Dólar mixto antes del informe de empleo de EE.UU.: se esperan 90.000 nóminas, el petróleo cae un 3,8%
Fazen Markets Editorial Desk
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El dólar estadounidense cotiza mixto antes del informe de empleo de septiembre, con el euro prácticamente sin cambios en 1,1241, el USDCHF rompe soporte en 0,8328">USDJPY bajando un 0,19% hasta 157,77 y el USDCHF cayendo un 0,30% hasta 0,8282. La publicación a las 8:30 AM ET (hora del este) se espera que muestre un aumento de 90.000 empleos, frente a 162.000 en agosto, con la tasa de paro manteniéndose en el 4,1%. Los futuros de acciones estadounidenses apuntan al alza y el crudo WTI se sitúa en 89,32 dólares, con una caída de 3,55 dólares, o un 3,82%, mientras Europa sopesa liberar reservas de emergencia.
Contexto — Por qué el informe de empleo de septiembre importa ahora
El consenso de nóminas de 90.000 representa una desaceleración notable frente al aumento de 162.000 de agosto. Esa desaceleración es el núcleo de la tensión del mercado hoy: los operadores sopesan si el mercado laboral se está enfriando lo suficiente para mantener paciente a la Reserva Federal, o si es lo bastante resistente para justificar más endurecimiento.
El contexto de tipos enmarca el envite. El rendimiento del Tesoro a 2 años está en el 4,7809%, el de 10 años en el 5,2242% y el de 30 años en el 5,5989%, todos ligeramente a la baja hoy tras un fuerte descenso ayer. Los vencimientos más cortos son los más sensibles a las expectativas de política de la Fed, por lo que el 2 años es la lectura más limpia de cómo el mercado vuelve a valorar tras el dato.
Las expectativas de tipos son el canal de transmisión. El mercado descuenta aproximadamente un 21% de probabilidad de una subida de la Fed en octubre, un nivel que incorpora un escenario base de paciencia. Un informe más fuerte, sobre todo con un crecimiento salarial más firme, podría elevar esa probabilidad; un dato más débil podría reducir la urgencia de endurecer más.
El informe de empleo de Canadá no se publica hasta la próxima semana, lo que deja la sesión norteamericana de hoy centrada por completo en el mercado laboral estadounidense. Esa concentración significa que la función de reacción del dólar pasa casi enteramente por una sola publicación de datos en lugar de repartirse entre dos datos norteamericanos.
El punto de partida del dólar también importa. El índice del dólar alcanzó brevemente su nivel más alto desde mayo de 2025, cerca de 102, según la evaluación de MUFG recogida por Fazen Markets. El informe de hoy es la siguiente prueba de esa fortaleza.
Datos — Qué muestran las cifras
Se prevé que las ganancias medias por hora suban un 0,3% intermensual, igualando el ritmo previo del 0,3%. Esa línea salarial es el componente relevante para la inflación del informe, porque alimenta directamente la inflación de servicios y, por tanto, la lectura de la Fed sobre la presión subyacente de precios.
El comportamiento dividido del dólar antes de la publicación es la instantánea más clara de la posición:
| Par | Nivel | Cambio |
|---|---|---|
| EURUSD | 1,1241 | sin cambios |
| USDJPY | 157,77 | -0,19% |
| GBPUSD | 1,3209 | +0,08% |
| USDCHF | 0,8282 | -0,30% |
| USDCAD | 1,4240 | +0,15% |
| AUDUSD | 0,6937 | +0,12% |
| NZDUSD | 0,5609 | +0,11% |
El dólar baja frente al yen, la libra, el franco, el aussie y el kiwi, y sube frente al dólar canadiense, con el euro redondeando sin cambios. El franco suizo registra la mayor ganancia, tras romper por debajo de su media móvil de 200 horas y una línea de tendencia ascendente.
Los futuros de acciones implican subidas de 208 puntos en el Dow, 36 puntos en el S&P 500 y 170 puntos en el Nasdaq 100 a las 7:40 AM ET. Entre los movimientos cruzados, el oro al contado está en 4.183,11 dólares, +0,14%, la plata en 61,02 dólares, el cobre en 6,5685 dólares, +0,47%, y el Bitcoin en 86.425 dólares, +1,85%.
Análisis — Qué significa para mercados y sectores
El efecto de primer orden pasa por el tramo corto de la curva. Con el 2 años en el 4,7809% y el mercado descontando solo un 21% de probabilidad de subida en octubre, un dato de nóminas fuerte forzaría una revalorización de esa probabilidad y elevaría los rendimientos cortos. Los bancos y las financieras sensibles a tipos suelen responder a movimientos más pronunciados del tramo corto, mientras que los valores de crecimiento de larga duración están más expuestos al 10 años en el 5,2242%.
