Il Bitcoin scende sotto i 61.000$ mentre il supporto fallisce

Il Bitcoin è stato scambiato a 61.003$ alle 15:02 UTC di oggi, con un calo del 24 ore del 2,23%, secondo i dati di Fazen Markets. Il calo ha spinto la principale criptovaluta al di sotto della banda di regressione logaritmica più bassa del famoso Rainbow Chart di Bitcoin. Questa banda è storicamente etichettata come una zona di massimo sconto o 'fire sale', scatenando un intenso dibattito tra gli analisti riguardo alle sue implicazioni per la tesi del mercato rialzista a lungo termine. La capitalizzazione di mercato dell'asset ora si attesta a 1.220 miliardi di dollari con un volume di scambi nelle ultime 24 ore di 27,00 miliardi di dollari.

Contesto — perché è importante ora

Il Bitcoin Rainbow Chart è un modello di valutazione a lungo termine che utilizza bande di regressione logaritmica per categorizzare l'azione dei prezzi in zone basate sul sentimento, da 'Fondamentalmente una Fire Sale' in basso a 'Territorio di Massima Bolla' in alto. Il modello non è uno strumento di tempistica preciso, ma viene utilizzato per visualizzare i cicli di sentimento macro nel corso dei 15 anni di storia di Bitcoin. L'ultima violazione sostenuta di questa banda inferiore si è verificata durante l'inverno delle criptovalute del 2022, quando Bitcoin è stato scambiato sotto i 20.000$ per diversi mesi prima di una ripresa.

L'attuale rottura si verifica in un contesto di rinnovata incertezza macroeconomica. I recenti commenti da parte dei funzionari della Federal Reserve hanno temperato le aspettative per tagli aggressivi ai tassi d'interesse, sostenendo un dollaro USA più forte e mettendo sotto pressione gli asset a rischio a livello globale. Questo ha aggravato le pressioni esistenti all'interno del mercato delle criptovalute, inclusi i deflussi dagli ETF Bitcoin spot quotati negli Stati Uniti dopo un periodo di afflussi sostenuti.

Il catalizzatore immediato per la vendita sembra essere una combinazione di vendite tecniche e liquidazioni di posizioni con leva. Man mano che il prezzo si avvicinava al pavimento del Rainbow Chart, si avvicinava anche a medie mobili chiave a breve termine, attivando ordini di vendita automatici. Questo ha creato un effetto a cascata nel mercato dei derivati, con oltre 300 milioni di dollari in posizioni lunghe liquidate su importanti scambi nelle ultime 24 ore, accelerando il movimento verso il basso.

Dati — cosa mostrano i numeri

Il prezzo del Bitcoin di 61.003$ rappresenta una correzione significativa rispetto al suo massimo ciclo di circa 75.000$, segnando un drawdown di circa 19%. Il volume di scambi nelle ultime 24 ore di 27,00 miliardi di dollari è superiore alla media di 30 giorni, indicando un'attività elevata durante il calo. L'attuale capitalizzazione di mercato di 1.220 miliardi di dollari colloca la valutazione di Bitcoin al di sotto di quella dell'argento e a una frazione del valore di mercato dell'oro, che supera i 16 trilioni di dollari.

Il seguente confronto mostra la performance di Bitcoin rispetto alle principali classi di asset dall'inizio dell'anno, evidenziando il suo recente sotto-performare.

Asset	Performance YTD	Livello Chiave
Bitcoin (BTC)	+35%	61.003$
S&P 500 (SPX)	+12%	5.450
Oro (XAU)	+8%	2.325$
Rendimento US 10Y	+45 bps	4,35%

Ethereum, la seconda criptovaluta più grande, è scesa anche di oltre il 3% nello stesso periodo, scambiandosi vicino a 3.400$. La capitalizzazione del mercato delle criptovalute più ampia è diminuita del 2,5% nelle ultime 24 ore, sotto-performando gli indici azionari tradizionali che sono rimasti relativamente stabili.

Analisi — cosa significa per i mercati / settori / ticker

La violazione di questo livello di supporto a lungo termine ha effetti immediati di secondo ordine su asset correlati alle criptovalute. I miner di Bitcoin quotati in borsa come Marathon Digital (MARA) e Riot Platforms (RIOT) mostrano tipicamente un beta elevato rispetto al prezzo di Bitcoin, spesso muovendosi 2-3 volte l'ampiezza del cambiamento giornaliero di BTC. Queste azioni sono destinate a subire pressioni significative se la tendenza al ribasso continua, impattando le loro valutazioni azionarie e potenzialmente la loro capacità di garantire finanziamenti per spese in conto capitale.

