Square activa pagos en bitcoin para comercios de EE. UU.

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Square ha desplegado una actualización que habilita automáticamente pagos en bitcoin para millones de comercios en EE. UU., convirtiendo el BTC recibido a dólares por defecto, una medida anunciada el 30 de marzo de 2026 (Coindesk). El cambio se presenta como una medida para reducir fricciones para pequeños comerciantes: los clientes pueden pagar en bitcoin, pero el comerciante recibe dólares estadounidenses a menos que opte por mantener cripto. La política, según informó Coindesk, apunta a una distribución amplia de la capacidad de pago en cripto sin exponer a la mayoría de los vendedores a la volatilidad de precios o a complejidades de custodia (Coindesk, 30 mar 2026). Ese enfoque de doble vía —permitir la elección del consumidor mientras se predetermina la liquidación en fiat— recalibra la posición de las criptomonedas en la pila de pagos al por menor: canales de pago para el consumidor frente a preferencias de liquidación del comerciante. Para participantes del mercado, reguladores y analistas, el despliegue plantea preguntas inmediatas sobre la elasticidad de la demanda de BTC retenido por comerciantes, implicaciones en la declaración fiscal y respuestas competitivas de incumbentes como PayPal y nuevos entrantes en el ecosistema de pagos.

Contexto

La decisión de Square debe leerse frente a dos dinámicas concurrentes: el creciente interés del consumidor en las criptomonedas como medio de pago y la aversión al riesgo a nivel de comerciantes a mantener activos digitales. El informe de Coindesk (30 mar 2026) enmarca el cambio como una conveniencia operativa para millones de negocios en EE. UU.; la compañía enfatiza la conversión por defecto a dólares para evitar someter a los pequeños vendedores a oscilaciones de precio intradía y a largo plazo. Históricamente, la aceptación por parte de los comerciantes ha sido una barrera recurrente para los pagos en cripto: aunque existen bolsillos de adopción, la exposición generalizada de los balances de los comerciantes a cripto ha sido escasa debido a la volatilidad, la complejidad contable y la incertidumbre regulatoria.

A nivel macro, el universo de pequeñas empresas en EE. UU. sigue siendo grande: la Small Business Administration de EE. UU. (SBA) reportó aproximadamente 33 millones de pequeñas empresas en años recientes (SBA, 2024), lo que pone en perspectiva los "millones" referidos por Coindesk como una penetración notable pero parcial del mercado. Las ventajas de distribución de Square —hardware, relaciones con vendedores y servicios de software— le dan una vía de activación que muchas firmas de pagos nativas de cripto no tienen. Sin embargo, la distribución por sí sola no garantiza un impulso económico para los mercados de cripto: el flujo por defecto hacia fiat desacopla explícitamente la liquidación del comerciante de la acumulación subyacente de bitcoin.

El despliegue también intersecta con el escrutinio regulatorio. Desde la reorganización de 2021 cuando Square reconstituyó las operaciones del grupo bajo la marca Block, el grupo corporativo ha equilibrado inversiones en infraestructura de bitcoin y productos financieros convencionales. El cambio del 30 de marzo de 2026 sigue conversaciones regulatorias de larga data sobre custodia, obligaciones contra el lavado de dinero (AML) y reportes fiscales para transacciones cripto. En la práctica, la conversión por defecto simplifica la contabilidad para los vendedores, pero traslada las obligaciones de cumplimiento y los requisitos de gestión de liquidez de nuevo a la plataforma.

Análisis de datos

El informe de Coindesk (30 mar 2026) aporta dos datos explícitos: la actualización se desplegó públicamente en esa fecha y la descripción de que afecta a "millones" de negocios en EE. UU. La palabra "millones" es intencionalmente amplia; Square no ha publicado un recuento preciso de comerciantes impactados por la configuración por defecto en ese comunicado, lo que deja a los analistas interpretar el despliegue frente a las métricas públicas de Square/Block sobre su base de comerciantes e instalaciones. Para contexto, las relaciones con comerciantes reportadas históricamente por Square han estado en los millones bajos en los informes ante la SEC previos al cambio de nombre a Block, lo que subraya que esta iniciativa es material en términos de distribución incluso si el grado exacto de adopción activa aún no se ha revelado.

Operativamente, la conversión por defecto elimina la exposición al precio para los comerciantes pero no para el consumidor: los pagadores que elijan bitcoin seguirán utilizando liquidez en cadena o fuera de cadena, que Square convierte en el punto de venta a fiat en nombre del vendedor. Eso introduce tres vectores medibles: velocidad de liquidación (tiempo entre el pago y la disponibilidad en fiat), spread de conversión (la base entre el precio de mercado del BTC y la tasa ofrecida por Square) y riesgo de custodia de la contraparte (custodio y reservas que respaldan la conversión a fiat). Ninguna de estas cifras fue cuantificada en la pieza inicial de Coindesk; serán métricas críticas a vigilar en posteriores divulgaciones de comerciantes y reguladores.

Finalmente, en sentido comparativo, el cambio contrasta con firmas que mantienen explícitamente cripto en sus balances o que ofrecen a los comerciantes la opción de recibir liquidaciones en cripto —la estrategia liderada por MSTR de MicroStrategy y algunos PSPs (proveedores de servicios de pago) centrados en cripto siguen siendo excepciones. El enfoque de Square de predeterminar a fiat es funcionalmente más cercano al camino seguido por las redes de tarjetas convencionales y fintechs líderes como PayPal, que han habilitado flujos de pago relacionados con cripto pero han limitado la exposición en balance de los comerciantes. La divergencia entre "aceptación" y "retención" es central: la aceptación puede ampliarse rápidamente; la retención seguirá condicionada al apetito de riesgo del comerciante y a la claridad regulatoria.

Implicaciones para el sector

Para el sector de pagos, el movimiento de Square reduce una fricción en los pagos iniciados por consumidores en cripto mientras preserva la economía que muchos vendedores prefieren. Si la configuración por defecto a dólares de Square se acepta ampliamente entre su base instalada, el impacto económico a corto plazo en la formación de precio del bitcoin probablemente será limitado porque la plataforma funciona como una puerta de entrada con salida inmediata a fiat en lugar de una nueva fuente duradera de demanda de bitcoin para comprar y mantener. Esto diferencia el despliegue de las narrativas que sostienen que la aceptación por parte de comerciantes por sí sola generará una demanda sostenida de BTC de compra y retención.

Los competidores enfrentarán opciones estratégicas. Las firmas que permitan a los comerciantes optar por mantener cripto tendrán que aclarar arreglos de custodia y proporcionar herramientas fiscales y contables; las que emulen el enfoque por defecto de Square se centrarán en volumen y conveniencia. PayPal y Stripe —incumbentes con grandes huellas de comerciantes— pueden aceler