El componente del petróleo añade un canal aparte. Reuters informa de que Francia propuso liberar 50 millones de barriles de diésel de las reservas europeas junto con 50 millones de barriles de crudo entre los miembros de la Agencia Internacional de la Energía, tras la presión de EE.UU. sobre Europa y la amenaza de una prohibición estadounidense de exportar diésel. Siguen siendo propuestas, no una liberación acordada.
Unos precios del combustible más bajos aliviarían con el tiempo la presión de la inflación general, lo que importa para la eurozona, donde el IPC general preliminar de septiembre subió al 3,8% interanual frente al 3,6% esperado y el 3,2% previo. Los precios de la energía suben un 18,8% respecto a hace un año, y la inflación de servicios subió al 3,2% desde el 3,0%. Para el BCE, la cuestión es si el shock energético se propaga a la inflación subyacente.
Un contraargumento merece peso. Las liberaciones de reservas de emergencia no resuelven las perturbaciones de oferta subyacentes, por lo que cualquier alivio de la inflación por el movimiento del petróleo puede resultar temporal. Eso limita cuánto puede compensar el canal energético un dato salarial fuerte.
En cuanto a la posición, la ruptura del franco por debajo de su media móvil de 200 horas en 0,8291 señala a vendedores de dólares controlando ese par, con 0,82167 como objetivo de retroceso del 38,2%. El dólar canadiense es el más débil, manteniéndose por encima de su media móvil de 100 horas. Las bolsas europeas cotizan al alza, con el DAX +1,14%, el CAC 40 +0,68% y el FTSE 100 +0,26%.
Perspectivas — Qué vigilar a continuación
La publicación de las 8:30 AM ET es el catalizador inmediato. Más allá de la cifra principal de nóminas, los operadores sopesarán las revisiones de meses anteriores, la tasa de paro esperada del 4,1% y las ganancias medias por hora esperadas del 0,3%, ya que esos componentes determinan si la reacción inicial se mantiene.
A las 10:00 AM ET, se esperan pedidos de fábrica del 0,1% frente al 0,9% previo, y está previsto que hable el presidente de la Fed de Dallas, Logan. Cualquier comentario de política se leerá frente a la probabilidad del 21% de subida en octubre.
En cuanto a niveles, el USDCHF por debajo de la media móvil de 200 horas en 0,8291 mantiene a la vista 0,82167; un retorno por encima debilitaría el caso bajista. Para los rendimientos, la cuestión es si el informe refuerza el descenso de ayer o da al 10 años en el 5,2242% una razón para revertir al alza. El informe de empleo de Canadá llega la próxima semana.
Preguntas frecuentes
¿Qué significa el informe de empleo de EE.UU. para los inversores minoristas?
Determina la trayectoria de los tipos de interés, que influyen en los costes de financiación, las hipotecas y las valoraciones bursátiles. Un aumento de 90.000 nóminas con un paro del 4,1% señalaría un mercado laboral en enfriamiento pero aún positivo. El mercado descuenta aproximadamente un 21% de probabilidad de subida de la Fed en octubre, por lo que el informe mueve sobre todo las expectativas en lugar de fijar una decisión.
¿Por qué el franco suizo es la divisa más fuerte antes de las nóminas?
El franco rompió por debajo de su media móvil de 200 horas y de una línea de tendencia ascendente, una ruptura técnica que deja a los vendedores de dólares al mando del USDCHF. El par está en 0,8282, con una caída del 0,30%. Si se mantiene por debajo de la media de 200 horas en 0,8291, el objetivo pasa a ser el retroceso del 38,2% del rally del 20 de agosto en 0,82167.
¿Por qué cayó el petróleo un 3,82% hoy?
Reuters informó de que Francia propuso liberar 50 millones de barriles de diésel de las reservas europeas y 50 millones de barriles de crudo entre los miembros de la AIE, tras la presión de EE.UU. sobre Europa y la amenaza de una prohibición estadounidense de exportar diésel. El WTI está en 89,32 dólares, con una caída de 3,55 dólares. Son propuestas, no una liberación acordada, por lo que el aumento de oferta aún no está confirmado.
Conclusión
Un dato de nóminas de 90.000 y un crecimiento salarial del 0,3% decidirán si la fortaleza del dólar en máximos de mayo de 2025 se mantiene o se desvanece.
Aviso legal: este artículo es solo informativo y no constituye asesoramiento de inversión. El trading con CFD conlleva un alto riesgo de pérdida de capital.
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