L'or dépasse 4 130 $ alors que les espoirs d'accord à Hormuz apaisent les craintes d'inflation

Les prix de l'or ont grimpé au-dessus de 4 130 $ l'once le 5 août 2026, marquant un troisième jour consécutif de gains. Ce rallye a été alimenté par des rapports diplomatiques selon lesquels les États-Unis, l'Iran et Oman sont proches d'un accord intérimaire pour rouvrir le détroit d'Hormuz, apaisant les craintes d'un choc d'approvisionnement énergétique et ses conséquences inflationnistes. Le dollar néo-zélandais a chuté après que le taux de chômage local a atteint un sommet de 11 ans de 5,6 %. Le yen a trouvé un soutien grâce aux minutes de la Banque du Japon jugées hawkish et à l'augmentation des salaires réels. Ces développements ont été rapportés par InvestingLive.

Contexte — pourquoi cela compte maintenant

Le détroit d'Hormuz est un point de passage critique pour le transit mondial de pétrole, avec environ 21 millions de barils par jour qui y transitent en 2025. Sa fermeture au début de 2026 suite à des hostilités régionales a fait grimper les prix du brut Brent au-dessus de 140 $ le baril, contribuant à une flambée inflationniste mondiale que les banques centrales tentent encore de combattre. Le contexte macroéconomique actuel présente une inflation élevée mais modérée et une Réserve fédérale qui reste dans un schéma hawkish, les marchés étant sensibles à tout développement pouvant modifier la trajectoire des coûts énergétiques. Le catalyseur de cette session a été une série de rapports, culminant dans un article d'Axios, détaillant des négociations avancées entre les États-Unis, l'Iran et Oman pour un arrangement intérimaire de 60 jours visant à rouvrir cette voie navigable vitale.

Données — ce que les chiffres montrent

Les prix au comptant de l'or ont augmenté pour se maintenir au-dessus de 4 130 $, poursuivant un rallye qui a ajouté plus de 4 % de valeur ce mois-ci. Le taux de chômage en Nouvelle-Zélande a bondi à 5,6 % en juillet, bien au-dessus des 5,4 % prévus et de la lecture précédente de 5,3 %, marquant le niveau le plus élevé en 11 ans. L'indice des prix des matières premières mondiales ANZ a chuté de 3,9 % d'un mois à l'autre, sa plus forte baisse mensuelle depuis novembre 2022, bien qu'il reste en hausse de 0,5 % d'une année sur l'autre. Les salaires réels au Japon ont augmenté pour le sixième mois consécutif, soutenant l'argument en faveur d'une normalisation supplémentaire de la politique par la Banque du Japon. Le secteur des services en Chine a montré une faiblesse marquée, avec le PMI des services RatingDog tombant à 50,4 en juillet contre 54,1, bien en dessous des prévisions consensuelles de 53,7 et indiquant à peine des conditions d'expansion.

Indicateur	Actuel	Attendu	Précédent
Taux de chômage NZ	5,6 %	5,4 %	5,3 %
PMI Services Chine	50,4	53,7	54,1

Le dollar néo-zélandais (NZD/USD) a chuté d'environ 0,8 % suite à la déception des données sur l'emploi, sous-performant par rapport à un panier de devises majeures. Le yen japonais (USD/JPY) a maintenu sa position, soutenu par les données salariales et un commentaire rapporté du secrétaire au Trésor américain Bessent interprété comme moins favorable à la force du dollar. La Banque populaire de Chine a fixé le point médian USD/CNY à 6,7889, un nouveau plus haut en 41 mois pour le yuan et plus faible que l'estimation de 6,7480, indiquant une pression continue sur la monnaie.

Analyse — ce que cela signifie pour les marchés / secteurs / tickers

La perspective d'un détroit d'Hormuz rouvert est fondamentalement désinflationniste, réduisant la prime de risque intégrée dans les prix de l'énergie. Cela bénéficie aux secteurs de croissance sensibles aux taux comme la technologie, ce qui explique la force continue d'indices comme le NASDAQ. Les compagnies aériennes et les entreprises de transport devraient également bénéficier de coûts de carburant plus bas ; la hausse du cours de l'action de Booking Holdings après les heures de marché s'inscrit dans ce thème. En revanche, le secteur de l'énergie (XLE) fait face à des vents contraires en raison de la baisse des prix du brut, le pétrole se stabilisant environ 5 % plus bas lors de la session. Un contre-argument est que la situation diplomatique reste fluide, et un échec à finaliser un accord pourrait rapidement inverser ces mouvements de marché. Les données de flux indiquent un capital se tournant vers l'or comme couverture contre l'incertitude géopolitique et les erreurs potentielles de politique des banques centrales, tout en se retirant des contrats à terme sur le pétrole.

Perspectives — ce qu'il faut surveiller ensuite

Le prochain catalyseur clé est l'annonce potentielle de l'accord intérimaire sur Hormuz, Axios rapportant un objectif pour le mercredi 7 août. Les marchés surveilleront la décision politique de la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande en septembre pour sa réaction face à la détérioration du marché du travail. La prochaine réunion de la Banque du Japon le 20 septembre est maintenant un événement à suivre pour une éventuelle hausse des taux, compte tenu des données salariales favorables et des minutes hawkish. Les niveaux clés à surveiller incluent la capacité de l'or à se maintenir au-dessus du support psychologique de 4 100 $ et le NZD/USD testant son plus bas de l'année près de 0,5850. Le point médian USD/CNY sera scruté quotidiennement pour tout signe de changement de politique de la PBOC.

Questions Fréquemment Posées

Comment la fermeture du détroit d'Hormuz affecte-t-elle l'inflation ?

La fermeture du détroit perturbe le transit de plus de 20 % de l'approvisionnement pétrolier mondial. Cette contrainte pousse les prix de l'énergie à la hausse, ce qui se répercute sur les coûts de transport et de fabrication, créant des pressions inflationnistes plus larges que les banques centrales doivent contrer par une politique monétaire plus stricte, ralentissant la croissance économique.

Quelle est l'importance de la croissance des salaires réels au Japon ?

Une croissance soutenue des salaires réels, où les augmentations de salaire dépassent l'inflation, est un prérequis essentiel pour que la Banque du Japon normalise sa politique monétaire ultra-laxiste. Six mois consécutifs de croissance donnent à la BoJ la confiance que les consommateurs peuvent supporter des taux d'intérêt plus élevés, rendant une hausse de suivi à l'augmentation de juin plus probable.

Pourquoi le dollar néo-zélandais a-t-il chuté après le rapport sur l'emploi ?

Bien que le taux de chômage ait bondi à un sommet de 11 ans, d'autres éléments du rapport étaient mitigés. Le marché a principalement réagi au chiffre du chômage car il signale un potentiel affaiblissement économique, ce qui pourrait amener la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande à adopter une position plus dovish que prévu, rendant la monnaie moins attrayante pour les investisseurs en quête de rendement.

Conclusion

Les progrès diplomatiques sur la réouverture d'un point de passage pétrolier clé apaisent les craintes inflationnistes, propulsant l'or à la hausse et exerçant une pression sur les prix de l'énergie.

Disclaimer : Cet article est à des fins d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement. Le trading de CFD comporte un risque élevé de perte de capital.