Le azioni di scambi e broker di criptovalute, come Coinbase (COIN), affrontano anche venti contrari a causa della diminuzione dell'attività di trading al dettaglio e delle entrate da commissioni di transazione durante periodi di alta volatilità e prezzi in calo. Al contrario, una volatilità sostenuta può avvantaggiare le aziende focalizzate sul trading e i market maker attraverso spread e volumi aumentati, sebbene questo sia spesso compensato da un sentimento di avversione al rischio più ampio.

Un argomento chiave contro l'interpretazione ribassista è che le bande inferiori del Rainbow Chart hanno storicamente rappresentato zone prime di accumulazione a lungo termine per investitori strategici. I dati on-chain di cicli precedenti mostrano entità di grandi portafogli, spesso chiamate 'whales', che aumentano le loro partecipazioni quando i prezzi entrano in questo territorio, scommettendo sulla tesi di apprezzamento a lungo termine nonostante la paura a breve termine.

I dati attuali di posizionamento di mercato dal mercato dei futures mostrano una netta riduzione delle posizioni lunghe con leva. Il tasso di finanziamento per gli swap perpetui è diventato negativo su diversi scambi, indicando che i trader stanno ora pagando per mantenere posizioni corte, un potenziale segnale contrarian che un rimbalzo a breve termine potrebbe essere dovuto.

Prospettive — cosa osservare prossimamente

Il principale catalizzatore a breve termine per il Bitcoin è il rilascio dei dati dell'Indice dei Prezzi PCE Core degli Stati Uniti il 27 giugno. Essendo l'indicatore di inflazione preferito dalla Federal Reserve, una lettura significativamente sopra o sotto il consenso previsto dello 0,3% mese su mese influenzerà pesantemente le aspettative sui tassi d'interesse e, di conseguenza, i flussi di capitale verso asset a rischio come il Bitcoin.

I trader stanno osservando attentamente il livello psicologico di 60.000$ come prossimo importante supporto. Una rottura decisiva e una chiusura giornaliera al di sotto di questa soglia potrebbero innescare un test del minimo di maggio intorno a 56.500$. Al rialzo, la resistenza è ora stabilita presso il precedente supporto del Rainbow Chart vicino a 63.500$, che dovrebbe essere recuperato per suggerire che la rottura fosse un bear trap.

I dati sui flussi istituzionali dagli ETF Bitcoin spot saranno critici. Un'inversione verso afflussi netti consistenti segnerebbe che l'appetito istituzionale rimane intatto a questi livelli di prezzo più bassi. Il mercato delle opzioni mostra un'alta concentrazione di put con strike a 58.000$ e 60.000$ in scadenza alla fine del mese, indicando che i trader si stanno coprendo contro ulteriori ribassi.

Domande Frequenti

Che cos'è il Bitcoin Rainbow Chart?

Il Bitcoin Rainbow Chart è un modello di curva di crescita logaritmica a lungo termine che traccia il prezzo su una scala logaritmica contro bande colorate che rappresentano diverse fasi di sentimento di mercato. Le bande variano dal rosso scuro ('Territorio di Massima Bolla') in alto al blu scuro ('Fondamentalmente una Fire Sale') in basso. È progettato per visualizzare cicli macro nel corso di molti anni piuttosto che prevedere movimenti di prezzo a breve termine, e il suo creatore afferma esplicitamente che non dovrebbe essere utilizzato per la tempistica del trading.

Il Bitcoin si è mai ripreso dopo aver rotto il fondo del rainbow chart?

Sì, il Bitcoin ha storicamente vissuto forti riprese dopo aver toccato o violato la banda più bassa del Rainbow Chart. Dopo i mercati ribassisti del 2015 e del 2018-2019, in cui il prezzo ha trascorso periodi prolungati nella zona 'fire sale', i successivi mercati rialzisti hanno portato guadagni superiori al 10.000% e 1.700%, rispettivamente. La tesi del modello è che queste bande inferiori rappresentano un'estrema sottovalutazione rispetto alla curva di adozione a lungo termine di Bitcoin.

Come influisce questo su altre criptovalute come Ethereum?