La inflación subyacente en EE. UU. aumenta un 0.2% en julio, Anthropic negocia compra de Decart AI por $6 mil millones

Los precios al consumidor subyacentes en EE. UU. aumentaron un 0.2% mes a mes en julio, según los datos del Bureau of Labor Statistics publicados el miércoles, lo que indica presiones inflacionarias subyacentes contenidas. Esta lectura probablemente reduce la urgencia de las subidas de tipos de la Reserva Federal. Por separado, Anthropic PBC está negociando la adquisición de la startup de inteligencia artificial Decart AI por aproximadamente $6 mil millones. Decart se especializa en tecnología de modelado del mundo y software de eficiencia para el entrenamiento de IA. Los mercados de acciones mostraron una reacción moderada, con Intel cotizando a $102.50, un aumento del 1.54% a las 10:19 UTC de hoy.

Contexto — por qué esto es importante ahora

Los datos de inflación de julio llegan en un período crítico para la calibración de la política de la Reserva Federal. El Comité Federal de Mercado Abierto ha mantenido la tasa de fondos federales en 5.25-5.50% desde julio de 2023, el nivel más alto en más de dos décadas. La inflación subyacente había acelerado hasta principios de 2026, alcanzando un 0.4% mes a mes tanto en abril como en mayo, lo que generó preocupaciones sobre presiones de precios persistentes a pesar de los ajustes anteriores.

El contexto macroeconómico actual presenta una inflación moderada pero aún elevada junto con un crecimiento económico en desaceleración. El PIB del segundo trimestre creció un 1.8% anualizado, frente al 3.1% en el primer trimestre. El desempleo ha aumentado gradualmente al 4.2% desde el 3.8% hace doce meses. La medida de inflación preferida por la Fed, el PCE subyacente, se situó en un 2.6% interanual en junio, aún por encima del objetivo del 2%.

El catalizador específico para la atención renovada sobre las métricas de inflación es la próxima reunión del FOMC en septiembre, donde los responsables de la política deben decidir si es necesario un endurecimiento adicional. Las reuniones anteriores han presentado opiniones divididas entre miembros que enfatizan los riesgos de inflación y aquellos preocupados por un endurecimiento excesivo. El informe del IPC de julio proporciona los últimos datos de inflación completos antes de la decisión de septiembre.

Los participantes del mercado habían fijado aproximadamente un 40% de probabilidad de una subida de tipos en septiembre antes de la publicación del IPC. La lectura más suave reduce esas probabilidades de manera sustancial. Los rendimientos del Tesoro cayeron en toda la curva tras los datos, con el bono a 2 años cayendo 8 puntos básicos a 4.12%.

Datos — qué muestran los números

El Bureau of Labor Statistics informó que el IPC subyacente de julio aumentó un 0.2% respecto a junio, por debajo de la expectativa de consenso del 0.3%. En términos interanuales, la inflación subyacente registró un 2.8%, bajando del 2.9% en junio. El aumento mensual representa el más pequeño desde el 0.2% de enero.

El IPC general, que incluye componentes de alimentos y energía, aumentó un 0.3% mensual y un 3.1% anual. Los precios de la energía aumentaron un 1.2% mes a mes, mientras que los precios de los alimentos avanzaron un 0.4%. Los costos de vivienda, que comprenden aproximadamente un tercio de la cesta del IPC, aumentaron un 0.4% mensual y un 5.4% anual, continuando siendo el mayor contribuyente a la inflación general.

Las negociaciones de adquisición entre Anthropic y Decart AI implican una valoración reportada de $6 mil millones. Decart AI emplea aproximadamente a 320 personas y generó $42 millones en ingresos durante su último año fiscal. La empresa ha recaudado $1.2 mil millones en tres rondas de financiación desde su fundación en 2023, con su última valoración alcanzando los $4.2 mil millones en octubre de 2025.

El rendimiento de las acciones de Intel muestra que el sector de semiconductores responde positivamente a los desarrollos de IA, con acciones cotizando a $102.50, un aumento del 1.54% en la sesión. La acción ha cotizado entre $102.05 y $106.87 hoy, reflejando una volatilidad aumentada en torno a los anuncios tecnológicos.

En comparación con el rendimiento del mercado en general, el Índice Nasdaq Composite ha ganado un 12.3% en lo que va del año, superando el avance del 8.7% del S&P 500. Las valoraciones del sector tecnológico siguen siendo elevadas, aproximadamente 28 veces las ganancias futuras frente al promedio histórico de 19 veces.

