El dólar cae un 0,4% por esperanzas de acuerdo EE.UU.-Irán

El dólar estadounidense se debilitó el 25 de mayo de 2026, con el índice DXY cayendo un 0,4% en medio de informes sobre un posible avance diplomático entre EE.UU. e Irán. La noticia catalizó un amplio giro hacia el riesgo, presionando los activos refugio. Los futuros del petróleo crudo Brent cayeron un 3,2% a $82,50 por barril, mientras que el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se deslizó 8 puntos básicos. Los desarrollos fueron reportados por InvestingLive, que señaló un artículo del New York Times sugiriendo que Irán aceptó concesiones sobre uranio enriquecido, aunque los funcionarios luego moderaron las expectativas de un acuerdo nuclear inmediato.

Contexto — Por qué las relaciones EE.UU.-Irán importan para los mercados ahora

El estrecho de Ormuz, un punto crítico entre Omán e Irán, facilita el tránsito de aproximadamente 21 millones de barriles de petróleo por día, alrededor del 21% del consumo mundial de petróleo. El último gran choque de precios por tensiones regionales ocurrió en abril de 2025, cuando el crudo Brent se disparó un 18% en dos semanas tras un ataque a las rutas de navegación. El contexto macroeconómico actual presenta el rendimiento del Tesoro a 10 años rondando el 4,5% y preocupaciones persistentes sobre la inflación. El catalizador para la acción de precios del 25 de mayo fue un informe específico que detallaba un posible acuerdo marco centrado en reabrir el estrecho y establecer un diálogo de paz, impactando directamente en la prima de riesgo del petróleo.

Las primas de riesgo geopolítico suelen estar integradas en los precios del petróleo y los rendimientos de los bonos, reflejando la evaluación del mercado sobre posibles interrupciones en el suministro. Una desescalada ataca directamente esta prima, llevando a una rápida revalorización en una liquidez festiva delgada. El cambio reportado sigue a meses de tensiones elevadas que han mantenido volátiles los mercados energéticos. Este informe específico, a pesar de ser parcialmente matizado, proporcionó una narrativa concreta para que los operadores actuaran, diferenciándose de declaraciones diplomáticas vagas.

Datos — Lo que muestran los números

Los movimientos del mercado del 25 de mayo fueron pronunciados en múltiples clases de activos. El índice del dólar estadounidense (DXY) cayó de 105,20 a 104,78, una caída del 0,4% que borró su ganancia semanal. En el complejo energético, los futuros del crudo Brent cayeron $2,75 a $82,50 por barril. El contrato de West Texas Intermediate (WTI) siguió, cayendo un 3,0% a $78,10. La venta masiva en los bonos del gobierno fue amplia, con el rendimiento a 10 años de EE.UU. cayendo de 4,48% a 4,40%. El rendimiento del bund alemán a 10 años reflejó el movimiento, disminuyendo 7 puntos básicos.

Activo	Nivel Pre-Noticia (Aproximado)	Nivel del 25 de mayo	Cambio
Índice DXY	105,20	104,78	-0,4%
Crudo Brent	$85,25	$82,50	-3,2%
Rendimiento 10Y EE.UU.	4,48%	4,40%	-8 bps

La acción de precios ocurrió durante un festivo en los mercados de EE.UU. y Reino Unido, resultando en volúmenes de negociación aproximadamente un 40% por debajo del promedio de 30 días. Esta liquidez delgada puede amplificar los movimientos de precios. Para comparación, el contrato de futuros del S&P 500 negociado en mercados electrónicos mostró una ganancia más modesta del 0,6%, subrayando que los movimientos más significativos fueron en tasas y materias primas.

Análisis — Lo que significa para los mercados y sectores

Una desescalada sostenida tendría efectos claros de segundo orden en los sectores de acciones. Las principales aerolíneas como Delta Air Lines (DAL) y United Airlines (UAL), que son sensibles a los costos de combustible, serían los principales beneficiarios; una caída del 10% en los precios del combustible para aviones puede aumentar las ganancias por acción de las aerolíneas en más del 20%. Por el contrario, las acciones energéticas como Exxon Mobil (XOM) y Chevron (CVX) enfrentarían vientos en contra por los precios más bajos del crudo, con sus precios de acciones exhibiendo una correlación de más de 0,8 con el crudo Brent. El ETF del sector energético (XLE) ya estaba bajando un 1,8% en la negociación previa al mercado.

