Backblaze s'envole de 112 % grâce à un contrat de 335 millions $

Backblaze, Inc. a vu son action augmenter de 112 % le 23 juin 2026, suite à l'annonce d'un contrat de 335 millions $ avec la société d'infrastructure IA CoreWeave. Seekingalpha.com a rapporté l'accord, selon lequel Backblaze fournira une capacité de stockage significative pour soutenir les opérations en expansion de CoreWeave. Ce contrat pluriannuel représente un changement fondamental pour Backblaze, passant de son service de stockage cloud B2 à la fourniture d'infrastructure à grande échelle. L'ampleur de l'accord a immédiatement propulsé la capitalisation boursière de l'entreprise au-dessus de 5 milliards $, un jalon pour ce fournisseur de stockage auparavant axé sur un créneau.

Contexte — pourquoi cela compte maintenant

La transaction intervient alors que la demande pour une capacité de calcul IA spécialisée continue de dépasser l'offre, forçant les fournisseurs de cloud à sécuriser des engagements d'infrastructure à long terme. Le dernier accord comparable de cette ampleur dans le secteur du stockage en tant que service était l'acquisition de la startup cloud Paperspace par DigitalOcean pour 725 millions $ en mars 2025, visant à renforcer sa plateforme pour développeurs IA. Actuellement, le rendement des bons du Trésor à 10 ans est de 3,92 %, offrant un contexte de financement favorable pour les constructions d'infrastructure nécessitant des capitaux. Le catalyseur de cet accord spécifique est l'expansion rapide de CoreWeave suite à sa levée de fonds de 7,5 milliards $ fin 2025, qui a prévu des capitaux substantiels pour sécuriser un stockage complémentaire pour ses clusters GPU.

L'accord souligne un pivot stratégique au sein de la pile d'infrastructure IA. Les entreprises axées sur le calcul comme CoreWeave verrouillent la capacité de stockage pour garantir des flux de données fluides pour l'entraînement de grands modèles de langage. Cette intégration verticale est une réponse directe aux goulets d'étranglement rencontrés lors du boom IA de 2025-2026, où le calcul était souvent inactif en attendant la récupération des données. Le modèle de Backblaze, basé sur des pods de stockage rentables dans des centres de données loués, présente une solution légère en capital pour les fournisseurs de cloud GPU ayant besoin d'une capacité à l'échelle des exaoctets sans posséder de matériel physique. L'accord valide la viabilité économique du découplage du calcul et du stockage dans les charges de travail IA haute performance.

Données — ce que les chiffres montrent

Les termes financiers de l'accord sont transformateurs pour Backblaze. La valeur du contrat de 335 millions $ est plus du double du chiffre d'affaires total de l'entreprise de 156,8 millions $ pour l'exercice fiscal 2025. Les actions de Backblaze ont clôturé à 148,75 $, en hausse par rapport à un prix avant annonce de 70,12 $, ajoutant environ 2,8 milliards $ à la valeur de marché en une seule séance. Le volume de négociation de l'action a dépassé 45 millions d'actions, soit plus de 15 fois sa moyenne sur 90 jours. L'engagement de CoreWeave sécurise probablement plusieurs exaoctets de capacité de stockage pendant la durée du contrat, bien que les chiffres exacts de capacité n'aient pas été divulgués.

Une simple comparaison avant/après illustre l'impact de l'accord. La valeur d'entreprise de Backblaze avant le 23 juin était d'environ 2,4 milliards $. Après l'annonce, sa valeur d'entreprise a dépassé 5,2 milliards $, représentant une revalorisation de 117 % basée sur un seul contrat client. Le ratio prix/ventes de l'entreprise est passé de 15,3x à environ 33,2x basé sur le chiffre d'affaires des douze derniers mois. Cette montée en valorisation dépasse de loin le gain de 9,2 % du Nasdaq Composite depuis le début de l'année. Elle contraste également avec des pairs de stockage plus établis ; Pure Storage se négocie à un ratio prix/ventes de 6,1x, tandis que NetApp se négocie à 3,8x, soulignant la prime accordée à la croissance liée à l'infrastructure IA.

