Le volume des marchés de prévision double avec l'afflux de traders

# Une hausse de la participation des jeunes hommes américains sur les plateformes de marchés de prévision en argent réel a conduit les volumes de transactions agrégés à plus de doubler au cours du premier semestre 2026, selon des données d'analystes du secteur citées dans un rapport de finance.yahoo.com du 6 juin 2026. Le nombre total de comptes utilisateurs actifs sur les principales plateformes régulées aux États-Unis dépasse désormais 1,4 million, Kalshi, la plus grande bourse régulée par la CFTC, rapportant des valeurs notionnelles quotidiennes régulièrement supérieures à 20 millions de dollars. Cet afflux représente un changement significatif de la base d'utilisateurs, passant des passionnés de politique à une nouvelle cohorte de traders de détail considérant les contrats basés sur des événements comme des instruments spéculatifs à haut risque et à forte récompense.

Contexte — pourquoi cela compte maintenant

L'expansion des marchés de prévision régulés aux États-Unis, légalisés pour certains types d'événements en 2022, a suivi une courbe classique d'adoption des fintechs. La croissance initiale des utilisateurs, principalement autour des élections politiques, a vu le volume notionnel atteindre 200 millions de dollars en 2024. L'accélération actuelle reflète les premiers modèles de démocratisation du trading d'options sur actions observés de 2018 à 2021, où la participation des détaillants a élargi la taille du marché de plus de 300 %.

Le contexte macroéconomique actuel de volatilité modérée dans les principaux indices boursiers comme le S&P 500, qui a évolué dans une fourchette de 10 % depuis le début de l'année, et des rendements obligataires compressés a créé une recherche de sources alternatives d'alpha. Cette quête de rendements non corrélés pousse le capital vers des marchés de niche.

Le catalyseur de la hausse des volumes en 2026 est l'intégration formelle des flux de données des marchés de prévision dans les plateformes de courtage de détail et les terminaux de données financières grand public. Cette accessibilité, combinée à du contenu viral sur les réseaux sociaux montrant de grands gains à effet de levier sur des résultats binaires, a abaissé la barrière à l'entrée pour une démographie déjà familière avec les interfaces de trading numériques.

Données — ce que les chiffres montrent

Le volume de transactions notionnelles mensuel agrégé sur les marchés de prévision régulés aux États-Unis a atteint 510 millions de dollars en mai 2026, soit une augmentation de 110 % par rapport aux 243 millions de dollars rapportés en mai 2025. Kalshi détient une part de marché estimée à 65 %, tandis que Polymarket, opérant offshore, capte un volume significatif d'utilisateurs basés aux États-Unis accédant à des contrats libellés en crypto.

La démographie des utilisateurs est clairement définie. Plus de 78 % des nouveaux inscrits au T1 2026 étaient des hommes, et 62 % avaient moins de 35 ans. Cela contraste avec le marché boursier plus large, où les hommes représentent environ 56 % des investisseurs de détail. Les tailles de comptes moyens sur les plateformes régulées sont de 2 150 $, mais la taille des positions est très concentrée, avec les 10 % des utilisateurs les plus importants représentant 45 % du volume total.

Métier	Mai 2025	Mai 2026	Changement
Volume Mensuel	243 M$	510 M$	+110 %
Utilisateurs Actifs	680 k	1,4 M	+106 %
Taille Moyenne des Transactions	42 $	58 $	+38 %

La popularité des contrats a évolué au-delà de la politique pure. Bien que les contrats électoraux continuent d'attirer du volume, les marchés sur les décisions de taux de la Réserve fédérale, les résultats trimestriels des entreprises et les dates de lancement de produits technologiques représentent désormais plus de 60 % de l'activité. Un seul contrat sur le résultat d'un rapport de bénéfices d'une grande entreprise technologique a récemment vu plus de 8 millions de dollars de volume notionnel échangé, comparable à l'intérêt ouvert dans les options hebdomadaires sur actions de moyenne capitalisation.

Analyse — ce que cela signifie pour les marchés / secteurs / tickers

Le flux de capital vers les marchés de prévision représente une diversion marginale mais croissante des fonds spéculatifs de détail. Les courtiers avec des offres de marchés de prévision intégrées, comme DraftKings (DKNG) et Robinhood (HOOD), en tirent un bénéfice direct grâce à un engagement accru et un potentiel de revenus de frais. Les revenus du segment de données de marché de DKNG ont augmenté de 40 % d'un trimestre à l'autre, en partie attribués à son hub de marché de prévision.

