a utilisé l'USDT de Tether, indexé sur le dollar, comme principal canal de paiement pour contourner les sanctions américaines et financer des groupes proxys. La commission a examiné environ 850 portefeuilles sanctionnés par les gouvernements américain et israélien pour leurs liens avec l'Iran et a constaté que 84 % d'entre eux effectuaient des transactions exclusivement, ou presque exclusivement, en USDT. Le rapport a été transmis aux départements de la Justice et du Trésor. Tether émet l'USDT, qui représente environ 60 % du marché des stablecoins en valeur.

Contexte — pourquoi le rapport sur les sanctions liées à Tether compte maintenant

Le rapport est une allégation des enquêteurs d'un seul parti et n'annonce aucune mesure d'exécution, de sorte que l'effet direct sur le marché se limite probablement au risque de gros titres autour de l'USDT et d'autres émetteurs de stablecoins. Les chiffres de la commission fournissent la comparaison la plus importante : la part de l'USDT dans les transactions des portefeuilles attribués à l'Iran est passée de 72 % en 2024 à 67 % en 2025, et en août, elle représentait 14 % du volume on-chain. Ce recul est ce qui s'approche le plus d'un repère de période antérieure dans le rapport, et il indique un régime qui teste déjà des alternatives.

Le contexte politique s'est durci tout au long de l'année. Le Trésor a intensifié sa campagne économique contre l'Iran depuis les frappes militaires américaines plus tôt cette année, notamment un effort d'août baptisé Opération Economic Outcast. Une saisine du Congrès ajoute un second canal de pression, cette fois visant l'émetteur privé plutôt que l'État.

La position de marché de Tether est ce qui transforme une histoire de sanctions en histoire de marché. Un jeton qui règle la majorité de la valeur des stablecoins est une infrastructure, et une infrastructure est traitée différemment du bilan d'un émetteur unique. Le sénateur Richard Blumenthal a déclaré au Wall Street Journal que les conclusions montrent que Tether et son principal jeton sont devenus centraux dans ce qu'il a appelé le système bancaire parallèle de l'Iran.

Le déclencheur du rapport est la donnée des portefeuilles elle-même. Les analystes ont retracé des flux de paiement qui ont persisté après les désignations de sanctions, ce qui a soulevé la question de savoir pourquoi les gels n'ont pas suivi plus rapidement.

Données — ce que montrent les chiffres des portefeuilles

Le chiffre de concentration est le titre principal : 84 % des quelque 850 portefeuilles sanctionnés effectuaient des transactions exclusivement ou presque exclusivement en USDT. En regard, la tendance est à la baisse — 72 % en 2024, 67 % en 2025, et 14 % du volume on-chain en août.

Indicateur	Lecture
Portefeuilles sanctionnés examinés	~850
Portefeuilles transigeant uniquement/presque uniquement en USDT	84 %
Part de l'USDT dans les transactions attribuées à l'Iran, 2024	72 %
Même mesure, 2025	67 %
Part de l'USDT dans le volume on-chain, août	14 %
Part de Tether dans le marché des stablecoins en valeur	~60 %

Le rapport cite aussi un cas documenté. Des documents divulgués semblaient montrer une société iranienne servant d'intermédiaire pour l'achat de dizaines de millions de dollars d'USDT par la Banque centrale d'Iran. L'analyse de données publiques de blockchain a ensuite relié une partie de cet USDT au piratage de 1,5 milliard de dollars de l'exchange Bybit par la Corée du Nord. Le rapport, citant un reportage des médias iraniens, indique que l'achat s'inscrivait dans un effort pour soutenir le rial et continuer à vendre du pétrole à des alliés comme la Chine.

Tether restait un fil conducteur dans nombre des portefeuilles les plus récemment sanctionnés, notamment certains liés à la Banque centrale d'Iran en juillet et un réseau accusé d'avoir facilité les ventes de pétrole iranien.

Analyse — ce que cela signifie pour la liquidité crypto et le pétrole

La mécanique compte plus que l'ancrage ici. Tether peut geler des jetons et les recréer dans un autre portefeuille, et le rapport critique l'entreprise pour ne pas l'avoir fait rapidement dans les portefeuilles sanctionnés. Une poussée vers des gels plus rapides toucherait la couche de conformité de la structure du marché crypto plutôt que l'adossement en dollars de l'USDT. C'est pourquoi l'exposition se situe chez les plateformes, les teneurs de marché et les processeurs de paiement dont les rails de règlement passent par le jeton, et non chez les détenteurs inquiets d'une rupture du seuil de 1 $.