Una limitación clave para la narrativa alcista es la falta de confirmación de canales oficiales. El Secretario de Estado de EE.UU., Rubio, y Teherán indicaron que las discusiones tienden hacia un marco preliminar, no un acuerdo nuclear integral. Esto sugiere que la reacción inicial del mercado puede exagerar la probabilidad de una resolución a corto plazo. Los datos de posicionamiento de la semana anterior mostraron que los gestores de activos habían construido posiciones largas sustanciales en futuros de petróleo, lo que implica que un mayor desmantelamiento de estas apuestas podría extender la caída de precios si las esperanzas diplomáticas persisten.

Perspectivas — Qué observar a continuación

Los operadores examinarán cualquier declaración oficial de la Casa Blanca o funcionarios iraníes, siendo el próximo catalizador potencial la conferencia de prensa programada del presidente Trump el 27 de mayo. La reunión de OPEC+ del 1 de junio adquiere mayor importancia; el grupo podría discutir ajustes en las cuotas de producción si un acuerdo altera materialmente la perspectiva de suministro. Los niveles técnicos clave a monitorear incluyen el soporte del crudo Brent en $80,00 por barril, un suelo psicológico y técnico, y resistencia para el índice DXY en su media móvil de 50 días de 105,50.

La reacción del mercado a futuros titulares indicará si la prima de riesgo se ha desplazado permanentemente. Una ruptura por debajo de $80 para el Brent señalaría una reevaluación fundamental de los riesgos de suministro en Oriente Medio. Para los mercados de bonos, una caída sostenida en el rendimiento a 10 años por debajo del 4,35% sugeriría que las expectativas de crecimiento, no solo los temores geopolíticos, están siendo recalibradas.

Preguntas Frecuentes

¿Cómo afecta un dólar más débil a otras divisas?

Un dólar estadounidense en caída suele fortalecer otras divisas principales. El 25 de mayo, el euro (EUR/USD) subió un 0,5% a 1,0850, y el yen japonés (USD/JPY) cayó un 0,3% a 157,50. Las divisas de mercados emergentes a menudo se benefician desproporcionadamente de un dólar más débil, ya que alivia la presión sobre la deuda denominada en dólares y hace que sus exportaciones sean más competitivas. El peso mexicano y el real brasileño fueron algunos de los mejores desempeños en las primeras operaciones.

¿Cuál es el impacto histórico de las interrupciones en el estrecho de Ormuz sobre los precios del petróleo?

Las interrupciones históricas causan picos de precios inmediatos. En julio de 2019, después de que Irán capturara un petrolero británico, el crudo Brent saltó un 10% en una semana. Un incidente más severo en enero de 2021, que involucró ataques a instalaciones saudíes, causó un pico intradía del 15%. La posible reapertura del estrecho bajo un acuerdo formal es un evento raro sin un precedente moderno claro, haciendo que la acción de precios actual sea particularmente significativa para los modelos de riesgo.

¿Podría este desarrollo afectar la inflación en EE.UU. y la política de la Fed?

Los precios más bajos del petróleo reducen directamente los componentes relacionados con la energía de índices de inflación como el Índice de Precios al Consumidor (IPC). Una caída sostenida de $10 en los precios del petróleo puede recortar entre 0,3 y 0,4 puntos porcentuales de la inflación general durante varios meses. Si bien la Reserva Federal se centra en la inflación subyacente, un descenso pronunciado en el IPC general podría influir en la narrativa de inflación más amplia y en las expectativas del mercado sobre el momento de futuros recortes de tasas de interés, especialmente si otros precios de materias primas siguen la misma tendencia.

Conclusión

La reacción inmediata del mercado incorpora una reducción material de la prima de riesgo de Oriente Medio, aunque la liquidez delgada agrava el movimiento.