Análisis — qué significa para los mercados / sectores / tickers

La lectura de inflación contenida apoya activos sensibles a la duración, incluidos las acciones tecnológicas y los bonos a largo plazo. Los precios del Tesoro se recuperaron en toda la curva, particularmente en el segmento de 10 a 30 años donde los rendimientos cayeron de 10 a 12 puntos básicos. Los sectores de acciones sensibles a las tasas, incluidos los servicios públicos y los fondos de inversión inmobiliaria, superaron, ganando aproximadamente un 1.5% en la sesión.

Las empresas de semiconductores se beneficiarán de la actividad de adquisición de IA a través de un aumento en la atención de los inversores y posibles mejoras de eficiencia. La posición de Intel en chips aceleradores de IA podría ver una demanda aumentada si el software de eficiencia de Decart gana adopción. El precio actual de la acción de $102.50 representa una prima del 22% sobre su media móvil de 200 días de $84.02, indicando una posición ya optimista.

Un argumento en contra sugiere que la moderación de la inflación puede resultar temporal dado los mercados laborales resilientes y la inflación de servicios aún elevada. Los servicios subyacentes excluyendo la vivienda aumentaron un 0.4% mensual, lo que sugiere cierta persistencia en las categorías de servicios no relacionados con la vivienda. El rastreador de crecimiento salarial de la Fed de Atlanta muestra un aumento del 4.8% interanual, por encima de los niveles consistentes con una inflación del 2%.

Los datos de posicionamiento indican que los fondos de cobertura han estado aumentando su exposición a la duración corta a través de futuros del Tesoro, particularmente en el sector de 5 años. Los flujos hacia ETFs tecnológicos se aceleraron tras los datos de inflación, con el Technology Select Sector SPDR Fund (XLK) registrando $487 millones en entradas, la mayor cantidad diaria en tres semanas.

Perspectivas — qué observar a continuación

El informe del IPC de agosto programado para el 11 de septiembre representa el siguiente punto crítico de datos de inflación antes de la reunión del FOMC del 17-18 de septiembre. Las expectativas de consenso proyectan un aumento del 0.3% en el IPC subyacente mensual, lo que mantendría la presión para un endurecimiento adicional si se materializa.

El discurso del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en el simposio de Jackson Hole del 26 de agosto puede proporcionar orientación sobre la interpretación de la política de los datos recientes. En 2025, Powell utilizó la plataforma para señalar un cambio hacia el endurecimiento, haciendo que los comentarios de este año sean particularmente examinados.

Los niveles técnicos para los bonos del Tesoro incluyen soporte del 4.05% en el rendimiento a 10 años, representando el mínimo de junio, y resistencia del 4.35%, el máximo de agosto. Un quiebre por encima del 4.35% sugeriría que las preocupaciones sobre la inflación renacen dominando las expectativas de política de la Fed.

Para los mercados de acciones, el Nasdaq Composite enfrenta resistencia en 16,800, aproximadamente un 2% por encima de los niveles actuales, que ha limitado los avances en dos ocasiones en los últimos seis meses. Existe soporte en 15,900, representando la media móvil de 50 días y el mínimo de reacción de junio.

Preguntas Frecuentes

¿Cómo difiere el IPC subyacente de la inflación general?

El Índice de Precios al Consumidor Subyacente excluye los componentes de alimentos y energía debido a su alta volatilidad, proporcionando una visión más clara de las tendencias inflacionarias subyacentes. La Reserva Federal prefiere las medidas subyacentes para las decisiones de política, ya que reflejan mejor las presiones inflacionarias persistentes. El IPC general incluye todos los elementos y a menudo muestra una mayor fluctuación mes a mes debido a los movimientos de precios de las materias primas.

¿Qué son los modelos del mundo en inteligencia artificial?

Los modelos del mundo son sistemas de IA que aprenden y simulan aspectos del mundo físico, permitiendo predecir resultados sin experiencia directa. Crean representaciones internas de entornos que permiten razonar sobre causa y efecto. Esta tecnología tiene aplicaciones en robótica, vehículos autónomos y descubrimiento científico donde la experimentación en el mundo real es costosa o peligrosa.

¿Por qué las adquisiciones tecnológicas a menudo implican valoraciones premium?

Los adquirentes estratégicos pagan primas por startups tecnológicas debido al valor de la propiedad intelectual, la adquisición de talento y las ventajas de posicionamiento en el mercado. Los precios de adquisición suelen superar las rondas de financiación recientes debido a procesos competitivos y al valor estratégico más allá de las métricas financieras. Las primas también reflejan sinergias de ingresos potenciales y la aceleración de la hoja de ruta tecnológica del adquirente.

Conclusión

Los datos de inflación de julio reducen la presión inmediata para un endurecimiento de la Fed, mientras que la actividad de adquisición de IA sigue impulsando las valoraciones del sector tecnológico.

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