La IA afecta los salarios de los trabajadores, no el empleo, según Apollo

Apollo Global Management Chief Economist Torsten Slok anunció el 22 de agosto de 2026 que los datos iniciales del mercado laboral indican que la inteligencia artificial está impactando inicialmente los salarios de los trabajadores de manera más significativa que los niveles de empleo. Un estudio de cientos de ocupaciones reveló que los trabajos con mayor exposición a la IA están experimentando un crecimiento salarial más débil, mientras que el efecto directo sobre el número de empleados se mantiene relativamente contenido. Este hallazgo matizado sugiere que las empresas están aprovechando la IA para obtener ganancias de productividad que suprimen la compensación en lugar de reducir inmediatamente la fuerza laboral. La exjefa de recursos humanos de IBM, Diane Gherson, confirmó que las estrategias corporativas están evaluando activamente el potencial de automatización, las vías de reentrenamiento y cómo realizar ahorros de costos. Las acciones de IBM se negociaron a $235.68 a las 14:41 UTC de hoy, con una caída del 0.62% en la sesión dentro de un rango de $233.12 a $238.72.

Contexto — por qué el impacto de la IA en el mercado laboral importa ahora

Los economistas laborales han seguido la disrupción tecnológica desde la Revolución Industrial, pero el ritmo de adopción de la IA distingue el ciclo actual. La última gran ola de ansiedad por la automatización ocurrió durante el auge de la robótica y el software de principios de la década de 2010, donde el empleo en manufactura cayó en 1.7 millones de trabajos entre 2010 y 2020, según datos de la Oficina de Estadísticas Laborales. El actual contexto macroeconómico presenta una tasa de política del Federal Reserve del 4.25% y una inflación PCE subyacente del 2.8%, creando un entorno donde las empresas buscan ganancias en eficiencia sin desencadenar una recesión liderada por los consumidores. El catalizador de este estudio es la aceleración sin precedentes en las herramientas de IA generativa que alcanzaron viabilidad comercial en los últimos 24 meses, obligando a las empresas a desarrollar estrategias de implementación inmediatas. Esta compresión de la curva de adopción ha creado un experimento natural sobre cómo la IA permea las operaciones comerciales antes de que las consecuencias económicas más amplias se hagan evidentes.

Datos — lo que muestran los números sobre la exposición a la IA

El análisis de Torsten Slok midió la exposición a la IA a través de códigos ocupacionales utilizando una metodología que puntúa las tareas según su susceptibilidad a modelos de lenguaje grande y automatización. Las ocupaciones en el cuartil superior de exposición a la IA mostraron un crecimiento salarial medio del 2.1% interanual, quedando significativamente por detrás del 4.3% de crecimiento en ocupaciones con mínima exposición a la IA. El crecimiento salarial promedio nacional actual se sitúa en el 3.8% según el último Índice de Costos Laborales, lo que indica que los roles expuestos a la IA ya están teniendo un rendimiento inferior al del mercado en general. Los niveles de empleo en ocupaciones de alta exposición disminuyeron solo un 0.4% en el último año, en comparación con un crecimiento del 1.2% en campos de baja exposición. Esta divergencia sugiere que, mientras las empresas mantienen el número de empleados, están asignando menos dólares al crecimiento de la compensación en roles donde la IA puede aumentar o reemplazar el esfuerzo humano. El sector de tecnología de la información del S&P 500 ha ganado un 14% en lo que va del año, superando el retorno del 8% del índice en general a medida que los inversores incorporan los beneficios de productividad.

Métrica	Alta Exposición a la IA	Baja Exposición a la IA
Crecimiento Salarial (YoY)	2.1%	4.3%
Cambio de Empleo	-0.4%	+1.2%

El rendimiento de las acciones de IBM refleja este período de transición, con acciones cayendo un 0.62% a $235.68 en medio de la consideración del mercado más amplio sobre cómo la implementación de la IA afecta a varios modelos de negocio. La capitalización de mercado actual de la compañía de aproximadamente $256 mil millones la posiciona como un actor clave tanto en el desarrollo de soluciones de IA como en la gestión de las implicaciones laborales de esas tecnologías.

