Square active automatiquement le Bitcoin pour les commerçants US

Chapeau

Square a déployé une mise à jour qui active automatiquement les paiements en bitcoin pour des millions d'entreprises américaines, en convertissant par défaut le BTC reçu en dollars, une mesure annoncée le 30 mars 2026 (Coindesk). Le changement est présenté comme une mesure de réduction des frictions pour les petits commerçants : les clients peuvent payer en bitcoin mais le commerçant reçoit des dollars américains à moins qu'il ne choisisse de conserver des cryptoactifs. La politique, telle que rapportée par Coindesk, vise une distribution large de la capacité de paiement en crypto sans exposer la plupart des vendeurs à la volatilité des prix ni aux complexités de la garde (Coindesk, 30 mars 2026). Cette approche à double voie — permettre le choix du consommateur tout en réglant par défaut en monnaie fiduciaire — reconfigure la place de la crypto dans la chaîne des paiements au détail : rails consommateurs pour le paiement versus préférences de règlement des commerçants. Pour les acteurs du marché, les régulateurs et les analystes, le déploiement soulève des questions immédiates sur l'élasticité de la demande pour le bitcoin détenu par les commerçants, les implications en matière de déclaration fiscale et les réponses concurrentielles d'acteurs établis comme PayPal et de nouveaux entrants dans l'écosystème des paiements.

Contexte

La décision de Square doit être lue à l'aune de deux dynamiques concurrentes : l'intérêt croissant des consommateurs pour la crypto comme moyen de paiement et l'aversion au risque des commerçants à détenir des actifs numériques. Le reportage de Coindesk (30 mars 2026) présente le changement comme une commodité opérationnelle pour des millions d'entreprises américaines ; la société insiste sur la conversion par défaut en dollars pour éviter d'exposer les petits vendeurs aux fluctuations intrajournalières et de long terme des prix. Historiquement, l'acceptation par les commerçants a été un obstacle récurrent pour les paiements en crypto — bien que des poches d'adoption existent, l'exposition généralisée des commerçants à la crypto a été limitée en raison de la volatilité, de la complexité comptable et de l'incertitude réglementaire.

Au niveau macro, l'univers des petites entreprises américaines reste vaste : l'Administration des petites entreprises des États-Unis (SBA) a signalé environ 33 millions de petites entreprises ces dernières années (SBA, 2024), ce qui met en perspective le terme « millions » évoqué par Coindesk comme une pénétration importante mais partielle du marché. Les avantages de distribution de Square — matériel, relations avec les vendeurs et services logiciels — lui offrent une voie d'activation que de nombreuses sociétés de paiement natives crypto n'ont pas. Pourtant, la distribution seule ne garantit pas un impact économique pour les marchés crypto : le flux par défaut vers la monnaie fiduciaire découple explicitement le règlement marchand de l'accumulation sous-jacente de bitcoin.

Le déploiement s'inscrit également dans un contexte de surveillance réglementaire. Depuis la réorganisation de 2021 lorsque Square a renommé ses opérations sous Block, le groupe a équilibré ses investissements dans l'infrastructure bitcoin et des produits financiers grand public. Le changement du 30 mars 2026 suit des conversations réglementaires de longue date autour de la garde, des obligations AML et de la déclaration fiscale pour les transactions crypto. En pratique, la conversion par défaut simplifie la comptabilité pour les vendeurs, mais elle reporte les obligations de conformité et les besoins de gestion de liquidité sur la plateforme.

Analyse des données

Le reportage de Coindesk (30 mars 2026) fournit deux points de données explicites : la mise à jour a été déployée publiquement à cette date et elle affecte « des millions » d'entreprises américaines. Le terme « millions » est volontairement large ; Square n'a pas publié de nombre précis de commerçants concernés par le paramètre par défaut dans ce communiqué, ce qui laisse les analystes confronter le déploiement aux métriques publiques de Square/Block et à sa base d'installations. À titre de contexte, les relations commerciales historiquement rapportées par Square se situaient dans les bas millions dans les dépôts SEC antérieurs au renommage en Block, ce qui souligne que cette initiative est matérielle en termes de distribution même si le degré d'adoption active reste à préciser.

Opérationnellement, la conversion par défaut supprime l'exposition au prix pour les commerçants mais pas pour le consommateur : les payeurs qui choisissent le bitcoin mobiliseront toujours des liquidités BTC on-chain ou off-chain, que Square convertit au point de vente en fiat pour le compte du vendeur. Cela introduit trois vecteurs mesurables : la vitesse de règlement (délai entre le paiement et la disponibilité en fiat), l'écart de conversion (la base entre le prix de marché du BTC et le taux proposé par Square) et le risque de garde de la contrepartie (dépositaire et réserve garantissant la conversion en fiat). Aucune de ces mesures n'a été chiffrée dans le premier article de Coindesk ; elles seront des indicateurs critiques à surveiller dans les communications ultérieures envers les commerçants et les régulateurs.

Enfin, en sens comparatif, le changement contraste avec des entreprises qui conservent explicitement de la crypto au bilan ou offrent aux commerçants l'option de recevoir des règlements en crypto — la stratégie pilotée par MicroStrategy (MSTR) et certains PSP axés crypto restent des exceptions. Le choix de Square de passer par défaut au fiat se rapproche fonctionnellement du chemin emprunté par les réseaux de cartes traditionnels et des fintechs leaders comme PayPal, qui ont activé des flux de paiement liés à la crypto tout en limitant l'exposition des soldes marchands. La divergence entre « acceptation » et « rétention » est centrale : l'acceptation peut s'élargir rapidement ; la rétention restera conditionnée à l'appétit pour le risque des commerçants et à la clarté réglementaire.

Implications sectorielles

Pour le secteur des paiements, la démarche de Square réduit une friction dans les paiements en crypto initiés par les consommateurs tout en préservant l'économie préférée par de nombreux commerçants. Si le paramètre par défaut de Square devenait largement accepté par sa base installée, l'impact économique à court terme sur la formation du prix du bitcoin est probablement limité car la plateforme fonctionne comme une rampe d'accès avec une sortie fiat immédiate plutôt que comme une source durable de demande de bitcoin à conserver. Cela différencie ce déploiement des narratifs selon lesquels l'acceptation par les commerçants seule créerait une demande soutenue de BTC à la détention.

Les concurrents feront face à des choix stratégiques. Les entreprises qui permettent aux commerçants d'opter pour la détention de crypto devront clarifier les arrangements de garde et fournir des outils fiscaux et comptables ; celles qui imiteront l'approche par défaut de Square se concentreront plutôt sur le volume et la commodité. PayPal et Stripe — acteurs établis avec de larges bases de commerçants — peuvent accélér...