Le fondateur de Binance évoque l'IA, la géopolitique et le cycle pour la chute de 50 % des cryptos

Le fondateur de Binance, Changpeng Zhao, a attribué la baisse de 50 % du marché des cryptomonnaies au cours des 12 derniers mois à un mélange toxique de détournement d'investissements vers l'intelligence artificielle, d'escalade des conflits géopolitiques et de la pression rythmique d'un cycle de quatre ans. Ces remarques ont été faites lors d'une interview publiée par CoinDesk le 27 juin 2026. La capitalisation totale du marché des cryptos a chuté à environ 1,2 trillion $ contre un pic de plus de 2,4 trillions $ plus tôt dans le cycle.

Contexte — pourquoi cela importe maintenant

La dernière fois que le marché des cryptos a connu une confluence comparable de pressions externes, c'était pendant le marché baissier de 2018, où un recul de 75 % a suivi le boom de 2017 alors que l'examen réglementaire s'intensifiait et que l'intérêt des détaillants s'érodait. Le contexte macroéconomique actuel présente un appétit pour le risque modéré, avec le S&P 500 en hausse de seulement 4 % depuis le début de l'année et le rendement des bons du Trésor à 10 ans se maintenant près de 4,1 %. Ce qui a déclenché la réévaluation actuelle est un changement tangible dans les flux de capitaux institutionnels et de capital-risque. Le capital qui ciblait autrefois la finance décentralisée et l'infrastructure web3 est désormais redirigé à un rythme accéléré vers l'informatique IA, le développement de modèles de langage de grande taille et les startups en informatique quantique. Ce pivot a pris de l'ampleur à la fin de 2025. Parallèlement, l'escalade des tensions dans plusieurs régions du monde a réduit la liquidité et augmenté la prime de volatilité exigée par les investisseurs, rendant les actifs à bêta élevé comme les cryptomonnaies moins attrayants.

Données — ce que les chiffres montrent

La capitalisation globale du marché des cryptos a chuté de 50 % au cours des 12 derniers mois pour atteindre 1,2 trillion $. Le Bitcoin, actif dominant, se négocie près de 35 000 $, en baisse de 55 % par rapport à son dernier sommet de cycle d'environ 78 000 $. L'Ethereum a sous-performé, déclinant de 62 % pour atteindre environ 1 900 $. La vente a été généralisée, avec les 10 principaux actifs non-stables par capitalisation de marché enregistrant tous des pertes dépassant 40 %. Le volume quotidien agrégé des transactions sur les principales bourses centralisées a chuté à 45 milliards $, soit une réduction de 70 % par rapport aux niveaux de pic. La divergence par rapport à la technologie traditionnelle est frappante ; l'indice Nasdaq 100 est en hausse de 6 % sur la même période. Le financement par capital-risque pour les projets crypto et web3 a totalisé seulement 4,2 milliards $ au T2 2026, en baisse par rapport à une moyenne trimestrielle de plus de 12 milliards $ pendant le précédent marché haussier. En revanche, l'investissement privé mondial dans l'IA a dépassé 90 milliards $ au même trimestre.

Analyse — ce que cela signifie pour les marchés / secteurs / tickers

La fuite de capitaux affecte de manière disproportionnée les secteurs dépendant d'un afflux spéculatif continu. Les tokens natifs de blockchain de couche 1 comme SOL et AVAX subissent une pression de vente accrue en raison des déblocages de staking et de l'activité en chaîne diminuée. Les volumes des échanges décentralisés ont contracté de 80 %, affectant directement les prévisions de revenus pour les tokens de gouvernance comme UNI et DYDX. Les opérations minières deviennent économiquement non viables pour beaucoup, mettant sous pression les actions associées telles que Marathon Digital (MARA) et Riot Platforms (RIOT), qui pourraient connaître une baisse supplémentaire de 20 à 30 % à mesure que le prix du hash diminue. Un contre-argument existe selon lequel le boom de l'investissement en IA pourrait finalement déborder sur les cryptos, alors que la provenance des données basées sur la blockchain et les rails de paiement pour agents IA connaissent un regain d'intérêt. Les données de positionnement actuelles montrent un biais net court persistant parmi les fonds à effet de levier dans les contrats à terme sur Bitcoin, tandis que l'offre des détenteurs à long terme a atteint un niveau record, indiquant un transfert des mains faibles vers les mains fortes au milieu du déclin.

