El dólar sube tras 165K empleos en octubre, USDJPY toca 158,38

El dólar estadounidense subió el 6 de noviembre de 2026 tras un informe de empleo de octubre más fuerte de lo esperado. Las nóminas no agrícolas subieron 165K frente a una estimación de 65K, septiembre se revisó al alza a 60K desde 29K, y la revisión neta de los dos meses previos fue de +84K. La tasa de desempleo bajó al 4,1% desde el 4,2% incluso cuando la participación laboral subió. Los ingresos medios por hora subieron un 0,4% mensual y un 3,1% interanual, ambos por encima de lo esperado, y el USDJPY cotizaba al alza 72 pips en 158,38 en la reacción inicial.

Contexto — por qué el dato de empleo de octubre importa ahora

La cifra principal de nóminas superó más del doble la estimación de consenso. Esa brecha es el núcleo de la historia, porque reajusta cómo el mercado valora la senda de los tipos de interés de EE.UU. hasta fin de año.

El informe también revisó el pasado reciente. La cifra de 29K de septiembre pasó a 60K, y la revisión neta de los dos meses previos fue de +84K. Un mes previo débil quedó parcialmente deshecho, lo que cambia la tendencia que un lector extraería solo de los datos de septiembre.

Los salarios añadieron una segunda capa. Los ingresos medios por hora subieron un 0,4% mensual y un 3,1% interanual, ambos por encima de lo esperado. Un crecimiento salarial más firme junto a una contratación más fuerte es la combinación que mantiene vivo el riesgo de inflación en el debate de política.

La respuesta inmediata del mercado se vio en tipos y divisas. El rendimiento del bono estadounidense a 2 años subió 4,5 puntos básicos en el día hasta el 4,52%, y el USDJPY subía 72 pips en 158,38. Esos dos movimientos apuntan en la misma dirección: rendimientos más altos de EE.UU. arrastran al dólar con ellos.

Esa combinación puso una posible subida de la Fed en diciembre más en juego, según el informe. El movimiento del dólar no es solo una reacción a las nóminas, sino una reevaluación de la senda de política a corto plazo.

El dólar es la moneda de financiación y reserva mundial, por lo que una reevaluación de los tipos de EE.UU. se transmite a todos los pares principales. EURUSD, USDJPY, GBPUSD, USDCHF, USDCAD y AUDUSD están todos aguas abajo del mismo impulso de rendimientos, por lo que el informe los trata como una cesta y no como seis historias separadas.

Datos — qué muestran las cifras

Métrica	Octubre	Previo / Estimación
Nóminas no agrícolas	165K	Estimación 65K
Nóminas de septiembre	60K (revisado)	29K reportado antes
Revisión neta de dos meses	+84K	—
Tasa de desempleo	4,1%	4,2% previo
Ingresos medios por hora (m/m)	0,4%	por encima de lo esperado
Ingresos medios por hora (a/a)	3,1%	por encima de lo esperado
Subempleo U6	7,9%	7,6% previo
Rendimiento a 2 años de EE.UU.	4,52%	+4,5 pb en el día
USDJPY	158,38	+72 pips

La cifra de nóminas superó en 100K, y la revisión añadió otros 84K al pasado reciente. Juntas, esas dos cifras describen un mercado laboral más fuerte de lo que implicaban los datos publicados antes.

La tasa de desempleo cayó al 4,1% desde el 4,2% mientras la participación subía. Desempleo a la baja con participación al alza es la combinación más difícil de lograr, porque la tasa no se ve favorecida por personas que salen de la fuerza laboral.

Bajo el titular había debilidad. La tasa de subempleo U6 subió al 7,9% desde el 7,6% al trabajar más personas a tiempo parcial por razones económicas. Esa es la única línea del informe que contradice la lectura del titular fuerte.

Los movimientos de tipos y divisas fueron modestos en términos absolutos pero consistentes. Una subida de 4,5 puntos básicos en el rendimiento a 2 años hasta el 4,52% es un movimiento pequeño, pero vino con el USDJPY subiendo 72 pips, una respuesta en divisas mayor de lo que sugeriría el rendimiento por sí solo.

Análisis — qué significa para mercados y sectores

El efecto de segundo orden pasa por los diferenciales de tipos. Un rendimiento a 2 años más alto amplía la ventaja de carry de mantener dólares, lo que presiona los pares donde el dólar es la divisa base y apoya aquellos donde es la cotizada.

El USDJPY es la expresión más clara de eso. El par volvía a su media móvil de 200 días en 158,60, y el propio marco del informe es que conseguir y mantenerse por encima de esa MM es necesario para dar más control a los compradores. Los compradores han intentado volver a septiembre y se han topado con vendedores, por lo que el nivel tiene historial de rechazar el precio.

