Twist Bioscience营收达4.594亿美元，指引FY27至5.5亿美元

Twist Bioscience Corporation（NASDAQ: TWST）于2026年11月12日公布创纪录的2026财年营收4.594亿美元，较上年同期的3.766亿美元增长22%，第四季度营收为1.266亿美元，较上年同期的9,900万美元增长约28%。这家合成DNA制造商还指引2027财年营收为5.5亿至5.6亿美元，中值约增长21%，并表示预计全年调整后EBITDA将转正。

背景——为何Twist Bioscience的2026财年业绩此刻至关重要

公司2026财年结束时持有现金、现金等价物及短期投资5.82亿美元，高于上年同期的2.32亿美元，此前公司通过股权发行和按市价销售筹集了约4.25亿美元净收益。这一资本状况是管理层所宣称计划背后的资产负债表事实——在不重返市场融资的情况下，为产能、自动化和新产品提供资金。

Twist将自身定位围绕规模化定制。首席执行官兼联合创始人Emily M. Leproust在报告中表示，AI正在扩展科学家能够设计的范围，个性化医疗正在提升对独特分子的需求，并描述了一个雄心——让Twist“成为下一代发现、诊断和治疗不可或缺的存在”。这些是公司的表述和自身预期，而非既定成果。

The report's own comparison is the prior fiscal year. Revenue growth of 22% follows a base of $376.6 million, and the fourth quarter marked the fifteenth consecutive quarter of sequential growth. Adjusted EBITDA improved to negative $35.9 million for the full year from negative $46.9 million in fiscal 2025.

数据——Twist Bioscience的数字说明了什么

第四季度毛利率达到53.1%，高于上年同期的51.3%。全年营收成本升至2.186亿美元，高于上年的1.856亿美元，增幅慢于营收，这正是毛利率扩张的原因。

指标	FY2026	FY2025
总营收	4.594亿美元	3.766亿美元
毛利率	52.4%	50.7%
净亏损	1.302亿美元	7,770万美元
调整后EBITDA	(3,590)万美元	(4,690)万美元
现金及投资	5.82亿美元	2.32亿美元

第四季度净亏损收窄至2,060万美元，即每股摊薄亏损0.32美元，上年同期为2,710万美元，即每股摊薄亏损0.45美元。第四季度调整后EBITDA转正，为220万美元，上年同期为负780万美元。

全年净亏损扩大，因为2025财年包含4,880万美元的业务出售收益，这是对账中剔除的一次性项目。销售、一般及行政费用从2.470亿美元攀升至3.012亿美元，公司2026财年还计提了720万美元的诉讼和解费用（扣除追回款项后），而上年同期没有可比项目。

运营量讲述了同样的增长故事。Twist在2026财年实际发运约130万个基因，而2025财年约为93.8万个，服务客户约4,100家，上年约为3,800家。

分析——对生命科学工具行业和TWST意味着什么

Twist属于合成生物学和生命科学工具阵营，其营收持久性取决于研究预算和生物制药支出，而非单一产品周期。DSPS增长31.7%对比NGS增长14.1%之所以重要，是因为它表明较新的蛋白质和抗体业务扩张速度快于传统测序业务。

指引中最关键的一行是假设2027财年来自AI药物发现的营收为1亿美元。这是单一客户类别，约占中值营收目标的18%，而报告自身的风险章节指出，追求AI赋能药物发现的客户需求可能不会以当前速度持续。如果该需求正常化，增长率将压缩。

The counter-argument is balance sheet and cost discipline. With $582 million in cash and a $75 million capital expenditure plan described as part of a two-year investment program, Twist can absorb a slower AI contribution without external financing. Adjusted EBITDA breakeven in the fourth quarter is the first evidence that operating use is arriving.

展望——Twist Bioscience接下来值得关注什么

2027财年第一季度指引为1.30亿至1.32亿美元，中值约增长26%，并继续环比增长。全年毛利率指引约为52.5%至53%，较刚公布的52.4%略有提升。

公司表示将在发布当日美国东部时间上午8:00举行电话会议和网络直播讨论业绩，回放可供两周。其10-K年度报告预计将于2026年11月16日提交给美国证券交易委员会。

每季度关注DSPS和NGS的拆分，因为指引假设两者均环比增长。关注AI药物发现营收线是否接近1亿美元的假设，因为这是计划中最大的单一波动因素。管理层未披露该品类的客户集中度。

常见问题

Twist Bioscience的2027财年指引对散户投资者意味着什么？

它设定了公司自身对5.5亿至5.6亿美元营收的预期，中值约增长21%，全年调整后EBITDA转正。管理层还指引第一季度营收为1.30亿至1.32亿美元。这些是公司的前瞻性陈述，而非业绩结果，报告指出，若不付出不合理努力，无法提供全年调整后EBITDA指引与GAAP净亏损的对账。

为何Twist Bioscience营收增长而净亏损扩大？

2025财年包含4,880万美元的业务出售收益，2026财年未重现，这扭曲了同比比较。2026财年还计提了720万美元的诉讼和解费用（扣除追回款项后），销售、一般及行政费用从2.470亿美元升至3.012亿美元。剔除这些项目的调整后EBITDA从负4,690万美元改善至负3,590万美元。

Twist Bioscience股东接下来会发生什么？

接下来的预定披露是发布当日的第四季度及全年电话会议和网络直播，以及预计于2026年11月16日提交的10-K表格。此后，季度业绩将检验两个业务板块是否都保持环比增长，以及AI药物发现营收是否朝着全年1亿美元的假设推进。公司尚未披露该数字背后任何客户协议的条款。

结论

Twist首个调整后EBITDA转正季度和5.82亿美元现金储备，如今承载着一项严重依赖1亿美元AI药物发现营收的2027财年计划。

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