Irán permite paso de barcos japoneses por Ormuz

Párrafo inicial

El 21 de marzo de 2026 Irán anunció que permitiría que buques con pabellón japonés transitaran por el Estrecho de Ormuz, un estrecho punto de estrangulamiento por el que fluye una gran parte del crudo y los productos refinados transportados por mar. El anuncio, informado por Al Jazeera, hizo referencia explícita a la seguridad energética japonesa: Japón obtiene aproximadamente el 90% de su petróleo crudo del Medio Oriente (Al Jazeera, 21 mar 2026). El Estrecho de Ormuz sigue siendo estratégicamente crítico; la Administración de Información Energética de EE. UU. (U.S. EIA) estimó que aproximadamente una quinta parte del petróleo transportado por mar a nivel mundial transita por esa vía (U.S. EIA, 2020). Los mercados y los actores del transporte marítimo vigilan cualquier cambio operativo en los tránsitos porque incluso fricciones limitadas en Ormuz se propagan a través de las tarifas de flete, las primas de seguro y la disponibilidad de materias primas para las refinerías en Asia y Europa.

Este desarrollo es relevante no solo por la dimensión bilateral de las relaciones Teherán-Tokio, sino también porque interseca con decisiones sobre seguros, fletamento y gestión de inventarios en los mercados energéticos. Para Japón, importador neto de petróleo con capacidad upstream doméstica limitada, la fiabilidad de las rutas marítimas constituye una restricción a corto plazo sobre la planificación macroeconómica e industrial. Para los mercados globales, el alcance de cualquier régimen de paso selectivo —si se aplica solo a buques con pabellón japonés o se extiende a embarcaciones calificadas bajo ciertos registros o protecciones— determinará qué parte de los flujos comercializados se ve afectada y la rapidez con que los operadores pueden reajustar. A continuación presentamos un análisis estructurado que cubre contexto, datos duros, implicaciones sectoriales, riesgos y perspectivas, seguido de una Perspectiva contraria de Fazen Capital.

Contexto

El Estrecho de Ormuz se sitúa entre Omán e Irán y ha sido repetidamente el foco de tensiones geopolíticas que afectan a los mercados energéticos. En la última década, incidentes que van desde la incautación de buques hasta ataques con misiles y drones contra petroleros han demostrado cómo eventos de seguridad localizados pueden generar una volatilidad desproporcionada en el Brent y en las tarifas regionales de flete. Episodios históricos, particularmente la serie de ataques y aprehensiones de petroleros de 2019, llevaron a aseguradoras y fletadores a reevaluar las exposiciones por riesgo bélico y, en muchos casos, a imponer primas más altas o medidas de evitación de rutas. El anuncio de 2026 debe por tanto interpretarse en un contexto de gestión episódica del riesgo: los operadores suelen ponderar el costo incremental de transitar por Ormuz —incluyendo escoltas de seguridad y capas de prima superiores— frente al costo económico de desviar la ruta alrededor del Cabo de Buena Esperanza.

El perfil energético de Japón enmarca su interés en la declaración. Según el informe de Al Jazeera del 21 de marzo de 2026, el país obtiene alrededor del 90% de su crudo del Medio Oriente, un nivel materialmente superior al de muchos pares de la OCDE y un factor central en la postura diplomática de Tokio. Esa dependencia convierte el flujo constante de crudo transportado por mar a través de Ormuz en una prioridad estratégica para la industria y el gobierno japoneses. Al mismo tiempo, Tokio ha venido diversificando de forma incremental sus fuentes de importación y manteniendo inventarios comerciales mayores en relación con el consumo diario inmediato, como parte de una política de larga data para amortiguar interrupciones de suministro.

El anuncio también tiene valor señalizador hacia aseguradoras, fletadores y armadores. Si las autoridades iraníes se comprometen a un régimen de seguridad de tránsitos verificable y no discriminatorio para buques japoneses, bajo condiciones y supervisión claramente definidas, ello reduciría los riesgos de cola percibidos para esa porción de los flujos. En sentido contrario, si la concesión es estrecha, temporal o condicionada políticamente, puede tener un efecto práctico limitado y operar principalmente como un gesto diplomático.

Análisis de datos

Tres puntos de datos son centrales para una evaluación basada en hechos. Primero, el informe de Al Jazeera (21 mar 2026) de que Japón recibe aproximadamente el 90% de su crudo del Medio Oriente vincula directamente la seguridad energética de Tokio con los tránsitos por Ormuz. Segundo, la Administración de Información Energética de EE. UU. (U.S. EIA) ha estimado que alrededor del 20% del petróleo transportado por mar a nivel mundial transita por el Estrecho de Ormuz (U.S. EIA, 2020), lo que subraya el papel desproporcionado de ese cuello de botella en los flujos físicos. Tercero, el volumen total de importación de crudo de Japón —históricamente en el orden de millones de barriles por día en el dígito bajo— implica que incluso una interrupción parcial requeriría descensos rápidos de inventarios o compras en el mercado, amplificando la sensibilidad de los precios a corto plazo (serie de datos de la AIE/industria, años varios).

Los impactos operativos se traducen en costos medibles. Desviar un petrolero por el Cabo de Buena Esperanza normalmente añade varios miles de millas náuticas y aproximadamente 10–15 días al tiempo de viaje en comparación con un tránsito por Ormuz en travesías desde el Golfo hacia el Este de Asia, según estimaciones de distancias y tiempos de tránsito de la industria naviera. Esos días adicionales incrementan los costos equivalentes de fletamento por tiempo y consumen más combustible de bunker; de forma acumulada, la penalización por flete y fuel para la re-ruta de un VLCC puede aumentar de forma material el costo entregado del crudo para las refinerías. Las aseguradoras, al enfrentarse a amenazas regionales elevadas, típicamente aplican primas por riesgo bélico por viaje o por día, y los brokers reportan picos notorios en capas de primas tras incidentes de seguridad de alto perfil.

Las métricas comparativas afinan el panorama analítico. La dependencia de Japón —en torno al 90%— del crudo del Medio Oriente contrasta con la de muchos pares asiáticos que tienen carteras más diversificadas; por ejemplo, algunas refinerías del Sudeste Asiático y de China complementan cada vez más los barriles del Golfo con calidades de África Occidental y EE. UU. cuando las condiciones de arbitraje lo permiten. Los cambios interanuales (YoY) en los flujos a través de Ormuz han sido impulsados más por variaciones de la demanda global y por ciclos de mantenimiento de refinerías que por interrupciones de tránsito, pero el riesgo asimétrico —un corte repentino o acceso selectivo— sigue siendo el principal impulsor del estrés de mercado más que pequeñas variaciones volumétricas YoY.

Implicaciones sectoriales

Los productores upstream en el Golfo serían los beneficiarios inmediatos de cualquier garantía de que los tránsitos continúen sin un impacto significativo.