El USDCHF y el USDCAD afrontan la misma prueba en el otro lado del balance. El USDCHF prueba la MM de 200 horas y un 38,2% roto cerca de 0,8224, con la MM de 100 horas en 0,8172 por debajo. El USDCAD tiene datos de EE.UU. más fuertes y empleo de Canadá más débil que digerir, empujándolo a la zona de swing entre 1,4129 y 1,4153.

El contraargumento está en el dato U6. Si el trabajo a tiempo parcial por razones económicas sigue subiendo, la fortaleza del titular podría no traducirse en el gasto del consumidor que justificaría una subida. Ese es el riesgo para la lectura alcista del dólar.

El posicionamiento es la otra restricción. El informe señala que los compradores han intentado y fracasado repetidamente en mantenerse por encima de niveles clave en el USDJPY desde septiembre, lo que significa que al mercado no le faltan vendedores esperando en la resistencia. El flujo hacia largos de dólar tiene que absorber esa oferta.

Para el EURUSD, el GBPUSD y el AUDUSD la prueba es la imagen espejo. El EURUSD está por debajo de una zona de swing entre 1,1152 y 1,1160, y mantenerse por debajo deja en juego los mínimos de octubre. El GBPUSD cayó desde la MM de 100 días y la MM de 200 horas en 1,3392, con el 38,2% roto en 1,3342 como próximo objetivo. El AUDUSD prueba un suelo clave de zona de swing de enero entre 0,6832 y 0,6863.

Perspectivas — qué vigilar después

La primera pregunta es si las rupturas posteriores a las nóminas se mantienen. Para el USDJPY, el USDCHF y el USDCAD eso significa que los compradores se mantengan por encima de la resistencia rota. Para el EURUSD, el GBPUSD y el AUDUSD significa que los vendedores mantengan el precio por debajo del soporte roto.

Si una ruptura se mantiene, los operadores tienen un nivel en el que apoyarse mientras miran hacia el próximo objetivo. Si el precio vuelve a atravesar el nivel de ruptura, esa es la primera señal de que el movimiento pierde impulso.

Los niveles que importan son los que nombra el informe. El USDJPY necesita la MM de 200 días en 158,60 y la MM de 100 horas en 158,104, con 157,93 como nivel de riesgo. El USDCHF pivota en 0,8224 y 0,8172. El USDCAD vigila 1,4129 a 1,4153.

En el lado corto del dólar, el EURUSD necesita mantenerse bajo 1,1152 a 1,1160, el GBPUSD bajo 1,3392 con 1,3342 después, y el AUDUSD dentro de 0,6832 a 0,6863. Una posible subida de la Fed en diciembre sigue siendo el catalizador declarado detrás de la reevaluación.

Preguntas frecuentes

¿Por qué subió el dólar tras el informe de empleo de octubre?

El dólar subió porque las nóminas superaron por amplio margen y los salarios estuvieron por encima de lo esperado. Las nóminas no agrícolas llegaron a 165K frente a una estimación de 65K, y los ingresos medios por hora subieron un 0,4% mensual y un 3,1% interanual. El rendimiento a 2 años de EE.UU. subió 4,5 puntos básicos hasta el 4,52%, y el informe dijo que la combinación puso una posible subida de la Fed en diciembre más en juego.

¿Qué significa la tasa de subempleo U6 en 7,9% para las perspectivas del dólar?

El U6 subió al 7,9% desde el 7,6% al trabajar más personas a tiempo parcial por razones económicas. Es la línea más débil de un informe por lo demás fuerte, porque sugiere que parte de la fortaleza del mercado laboral es trabajo a tiempo parcial involuntario y no contratación a tiempo completo. Si esa tendencia continúa, va contra el caso de más subidas de tipos y contra el movimiento del dólar.

¿Qué pares de divisas están más expuestos al movimiento del dólar tras las nóminas?

El informe sigue seis: EURUSD, USDJPY, GBPUSD, USDCHF, USDCAD y AUDUSD. El USDJPY es la lectura más directa de los rendimientos de EE.UU., con la MM de 200 días en 158,60 como pivote. El USDCAD lleva un input extra, ya que refleja datos de EE.UU. más fuertes frente a un empleo de Canadá más débil. El EURUSD, el GBPUSD y el AUDUSD prueban niveles de soporte rotos.

Conclusión

Las ganancias del dólar tras las nóminas dependen ahora de si los compradores pueden mantenerse por encima de los niveles de resistencia rotos que identifica el informe.

Descargo de responsabilidad: Este artículo es solo informativo y no constituye asesoramiento de inversión. El trading con CFD conlleva un alto riesgo de pérdida de capital.