Analyse — ce que cela signifie pour les marchés / secteurs / tickers

L'accord crée des effets immédiats de second ordre dans le secteur du cloud et de l'infrastructure de données. Les principaux bénéficiaires incluent d'autres fournisseurs de stockage évolutifs comme Wasabi Technologies et Cloudflare, dont la plateforme de stockage R2 pourrait voir un intérêt accru des investisseurs. Les fournisseurs de matériel de stockage, en particulier Seagate Technology et Western Digital, pourraient voir le flux de commandes augmenter à mesure que Backblaze étend ses déploiements de pods pour remplir le contrat. En revanche, l'accord représente une menace concurrentielle pour les hyperscaleurs intégrés comme Amazon Web Services et Google Cloud, car il démontre un modèle alternatif viable pour les développeurs IA cherchant une infrastructure optimisée et découplée.

Un risque clé est la concentration des clients. Suite à cet accord, CoreWeave pourrait représenter plus de 40 % des revenus projetés de Backblaze pour 2026, créant une dépendance significative. Tout revers opérationnel ou financier chez CoreWeave aurait un impact direct sur la performance financière de Backblaze. Les dépenses en capital nécessaires pour provisionner le stockage, bien que probablement financées par des paiements initiaux, mettent à l'épreuve l'évolutivité opérationnelle de Backblaze. Les données de positionnement des fonds spéculatifs de la semaine précédente ont montré un intérêt court net de 8,5 % dans les actions de Backblaze, indiquant que ce mouvement a surpris de nombreux investisseurs. Le flux de négociation se tourne maintenant vers des noms de logiciels d'infrastructure à petite et moyenne capitalisation exposés au thème de l'expansion IA.

Perspectives — ce qu'il faut surveiller ensuite

Le catalyseur immédiat est le prochain appel de résultats de Backblaze, prévu pour le 5 août 2026. La direction devra fournir des détails sur la phase du contrat, les plans de dépenses en capital et son impact sur les marges brutes. Les investisseurs devraient également surveiller les propres métriques de croissance de CoreWeave et les éventuels futurs tours de financement, car son expansion alimente directement la demande de stockage. Un niveau clé à surveiller pour l'action Backblaze est la zone de support à 125 $, qui coïncide avec sa moyenne mobile sur 10 jours et représente le premier test majeur de l'action de prix après l'annonce.

À long terme, le succès de ce modèle sera mesuré par la capacité de Backblaze à signer des accords similaires avec d'autres fournisseurs de cloud GPU, tels que Lambda Labs ou Crusoe Energy Systems. Le contrat de 335 millions $ établit un précédent pour les évaluations de contrats de stockage dans l'infrastructure IA. Si les marges de Backblaze sur le contrat atteignent ou dépassent sa moyenne d'entreprise d'environ 20 %, cela validera le modèle de partenaire d'infrastructure léger en actifs. L'échec à atteindre cet objectif mettrait sous pression le multiple de valorisation nouvellement élevé. Le prochain grand événement de l'industrie est la conférence Goldman Sachs Communacopia + Technology en septembre, où les commentaires de la direction seront scrutés.

Questions Fréquemment Posées

Comment l'accord avec CoreWeave change-t-il le modèle commercial de Backblaze ?

L'accord transforme Backblaze d'un fournisseur de stockage cloud purement transactionnel et axé sur les PME en un partenaire d'infrastructure stratégique pour les opérateurs IA à grande échelle. Les revenus précédents étaient répartis entre des centaines de milliers de clients, aucun client unique ne représentant plus de 2 % des ventes. Le contrat avec CoreWeave introduit un composant de gros, où Backblaze provisionne une capacité dédiée à un probable rabais mais avec des engagements minimums garantis. Cela fournit des revenus contractuels prévisibles, mais nécessite un déploiement de capital initial significatif et une exécution opérationnelle pour livrer les pods de stockage physiques.

Quel est le contexte historique d'un mouvement d'action d'une telle ampleur pour un seul contrat ?

Un mouvement de plus de 100 % en une seule journée, motivé par un contrat client, est rare mais a des précédents dans la technologie. En février 2024, les actions de SoundHound AI ont augmenté de plus de 80 % après l'annonce d'un partenariat avec Oracle. Un parallèle plus direct est la montée en 2021 de l'action BlackBerry après son annonce de partenariat avec Amazon Web Services pour les données de véhicules, bien que ce mouvement ait été d'environ 60 %. L'ampleur du mouvement de Backblaze reflète à la fois la taille du contrat par rapport à sa base de revenus existante et l'appétit extrême du marché pour tout jeu d'infrastructure IA validé, amplifiant la réaction des prix.