Le canal de second ordre est l'énergie. Le rapport lie l'usage de l'USDT par l'Iran à la poursuite des ventes de pétrole à des alliés comme la Chine. Un renforcement de l'application sur ces canaux de paiement pourrait ajouter des frictions d'approvisionnement alors que le Brent se négocie près de 105 $, ce qui maintient la composante matières premières de cette histoire active même si la composante jeton reste calme.

Un contre-argument mérite d'être pesé. Le passage de 72 % à 67 % entre 2024 et 2025, et le chiffre on-chain de 14 % en août, suggèrent que l'Iran réduit déjà sa dépendance à l'USDT. Si la substitution est en cours, l'application visant un jeton peut déplacer les flux plutôt que les arrêter, ce qui limite le gain politique et la transmission au marché.

Le positionnement reflète cette ambiguïté. Les gros titres sur les sanctions ont historiquement produit une pression de courte durée sur les noms proches des stablecoins et peu de suites sur l'ancrage lui-même, de sorte que les flux sont plus susceptibles de tourner vers une infrastructure exposée à la conformité que de quitter la classe d'actifs.

Perspectives — ce qu'il faut surveiller ensuite

L'attention se tourne désormais vers la question de savoir si les départements de la Justice et du Trésor agiront sur la saisine, si Tether répondra publiquement et si un renforcement de l'application sur les paiements en stablecoins changera la façon dont l'Iran déplace l'argent et vend du pétrole. Tether a collaboré avec les forces de l'ordre pour geler certains portefeuilles liés au régime, et un porte-parole n'a pas répondu aux demandes de commentaire.

Les suites les plus concrètes sont procédurales. Une action du Trésor prolongeant la campagne d'août signalerait que la saisine a produit une politique plutôt que de la presse. Une déclaration publique de Tether sur sa politique de gel répondrait directement à la critique centrale du rapport.

Sur les prix, le Brent près de 105 $ est le niveau qui décide si l'angle pétrolier est réévalué. En crypto, surveillez la part de l'USDT dans le volume on-chain par rapport à la lecture de 14 % en août ; un rebond affaiblirait la thèse de substitution, tandis qu'un nouveau recul la confirmerait.

Questions fréquentes

Que signifie le rapport du Sénat pour les investisseurs particuliers ?

Pour la plupart des détenteurs, le rapport ne change pas grand-chose à l'adossement en dollars de l'USDT. L'allégation concerne la façon dont les portefeuilles sanctionnés ont utilisé le jeton, pas les réserves qui le soutiennent. Le risque pratique est une volatilité liée aux gros titres sur les noms liés aux stablecoins et d'éventuels changements de conformité qui augmentent les frictions chez les exchanges. Le chiffre de 84 % de concentration des portefeuilles est celui que les régulateurs citeront.

Que se passe-t-il ensuite pour Tether ?

La commission a transmis le rapport aux départements de la Justice et du Trésor, et aucune action n'a été annoncée. Tether a déjà gelé des portefeuilles liés au régime, et son porte-parole n'a pas répondu aux demandes de commentaire. La question ouverte est de savoir si la saisine produit une étape d'exécution formelle ou reste une conclusion du Congrès. Une réponse publique sur la politique de gel serait le signal le plus clair.

Pourquoi la part d'USDT de l'Iran a-t-elle baissé en 2025 ?

La part de l'USDT dans les transactions des portefeuilles attribués à l'Iran est passée de 72 % en 2024 à 67 % en 2025, avec un volume on-chain de 14 % en août. Le rapport n'indique pas de cause. Une lecture est que l'application et les désignations ont poussé l'activité vers d'autres rails. Une autre est que les habitudes de paiement ont changé pour des raisons opérationnelles. Le rapport laisse le moteur non précisé.

Conclusion

La saisine est un problème de conformité pour la couche de règlement crypto et une question d'approvisionnement pétrolier, pas une menace pour l'ancrage en dollars de l'USDT.

Avertissement : cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement. Le trading de CFD comporte un risque élevé de perte de capital.