Les fournisseurs de volatilité traditionnels et les entreprises de données comme Bloomberg et Cboe Global Markets (CBOE) font face à la fois à une menace concurrentielle et à une opportunité d'intégration. Les cotes en temps réel sur les événements fournissent un nouveau flux de données basé sur le sentiment qui pourrait compléter le VIX. Les entreprises qui licencient ces données en premier pourraient gagner un avantage dans l'analyse alternative.

Un risque clé est le recalibrage réglementaire. Le modèle d'approbation actuel par contrat de la CFTC est évolutif pour des centaines de marchés, pas pour les milliers que les utilisateurs demandent. Ce goulet d'étranglement pourrait pousser plus de volume vers des plateformes offshore, moins transparentes, augmentant le risque de contrepartie et réglementaire pour les participants américains. La position dominante est clairement longue sur la volatilité et les résultats disloqués, avec des flux indiquant une forte conviction des détaillants dans leur capacité à prévoir des événements binaires d'entreprise et macroéconomiques mieux que le consensus reflété dans la tarification des options sur actions.

Perspectives — ce qu'il faut surveiller ensuite

Le catalyseur immédiat est le résultat des directives réglementaires de la CFTC en attente, attendues d'ici le T3 2026, sur l'élargissement du champ des contrats d'événements permis. Un jugement favorable pourrait déclencher une nouvelle vague de croissance des plateformes et de développement de produits institutionnels.

Les niveaux clés à surveiller sont l'intérêt ouvert notionnel agrégé sur tous les marchés, qui s'élève actuellement à environ 85 millions de dollars. Une croissance soutenue au-dessus de 150 millions de dollars signalerait une liquidité de marché plus profonde capable d'attirer des capitaux plus importants et plus systématiques. La moyenne mobile sur 50 jours du volume quotidien, actuellement à 17 millions de dollars, sert de niveau de support pour les modèles de revenus des plateformes.

Sous réserve des élections américaines de novembre 2026, le volume des marchés de prévision devrait dépasser 1,5 milliard de dollars pour ce mois seul. La performance et la précision de ces marchés pendant la saison des bénéfices du T3 2026 seront un test critique de leur validité prédictive par rapport aux probabilités dérivées des options sur actions traditionnelles. La structure du marché évoluera en fonction des résultats.

Questions Fréquemment Posées

Les gains sur les marchés de prévision américains sont-ils imposables ?

Oui. L'IRS considère les gains nets des contrats de marchés de prévision comme un revenu imposable. Pour les plateformes régulées aux États-Unis comme Kalshi, les utilisateurs reçoivent un formulaire 1099 pour les activités rentables nettes dépassant 600 $ au cours d'une année civile. Les pertes peuvent être déduites des autres pertes de jeux ou d'investissements spéculatifs, mais le traitement fiscal est complexe et diffère des taux de gains en capital appliqués aux actions. La tenue de dossiers de tous les contrats est essentielle.

Quelle est la précision des marchés de prévision par rapport aux sondages ou aux cotes de paris ?

Des études académiques, y compris une analyse du MIT de 2024, ont trouvé que les marchés de prévision surpassent souvent les sondages dans les 30 jours précédant un événement, avec un taux d'erreur moyen 20-30 % plus bas. Leur précision découle de l'effet de « sagesse des foules » pondéré par l'enjeu monétaire. Cependant, ils restent sensibles à la manipulation à court terme et aux squeezes de liquidité dans les contrats à faible volume, où quelques grandes transactions peuvent faire basculer dramatiquement les probabilités implicites.

Que se passe-t-il si une plateforme de marché de prévision ferme ?

Sur les bourses régulées par la CFTC comme Kalshi, les fonds des clients sont conservés dans des comptes séparés distincts des fonds opérationnels de l'entreprise, similaire à un courtier en contrats à terme. Cela fournit une couche de protection en cas de faillite. Pour les plateformes offshore ou les marchés peer-to-peer, les utilisateurs sont des créanciers non garantis avec un risque élevé de perte totale. Le statut réglementaire de la plateforme est le principal déterminant de la probabilité de récupération des actifs dans un scénario de liquidation.

Conclusion