Le DOJ met fin à l'enquête criminelle sur Abbott : WSJ

Les procureurs fédéraux ont conclu une enquête criminelle sur Abbott Laboratories concernant la fermeture d'une usine de lait infantile dans le Michigan en 2021 et la pénurie nationale qui a suivi, selon un rapport du Wall Street Journal. Le Département de la Justice a décidé de ne pas poursuivre de charges après un examen des preuves compilées par la Food and Drug Administration. La fermeture de l'enquête élimine une responsabilité légale significative pour l'un des plus grands fabricants de lait infantile du pays.

Contexte — [pourquoi cela compte maintenant]

La décision du DOJ intervient alors que le marché américain du lait infantile montre des signes de stabilisation après la crise de 2021-2022. L'usine d'Abbott à Sturgis, dans le Michigan, qui produit Similac et d'autres formules spécialisées, a été fermée en février 2022 suite à des inspections de la FDA qui ont révélé une contamination bactérienne. La fermeture a exacerbé une crise de la chaîne d'approvisionnement, entraînant des taux de rupture de stock nationaux dépassant 70 % d'ici mai 2022. L'enquête du DOJ a examiné si les dirigeants d'Abbott avaient fourni des déclarations fausses ou trompeuses aux régulateurs concernant les conditions de l'usine.

Historiquement, les résolutions d'entreprise avec le DOJ impliquent souvent des accords de poursuite différée ou des amendes significatives. En 2015, ConAgra Foods a plaidé coupable et a payé une amende de 11,2 millions de dollars pour avoir expédié du beurre de cacahuète contaminé par la Salmonella. La décision de clore l'enquête sur Abbott sans action constitue un écart notable par rapport à ce schéma compte tenu de l'ampleur de l'impact sur la santé publique. Le contexte macro actuel inclut un contrôle réglementaire accru sur la sécurité des produits de consommation et la responsabilité des entreprises.

Données — [ce que les chiffres montrent]

La division nutritionnelle d'Abbott, qui comprend le lait infantile, a généré 7,5 milliards de dollars de ventes au cours de l'exercice 2025. Ce segment représente environ 22 % des revenus totaux de l'entreprise. La fermeture de l'usine en 2022 a contribué à une baisse de 12 % des ventes de nutrition pédiatrique aux États-Unis au deuxième trimestre de cette année-là.

Indicateur	Avant la fermeture (T4 2021)	Après la réouverture (T4 2023)
Part de marché du lait infantile aux États-Unis	~42 %	~39 %
Marge opérationnelle du segment nutritionnel d'Abbott	18,5 %	16,8 %

L'entreprise a investi plus de 500 millions de dollars dans des améliorations de l'usine de Sturgis depuis sa réouverture. Le principal concurrent d'Abbott, la marque Enfamil de Reckitt Benckiser, a vu sa part de marché augmenter à environ 35 % pendant la période de pénurie, contre 31 % avant la crise. Le prix de l'action d'Abbott a augmenté de 14 % depuis le début de l'année, légèrement en retard par rapport au gain de 16 % du secteur de la santé du S&P 500.

Analyse — [ce que cela signifie pour les marchés / secteurs / tickers]

La fermeture de l'enquête criminelle est un signe positif clair pour Abbott Laboratories (ABT), éliminant un important risque de litige qui pesait sur le sentiment des investisseurs. La décision réduit le risque de pénalités financières substantielles et permet à la direction de se concentrer pleinement sur l'exécution opérationnelle. Ce développement devrait également bénéficier à d'autres grandes entreprises de santé grand public comme Perrigo (PRGO), un fabricant de formules de marque de distributeur, en renforçant un profil de risque réglementaire perçu comme plus faible pour le secteur.

Un contre-argument est que les litiges civils et la surveillance continue de la FDA demeurent des risques matériels pour Abbott. Plusieurs poursuites pour décès injustifié liées à la formule contaminée sont toujours en attente. Le positionnement des investisseurs avait été prudemment optimiste, avec un intérêt à découvert sur ABT en baisse de 18 % au cours des six derniers mois dans l'attente d'une résolution favorable. La nouvelle pourrait déclencher des entrées dans le Health Care Select Sector SPDR Fund (XLV) alors que les craintes réglementaires s'apaisent.

Perspectives — [ce qu'il faut surveiller ensuite]

Le principal catalyseur pour Abbott est son rapport sur les bénéfices du T2 2026, prévu pour le 20 juillet 2026. Les commentaires de la direction sur la reprise des marges dans le segment nutritionnel seront critiques. Les investisseurs devraient surveiller les rapports d'inspection de la FDA pour l'usine de Sturgis, la prochaine inspection de routine étant attendue au T3 2026.

Les niveaux clés à surveiller pour l'action ABT comprennent une zone de résistance autour de 128 $, représentant le plus haut de 52 semaines. Une rupture soutenue au-dessus de ce niveau sur un volume élevé signalerait une forte conviction dans la résolution légale. Le prochain grand événement réglementaire pour l'industrie est la date limite de la FDA pour la mise en œuvre de nouvelles règles de surveillance des formules pour nourrissons, fixée à décembre 2026. Pour un contexte de marché plus large, suivez la performance de l'indice S&P 500 Consumer Staples par rapport à l'indice de la santé.

Questions Fréquemment Posées

Que signifie la fermeture de l'enquête du DOJ pour l'action d'Abbott ?

L'élimination d'un éventuel acte d'accusation criminelle supprime un risque significatif à la baisse, ce qui pourrait conduire à une réévaluation de la valorisation de l'entreprise par les investisseurs institutionnels. Les analystes pourraient réviser leurs modèles de flux de trésorerie actualisés pour refléter une prime de risque de litige plus faible, ajoutant potentiellement 3 à 5 dollars aux estimations de valeur juste. L'action avait sous-performé par rapport à ses pairs en raison de cette incertitude légale, un écart qui pourrait maintenant se combler.

Comment cela se compare-t-il à d'autres enquêtes majeures du DOJ sur des entreprises alimentaires ?

L'issue contraste avec des précédents historiques comme l'affaire ConAgra, où un plaidoyer de culpabilité a été obtenu. Un parallèle plus proche est l'enquête criminelle de la FDA en 2016 sur Mead Johnson pour contamination présumée, qui s'est également conclue sans charges. L'affaire Abbott était unique en raison de sa contribution directe à une pénurie nationale, suggérant que le seuil de preuve du DOJ pour la poursuite était exceptionnellement élevé.

Quels sont les risques juridiques restants pour Abbott Laboratories ?

Abbott fait toujours face à des litiges civils substantiels de la part de familles qui allèguent que leurs enfants ont été malades à cause de la formule contaminée. Ces poursuites pour décès injustifié et blessures personnelles représentent une responsabilité de plusieurs milliards de dollars, bien qu'elles soient généralement réglées pour des montants inférieurs. L'entreprise reste également sous un décret de consentement de la FDA pour l'usine de Sturgis, exigeant une stricte conformité aux protocoles de sécurité sous peine de lourdes pénalités.

Conclusion

La décision du DOJ clôt un chapitre juridique majeur pour Abbott, recentrant l'attention sur l'exécution opérationnelle et la reprise des marges.

Disclaimer : Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement. Le trading de CFD comporte un risque élevé de perte de capital.