Perspectives — quoi surveiller ensuite

Les catalyseurs clés incluent la décision de politique monétaire de la Réserve fédérale des États-Unis le 31 juillet 2026 et l'événement de halving de Bitcoin prévu en avril 2027. Le halving réduira l'offre quotidienne de nouveaux bitcoins de 50 %, un catalyseur historique pour les récits de choc d'offre. Les techniciens de marché surveillent le niveau de 30 000 $ comme un support critique sur plusieurs années pour le Bitcoin ; une rupture soutenue en dessous pourrait déclencher une nouvelle baisse de 25 %. Pour le secteur plus large des actifs numériques, une rupture décisive au-dessus de la moyenne mobile sur 200 jours, actuellement près de 42 000 $ pour le Bitcoin, serait nécessaire pour signaler un potentiel renversement de tendance. Le flux de capital-risque sera un indicateur avancé ; une stabilisation ou un retour de financement aux projets crypto au T3 ou T4 2026 serait un signal positif pour l'activité des développeurs et la santé du réseau.

Questions Fréquemment Posées

À quoi fait référence le cycle crypto de quatre ans ?

Le cycle de quatre ans, souvent appelé cycle de halving, est un schéma observé dans l'histoire du Bitcoin centré sur ses réductions d'offre programmées. Environ tous les quatre ans, la récompense de bloc pour les mineurs est réduite de moitié. Les précédents halvings ont eu lieu en 2012, 2016 et 2020. Chaque événement a précédé un marché haussier de plusieurs années, bien que le timing et l'ampleur des rallyes post-halving aient varié. Le prochain halving est prévu pour avril 2027, plaçant le marché dans les dernières étapes d'une phase d'accumulation pré-halving, qui voit historiquement volatilité et consolidation.

Comment l'investissement en IA retire-t-il directement de l'argent des cryptos ?

L'investissement en IA détourne des capitaux à plusieurs niveaux. Les sociétés de capital-risque ont une poudre sèche finie et doivent allouer entre des secteurs à forte croissance concurrents. En 2025 et 2026, les startups en IA ont démontré un potentiel de revenus à court terme plus clair et des marchés adressables totaux plus importants que de nombreux projets crypto, conduisant à un rééquilibrage de portefeuille. Les investisseurs du marché public font également tourner les secteurs au sein des allocations technologiques ; l'énorme surperformance des actions centrées sur l'IA comme Nvidia a attiré des fonds loin des actifs corrélés aux cryptos. Cela crée un vide de liquidité pour les lancements de tokens et les trésoreries de projets.

Toutes les cryptomonnaies sont-elles également affectées par ces facteurs macroéconomiques ?

Non, l'impact est hautement asymétrique. Les stablecoins comme USDT et USDC ont vu leur capitalisation boursière combinée rester relativement stable près de 140 milliards $, car ils fonctionnent comme des refuges sûrs et des couches de règlement au sein des cryptos. Les pièces de confidentialité et les memecoins sans flux de trésorerie ou utilité ont connu les plus fortes baisses, souvent supérieures à 80 %. En revanche, les tokens avec des revenus réels établis, tels que ceux alimentant les paiements basés sur la blockchain ou les plateformes de chaîne d'approvisionnement, ont montré une résilience relative, bien qu'ils se négocient toujours à des niveaux significativement inférieurs.

Conclusion

Le déclin du marché des cryptos est le résultat d'une réallocation de capital vers l'IA, d'une aversion au risque géopolitique et d'une exhaustion cyclique, et non d'un échec de la technologie sous-jacente.

Disclaimer : Cet article est à des fins d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement. Le trading de CFD comporte un risque élevé de perte de capital.