Análisis — lo que la compresión salarial significa para los mercados

El principal efecto de segundo orden de la compresión salarial en campos expuestos a la IA es la posible expansión de márgenes para las empresas que implementan con éxito tecnologías de automatización. Los sectores con altas proporciones de trabajadores del conocimiento—incluidos servicios financieros, desarrollo de software y medios—podrían ver mejoras en las ganancias si los aumentos de productividad superan los costos de compensación. Proveedores de infraestructura tecnológica como NVIDIA y plataformas de servicios en la nube se beneficiarán de la creciente demanda empresarial de herramientas de IA. Por el contrario, las empresas que obtienen ingresos significativos de tarifas por servicios profesionales enfrentan una presión potencial sobre los ingresos si la automatización reduce las horas facturables. Una limitación clave de los datos actuales es su incapacidad para capturar la posible creación de empleo en nuevas categorías que aún no existen en las clasificaciones ocupacionales. Precedentes históricos como el impacto de los cajeros automáticos en los cajeros de bancos inicialmente redujeron el crecimiento en ese rol, pero finalmente expandieron el empleo en la industria bancaria. La posición actual del mercado muestra a los inversores institucionales aumentando la exposición a las inversiones en infraestructura de IA mientras mantienen ponderaciones neutrales en sectores con alta exposición a costos laborales. Los datos de flujo indican entradas netas en ETFs temáticos de automatización que totalizan $2.4 mil millones en lo que va del trimestre.

Perspectivas — qué observar a continuación sobre la IA y el trabajo

La publicación del Informe de Empleo de agosto el 6 de septiembre proporcionará la próxima visión integral sobre las tendencias de crecimiento salarial en los sectores, con especial atención a los servicios de información y los servicios profesionales y empresariales. Los datos de JOLTS (Encuesta de Vacantes de Empleo y Rotación Laboral) del 2 de octubre revelarán si las empresas están reduciendo sus planes de contratación para roles expuestos a la IA en comparación con otras ocupaciones. Las llamadas de ganancias a lo largo de octubre, particularmente para empresas de consultoría tecnológica y proveedores de software empresarial, ofrecerán comentarios de gestión sobre cómo la IA está afectando la planificación de la fuerza laboral y la asignación de capital. Los niveles clave a observar incluyen si el crecimiento salarial en campos expuestos a la IA cae por debajo del 2.0%, lo que señalaría una presión creciente, y si el componente de empleo se mantiene por encima del -0.5%. La reunión de política del Federal Reserve del 17 de septiembre podría abordar si las presiones desinflacionarias de los posibles aumentos de productividad afectan su perspectiva sobre las tasas de interés.

Preguntas Frecuentes

¿Cómo afecta la IA a los salarios sin causar despidos?

Las empresas parecen estar utilizando herramientas de IA para aumentar la capacidad de los trabajadores existentes en lugar de reemplazarlos por completo, permitiendo que el mismo número de empleados maneje una carga de trabajo aumentada sin aumentos salariales correspondientes. Esta ganancia de productividad suprime el crecimiento de la compensación a medida que las empresas capturan el beneficio de eficiencia en lugar de trasladarlo a los trabajadores a través de salarios más altos. La dinámica se asemeja a adopciones tecnológicas anteriores donde los ajustes iniciales de la fuerza laboral se produjeron a través de una reducción de contrataciones y una disminución natural en lugar de despidos inmediatos.

¿Qué tipos de trabajos están más expuestos a la presión salarial de la IA?

Las ocupaciones que implican procesamiento de información rutinario muestran la mayor exposición, incluidos analistas de datos, redactores técnicos, asistentes legales y ciertos roles de desarrollo de software. Estas posiciones suelen involucrar tareas que la IA generativa puede realizar o ayudar, como codificación, revisión de documentos y síntesis de datos. Por el contrario, los trabajos que requieren manipulación física, inteligencia emocional o resolución de problemas impredecibles muestran métricas de exposición más bajas en el estudio de Apollo.

¿Podría la IA eventualmente crear más empleos de los que elimina?

Los ciclos históricos de adopción tecnológica, en última instancia, crearon más empleos de los que destruyeron, pero el período de transición a menudo implicó un desplazamiento significativo y requirió reentrenamiento de los trabajadores. El estudio de Apollo señala que la IA ya está contribuyendo a la formación de empresas récord, lo que típicamente genera nuevas oportunidades de empleo. El efecto neto dependerá de si surgen nuevas industrias y roles habilitados por la IA más rápido de lo que declinan los roles tradicionales, un proceso que generalmente se desarrolla en períodos de 5 a 10 años en lugar de en plazos inmediatos.

Conclusión

El impacto inicial de la IA en el mercado laboral se manifiesta a través de un crecimiento salarial suprimido en lugar de una reducción del empleo, creando oportunidades de inversión en empresas que capturan ganancias de productividad.

Descargo de responsabilidad: Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión. El comercio de CFD conlleva un alto riesgo de pérdida de capital.