Fragilidad marítima de EEUU expuesta por la guerra con Irán

Introducción

El conflicto con Irán, que se aceleró a principios de 2026, ha puesto de manifiesto fragilidades estructurales en la logística marítima estadounidense y en el comercio global transportado por mar. La investigación del Financial Times del 22 de marzo de 2026 documentó tensiones operativas en los escoltas navales de EE. UU., el desvío de mercantes y la congestión portuaria que revelan los límites de un sistema optimizado para la eficiencia en lugar de la resiliencia (FT, 22 Mar 2026). El transporte por mar sigue siendo la columna vertebral del comercio mundial: aproximadamente el 80% del comercio mundial de mercancías por volumen se transporta por mar (UNCTAD, Review of Maritime Transport, 2024), pero la concentración de rutas a través de puntos críticos como el Estrecho de Hormuz (que maneja alrededor del 20% del petróleo marítimo comercializado; EIA, 2024) crea vulnerabilidades asimétricas. Para inversores institucionales que evalúan activos expuestos a la logística, aseguradoras marítimas y operadores de infraestructura, el choque plantea preguntas sobre la capacidad de contingencia, la economía de la redundancia y la probable trayectoria de los costes del comercio y el gasto de capital en los próximos años. Este análisis desglosa los datos, compara la perturbación actual con choques marítimos previos y traza implicaciones por sectores.

Contexto

Las redes marítimas globales se han diseñado durante décadas para la minimización del coste unitario: barcos de mayor tamaño, sistemas de puertos en modelo hub-and-spoke y vínculos terrestres "just-in-time" finamente afinados. Ese imperativo de eficiencia produjo economías de escala —la flota global de contenedores se expandió rápidamente entre 2010 y 2021— y redujo los costes de transporte por unidad, particularmente mediante la concentración de transbordos en puertos principales. La contrapartida ha sido la concentración sistémica: un pequeño número de puntos críticos y terminales ahora soporta una proporción desmesurada del comercio, dejando el sistema expuesto cuando las amenazas geopolíticas o asimétricas se intensifican.

La presión de febrero–marzo de 2026 sobre las rutas de navegación de EE. UU. y sus aliados ejemplifica este intercambio. El informe del FT (22 Mar 2026) documenta las medidas operativas que EE. UU. ha adoptado para proteger el tráfico comercial, incluyendo el aumento de escoltas navales y la coordinación con marinas aliadas. Esas medidas son costosas; representan un desplazamiento desde el precio del riesgo liderado por la industria y el mercado hacia una capacidad protectora provista por el Estado. Para los operadores comerciales, el cálculo inmediato ha sido desviar rutas o pagar primas de seguridad y seguros para preservar los horarios, cada opción produciendo distintos resultados de coste y tiempo que se propagan a través de las cadenas de suministro.

Esto no es un riesgo teórico. Precedentes históricos —notablemente el bloqueo del Canal de Suez por el Ever Given en marzo de 2021— ofrecen un modelo para evaluar la escala. Ese evento interrumpió un estimado de $9.6bn de comercio global por día en su máximo impacto (estimaciones de UNCTAD/industria, marzo de 2021), obligando a desvíos de buques y congestión en hubs alternativos. La escalada relacionada con Irán en curso es diferente en carácter porque apunta a la seguridad operativa a lo largo de una franja del Golfo y, en teatros adyacentes, el Golfo de Omán y partes del Océano Índico. La combinación de ataques dirigidos, respuestas del mercado de seguros y límites de recursos navales agrava el estrés sistémico de formas que un cierre puntual de un canal no hizo.

Análisis detallado de datos

Tres puntos de datos enmarcan el alcance del problema. Primero, el Review of Maritime Transport de la UNCTAD (2024) estima que alrededor del 80% del comercio mundial de mercancías por volumen se mueve por mar —un recordatorio de que las perturbaciones en la logística marítima tienen escala macroeconómica. Segundo, la Administración de Información Energética de EE. UU. (EIA, 2024) sitúa al Estrecho de Hormuz en el centro del riesgo de tránsito petrolero: aproximadamente el 20% del petróleo marítimo comercializado a escala global fluye por el estrecho, por lo que las interrupciones allí afectan de inmediato a los mercados energéticos y a la logística de combustible para la navegación. Tercero, la investigación del FT (22 Mar 2026) destaca un cambio operativo: mayor uso de escoltas navales y medidas de contingencia en puertos, lo que señala que la gestión privada del riesgo está cruzando hacia una carga pública.

Los mercados de transporte ya han reaccionado de maneras mensurables. Los índices de flete de contenedores que alcanzaron máximos durante la ola de 2020–21 cayeron significativamente para 2024 —los rastreadores de la industria muestran descensos de c.50–70% desde los picos pandémicos hasta niveles normalizados—, pero las primas específicas por ruta y los recargos por riesgo de guerra siguen siendo volátiles donde el riesgo geopolítico se disparó. Las primas de seguros y por riesgo bélico para tránsitos por corredores de alta amenaza han aumentado históricamente varias veces en semanas o meses tras ataques o escaladas; los aseguradores recotizan la exposición por ruta de forma dinámica, creando efectos de coste no lineales para los cargadores que no pueden cubrirse fácilmente mediante futuros u otros instrumentos financieros.

Las métricas de congestión portuaria y los tiempos de espera de los buques son igualmente informativas. Las perturbaciones pasadas obligaron a los buques a añadir distancias considerables —rodear el Cabo de Buena Esperanza añade aproximadamente 6.000 kilómetros y hasta dos semanas de navegación frente al tránsito directo por Suez en determinados bucles Asia-Europa (Clarksons Research, varios análisis de rutas). Las travesías más largas aumentan el consumo de bunker, elevan las emisiones e imponen efectos en cascada en los horarios de la flota global. Eso amplifica la inflación de costes no solo en las tarifas de flete sino en el capital circulante y los costes de mantenimiento de inventarios para las empresas aguas abajo.

Implicaciones por sector

Energía: El canal macro más inmediato es el energético. Con cerca del 20% del petróleo marítimo transitando por Hormuz (EIA, 2024), las amenazas sostenidas a las exportaciones del Golfo obligan a la reasignación física del suministro, volatilidad de precios y uso estratégico de inventarios. Las refinerías y las mesas de trading petrolero ganan opcionalidad mediante almacenamiento y aprovisionamiento alternativo, pero las coberturas sistémicas son imperfectas; las curvas a plazo del mercado internalizarán primas de riesgo más altas si la perturbación persiste más allá de varios meses.

Transporte y logística: Los transportistas enfrentan una elección binaria de costes: pagar recargos por riesgo de guerra y mantenerse en corredores más cortos, o desviar rutas por seguridad y asumir tiempos de viaje más largos y mayores facturas de bunker. Los operadores terminalarios en rutas alternativas verán incrementos de volumen, pero deben escalar capacidad rápid