L'argent chute à 28,47 $, son plus bas depuis décembre sur l'anxiété PCE

Les prix de l'argent ont ouvert en forte baisse jeudi 25 juin 2026, atteignant un plus bas de six mois alors que les traders se positionnaient pour des données clés sur l'inflation aux États-Unis. Le prix au comptant a ouvert à 28,47 $ l'once, son niveau le plus bas depuis le 15 décembre 2025, et a enregistré une baisse de 1,8 % durant la séance. La vente a été provoquée par un dollar américain plus fort et des rendements obligataires en hausse, ce qui a diminué l'attrait des actifs non rémunérateurs. Les participants au marché se concentrent sur le prochain rapport sur les dépenses de consommation personnelle (PCE) pour des signaux sur la trajectoire des taux d'intérêt de la Réserve fédérale.

Contexte — [pourquoi l'argent chute maintenant]

La baisse de l'argent fait partie d'un retrait plus large des métaux précieux alors que les conditions macroéconomiques se resserrent. L'indice du dollar américain (DXY) a grimpé à 105,50, un plus haut de deux mois, exerçant une pression sur les matières premières libellées en dollars. Parallèlement, le rendement de l'obligation d'État américaine à 10 ans a augmenté à 4,45 %, augmentant le coût d'opportunité de détenir de l'argent, qui n'offre aucun rendement.

Le principal catalyseur de la vente actuelle est la publication imminente de l'indice des prix PCE de base, l'indicateur d'inflation préféré de la Fed. Une lecture plus chaude que prévu pourrait forcer la banque centrale à maintenir une position restrictive plus longtemps, retardant les baisses de taux anticipées. Ce scénario a déclenché un mouvement classique de fuite vers la sécurité, avec des capitaux sortant d'actifs spéculatifs comme l'argent et se dirigeant vers la sécurité du dollar et des obligations d'État. La réaction du marché fait écho à l'action des prix observée en avril 2024, lorsque des chiffres élevés de l'IPC ont déclenché une chute de 5 % de l'argent en une seule journée.

Données — [ce que les chiffres montrent]

Les données de trading du jour illustrent la gravité de la vente. L'argent a ouvert à 28,47 $, en baisse par rapport à la clôture de mercredi à 28,99 $. Le métal a chuté de plus de 4,2 % pour la semaine, sous-performant nettement l'or, qui n'est en baisse que de 0,9 % sur la même période. Le ratio or-argent, qui mesure combien d'onces d'argent il faut pour acheter une once d'or, s'est élargi à 86, bien au-dessus de sa moyenne sur un an de 82.

Indicateur	25 juin 2026	24 juin 2026	Changement
Prix Spot de l'Argent	28,47 $/oz	28,99 $/oz	-1,8 %
Prix Spot de l'Or	2 448 $/oz	2 455 $/oz	-0,3 %
Indice du Dollar Américain (DXY)	105,50	105,10	+0,4 %

Le volume de trading pour l'iShares Silver Trust (SLV) est élevé, suivant 35 % au-dessus de sa moyenne sur 30 jours. Les signaux de demande industrielle s'affaiblissent également, avec les contrats à terme sur le cuivre en baisse de 1,2 % en raison des inquiétudes concernant la croissance manufacturière mondiale.

Analyse — [ce que cela signifie pour les marchés / secteurs / tickers]

La chute de l'argent crée une divergence claire dans le secteur minier. Les principaux producteurs d'argent comme Pan American Silver Corp. (PAAS) et Hecla Mining (HL) sous-performent les mineurs diversifiés ayant une plus grande exposition à l'or, tels que Newmont Corporation (NEM). Cet environnement de prix exerce une pression sur les marges bénéficiaires des entreprises d'argent pures, qui font face à des coûts d'exploitation fixes alors que la valeur de leur produit principal diminue.

Un contre-argument clé est que la demande industrielle pour l'argent, qui représente plus de la moitié de la consommation annuelle, reste structurellement forte en raison de son utilisation dans les panneaux solaires et les véhicules électriques. Cette demande sous-jacente pourrait fournir un plancher de prix si les ventes d'investissement diminuent. Cependant, à court terme, le prix est dominé par les flux financiers plutôt que par les fondamentaux physiques. Les données de positionnement de la Commodity Futures Trading Commission montrent que les comptes de gestion ont réduit leurs positions nettes longues dans les contrats à terme sur l'argent pendant trois semaines consécutives, indiquant un changement dans le sentiment spéculatif.

Perspectives — [ce qu'il faut surveiller ensuite]

L'attention immédiate du marché est sur les données PCE de base publiées le vendredi 26 juin. Un chiffre supérieur à la prévision consensuelle de 2,8 % prolongerait probablement les pertes de l'argent, tandis qu'un chiffre plus frais pourrait déclencher un rallye de couverture à découvert. Le prochain catalyseur majeur est la réunion du Federal Open Market Committee (FOMC) le 29 juillet, où la déclaration et la conférence de presse seront scrutées pour des indications sur les taux.

Les analystes techniques surveillent le niveau de 28,20 $, qui a agi comme un fort support tout au long de décembre 2025. Une rupture soutenue en dessous de ce niveau pourrait ouvrir la voie à un test de la moyenne mobile sur 200 jours près de 27,50 $. À la hausse, une reprise au-dessus de 29,50 $ serait nécessaire pour signaler un renversement de la tendance baissière actuelle à court terme.

Questions Fréquemment Posées

Pourquoi l'argent chute-t-il plus que l'or ?

L'argent subit une vente plus prononcée que l'or en raison de sa volatilité plus élevée et de sa double nature en tant que métal monétaire et industriel. Bien que les deux soient sensibles aux attentes de taux d'intérêt, le composant de demande industrielle de l'argent le rend plus vulnérable aux préoccupations concernant un ralentissement économique. Cela amplifie ses mouvements à la baisse pendant les périodes de fuite vers la sécurité, tandis que le statut de l'or en tant qu'actif refuge pur offre plus de stabilité.

Quel est le niveau de support historique pour l'argent ?

La zone de prix de 28,20 $ représente un niveau de support historique critique pour l'argent. Elle a servi de plancher de consolidation pendant plusieurs semaines en décembre 2025, créant un nœud de prix à fort volume. Historiquement, les ruptures de tels niveaux techniques significatifs ont conduit à des ventes accélérées, comme observé en août 2023 lorsque la rupture en dessous de 29,00 $ a déclenché une chute rapide de 8 % au cours des deux semaines suivantes.

Comment les taux d'intérêt plus élevés affectent-ils les prix de l'argent ?

Des taux d'intérêt plus élevés ont un impact négatif sur les prix de l'argent par deux canaux principaux. Ils renforcent le dollar américain, rendant l'argent libellé en dollars plus cher pour les détenteurs d'autres devises. Plus directement, ils augmentent le coût d'opportunité de détenir un actif non rémunérateur comme l'argent par rapport à des titres portant intérêt tels que les obligations du Trésor. Chaque augmentation de 25 points de base du rendement des obligations du Trésor à 10 ans est généralement corrélée à une pression à la baisse de 1 à 2 % sur les prix de l'argent, toutes choses étant égales par ailleurs.

Conclusion

L'argent fait face à une pression immédiate des forces macroéconomiques, sa trajectoire dépendant du rapport sur l'inflation de vendredi.

Avis de non-responsabilité : Cet article est à des fins d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement. Le trading de CFD comporte un risque élevé de perte de capital.