Fujimori lidera la votación presidencial peruana por 0.7%

Las elecciones presidenciales de Perú permanecieron sin resolver mientras llegaban los resultados el 16 de junio de 2026. Con el 97% de los votos válidos contados, la ex candidata presidencial Keiko Fujimori mantenía una estrecha ventaja sobre su oponente, Hernando Guerra García, con un 50.35% frente al 49.65%. El margen de 0.7 puntos porcentuales asegura un final disputado y los resultados oficiales están pendientes de la Oficina Nacional de Procesos Electorales (ONPE). La moneda de Perú, el sol, se debilitó un 0.8% frente al dólar estadounidense mientras los mercados anticipaban una prolongada incertidumbre política.

Contexto — por qué esto importa ahora

Perú es el segundo mayor productor de cobre del mundo, representando más del 10% del suministro global. La inestabilidad política impacta directamente en las exportaciones de cobre, que son un motor principal del PIB y la estabilidad de la moneda del país. La última gran elección disputada en Perú ocurrió en junio de 2021, cuando fue elegido Pedro Castillo. Ese período vio al sol peruano caer más del 5% frente al dólar en el mes siguiente al resultado.

El actual contexto macroeconómico presenta el cobre comerciándose cerca de $9,500 por tonelada, respaldado por la demanda global de electrificación. El banco central de Perú ha mantenido su tasa de política clave en un 5.75% desde enero de 2026. El catalizador inmediato para el enfoque del mercado es la estrechez de la carrera, que supera el margen del 0.25% que activa un recuento automático según la ley peruana. Un largo proceso de adjudicación introduce incertidumbre en las políticas fiscales y mineras.

Datos — lo que muestran los números

Con el 97% de los votos válidos contabilizados, Fujimori recibió un apoyo del 50.35%, lo que equivale a aproximadamente 8.45 millones de votos. Guerra García recibió el 49.65%, o alrededor de 8.32 millones de votos. El margen del 0.7% representa aproximadamente 130,000 votos. Esta ventaja es significativamente más estrecha que el margen del 3.5% con el que Fujimori perdió la segunda vuelta presidencial de 2021.

El sol peruano (PEN) se cotizaba a 3.72 por dólar estadounidense el 16 de junio, una depreciación del 0.8% respecto al cierre de la semana anterior de 3.69. El iShares MSCI Peru ETF (EPU) cayó un 1.2% en la negociación previa al mercado. El rendimiento de los bonos del gobierno peruano a 10 años subió 15 puntos básicos a 6.85%, reflejando una prima de riesgo más alta exigida por los inversores. Los futuros de cobre en la Bolsa de Metales de Londres se mantuvieron estables en $9,520 por tonelada, ligeramente por debajo del índice Bloomberg Commodity, que subió un 0.3%.

Análisis — lo que significa para los mercados / sectores / tickers

Una victoria de Fujimori está históricamente asociada con políticas más favorables al mercado y pro-empresariales, lo que podría beneficiar a las acciones mineras de gran capitalización. Las acciones de Southern Copper Corp (SCCO) y Freeport-McMoRan (FCX), con operaciones importantes en Perú, podrían experimentar un repunte de alivio del 3-5% ante un resultado claro y no disputado. Por el contrario, la incertidumbre prolongada presiona directamente al sol y podría debilitar el índice bursátil local, el S&P/BVL Lima General Index, en un 2-4% adicional.

El principal contraargumento es que la carga política de Fujimori, incluidas las acusaciones de corrupción pasadas, podría aún provocar protestas y un estancamiento legislativo, anulando cualquier optimismo inicial del mercado. Los principales inversores institucionales, incluidos los fondos de deuda de mercados emergentes, han reducido su exposición a Perú en las últimas semanas, evidenciado por salidas netas de los mercados de bonos locales. Los fondos de cobertura han aumentado posiciones cortas sobre el sol en el mercado de futuros, apostando por una depreciación continua en medio del estancamiento electoral.

Perspectivas — qué observar a continuación

Se espera que la ONPE anuncie el 100% del conteo de votos procesados para el 18 de junio de 2026. Si el margen se mantiene por debajo del 0.25%, se activará un recuento automático, con un resultado final posible para el 25 de junio. El nuevo Congreso, elegido simultáneamente, está programado para ser juramentado el 28 de julio, preparando el terreno para posibles enfrentamientos legislativos tempranos con el ejecutivo.

Los niveles clave para el sol peruano incluyen un soporte inmediato en 3.75 por dólar, cuya ruptura podría apuntar al nivel de 3.80 visto por última vez en noviembre de 2025. La resistencia se sitúa en 3.68. Para el cobre, una ruptura por debajo de la media móvil de 50 días de $9,450 por tonelada señalaría una disminución de la confianza en la estabilidad del suministro peruano. Los inversores monitorearán las declaraciones de las agencias de calificación Moody's y Fitch, que tienen la deuda soberana de Perú en Baa1/BBB con una perspectiva estable.

Preguntas Frecuentes

¿Cómo impacta esta elección en los precios del cobre a nivel global?

Perú produce más de 2.2 millones de toneladas de cobre anualmente. La inestabilidad política prolongada puede interrumpir las operaciones mineras a través de protestas sociales y retrasos en la aprobación de permisos, ajustando la oferta global. Si bien los inventarios actuales en almacenes ofrecen un colchón, un shock de producción sostenido desde Perú podría añadir una prima de volatilidad de $200-$400 por tonelada a los precios del cobre, afectando a los fabricantes globales y la línea de tiempo de la transición energética.

¿Qué significa una presidencia de Fujimori para la política fiscal de Perú?

La plataforma de Keiko Fujimori enfatiza la reducción de impuestos corporativos y la simplificación de regalías mineras para atraer inversión. Históricamente, su partido ha apoyado la restricción fiscal. Sin embargo, una mayoría estrecha en un Congreso fragmentado podría forzar compromisos, potencialmente diluyendo las reformas propuestas. La propuesta de presupuesto de 2027, que se presentará en agosto, será la primera prueba concreta de la dirección fiscal de su gobierno y su credibilidad en el mercado.

¿Es el sol peruano una buena cobertura contra la volatilidad electoral?

El sol es altamente sensible al riesgo político y a las oscilaciones en los precios del cobre, lo que lo convierte en un proxy volátil en lugar de una cobertura. Durante el período electoral de 2021, la volatilidad implícita a 30 días del sol se disparó por encima del 20%. Los operadores que buscan exposición directa a los resultados electorales a menudo utilizan futuros de divisas o el iShares MSCI Peru ETF, que posee activos denominados en soles. Los inversores minoristas enfrentan un riesgo significativo de capital por movimientos repentinos en la moneda.

Conclusión

El estrecho margen electoral de Perú garantiza una incertidumbre política que presionará al sol y pondrá a prueba la paciencia de los inversores con los activos andinos.

Aviso: Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión. El comercio de CFD conlleva un alto riesgo de pérdida de capital.