Compras de F-35 suben a 85 aviones en FY2027

Contexto

Los servicios militares de EE. UU. han solicitado hasta 85 aeronaves Lockheed Martin F-35 en el último plan de adquisiciones, un aumento notable respecto a los 47 aviones que el Congreso aprobó para el ejercicio fiscal en curso. Eso representa un incremento del 81% en las compras planificadas frente a las aprobaciones del Congreso citadas para este año (85 frente a 47), según el reporte de Fortune del 25 de abril de 2026 (Fortune, 25 abr 2026: https://fortune.com/2026/04/25/us-air-force-navy-marine-corps-f35-fleet-record-defense-budget-lockheed-martin/). La solicitud se produce en el marco de lo que el informe caracteriza como un impulso presupuestario récord en defensa para el FY2027 y refleja un renovado énfasis dentro de la Fuerza Aérea, la Armada y el Cuerpo de Marines en reponer y ampliar los inventarios de cazas de quinta generación. Para los participantes del mercado, las cifras son relevantes no solo para la perspectiva de producción de Lockheed Martin, sino también para los proveedores en todo el ecosistema del F-35, desde fabricantes de motores y aviónica hasta productores de piezas compuestas.

El desarrollo debe leerse en el contexto temporal más amplio del programa F-35: la cadencia de adquisiciones, las trayectorias de costo unitario y los contratos de sostenimiento impulsan la contribución del programa al crecimiento de los ingresos de los contratistas principales. Si bien el artículo de Fortune proporciona los recuentos de compra y el contexto, el entorno fiscal más amplio —el escrutinio del Congreso, la capacidad de la cadena de suministro y las decisiones sobre el aumento de la tasa de producción en Lockheed— determinará cuántos de esos aviones solicitados se traducen en órdenes firmes a corto plazo. Los inversores institucionales ponderarán si la solicitud indica una aceleración puntual vinculada al ciclo presupuestario o el inicio de un sobre de adquisiciones sostenidamente mayor. La información también importa para las mesas de derivados y de crédito que modelan el flujo de caja y la visibilidad de la cartera de pedidos de los grandes contratistas de defensa.

La respuesta del mercado a planes de adquisición grandes puede ser desigual: una revaluación inicial de un prime como Lockheed Martin (LMT) puede verse atemperada por la naturaleza plurianual de los calendarios de entrega de aeronaves y la intensidad de capital requerida para mantener una línea de producción estable. Los inversores en renta variable deben distinguir entre las cifras a nivel de solicitud, que reflejan prioridades de los servicios, y las apropiaciones del Congreso o las decisiones de contratación multianual que convierten la intención en ingresos garantizados. Históricamente, los picos en las solicitudes de adquisición pueden tardar múltiples ciclos presupuestarios en filtrarse en la cartera de pedidos y en el reconocimiento de ingresos, especialmente en programas complejos con largos plazos de entrega para proveedores y subcontratistas.

Profundización de datos

Los puntos numéricos centrales en el reporte son claros: 85 aviones solicitados por los servicios de EE. UU. frente a 47 aprobados por el Congreso para el año en curso —un aumento del 81% en la adquisición planificada en la etapa de solicitud (Fortune, 25 abr 2026). La fecha del informe de Fortune proporciona una marca temporal para que los participantes del mercado recalibren expectativas. Aunque una sola solicitud no equivale a ingresos inmediatos, tales incrementos son un indicador adelantado de posibles aumentos en adjudicaciones de contratos, negociaciones de adquisiciones multianuales y demanda de sostenimiento. Para comparar, los acuerdos de adquisición multianuales en ciclos previos han tendido a fijar tasas de producción y precios unitarios que difieren materialmente de las compras por año único.

Más allá de los recuentos principales, la composición por servicio importa: la Fuerza Aérea, la Armada y el Cuerpo de Marines tienen cada una variantes de misión y huellas de sostenimiento distintas del F-35 que afectan repuestos, contratos de mantenimiento a nivel de depósito y calendarios de actualización de software. El artículo de Fortune señala la naturaleza conjunta de la solicitud entre servicios, lo que puede mejorar las economías de escala del programa si se aprueba. Una compra conjunta a través de variantes (A, B, C) puede suavizar la utilización de la línea de producción y potencialmente acelerar las reducciones del costo por unidad si el contratista principal asegura compromisos de compra estables y multianuales.

Finalmente, el momento respecto al calendario presupuestario es crítico. El artículo de Fortune sitúa la solicitud dentro de un impulso presupuestario récord en defensa para el ciclo fiscal; ese contexto de presión fiscal es el mecanismo por el cual las solicitudes de adquisición se convierten en apropiaciones, a través de la presentación del presupuesto de la Casa Blanca, las deliberaciones de los comités del Congreso y las leyes de apropiaciones. Los inversores deben monitorizar tres hitos: la presentación formal del presupuesto del DoD, las revisiones (mark‑ups) de los comités de Servicios Armados de la Cámara y el Senado, y la fecha límite final de apropiaciones para obtener indicios de que los 85 aviones solicitados se convertirán en órdenes financiadas dentro de un ejercicio fiscal específico.

Implicaciones para el sector

Para Lockheed Martin (LMT), el contratista principal del F-35, un aumento en las compras solicitadas mejora la visibilidad de ingresos a medio plazo si las solicitudes se financian mediante adjudicaciones multianuales. El segmento de aeronáutica de Lockheed está estructuralmente vinculado al ritmo de producción del F-35, con implicaciones directas para la plantilla de producción, la cadencia de los proveedores y el capital de trabajo. Incluso en ausencia de adjudicaciones contractuales inmediatas, una solicitud de 85 aviones sugiere una mayor probabilidad de ingresos de sostenimiento posteriores —repuestos, servicios en depósitos y actualizaciones de software— que históricamente representan una proporción creciente del valor del programa a lo largo de su vida útil. Similares como Boeing (BA) y Northrop Grumman (NOC) se ven afectadas de forma indirecta por exposiciones comunes en la cadena de suministro y por las compensaciones en la asignación del presupuesto de defensa; un aumento en las compras del F-35 puede atraer capacidad de proveedores o modificar las prioridades del Congreso.

Las acciones de proveedores y los subcontratistas de pequeña capitalización pueden experimentar movimientos porcentuales mayores que los de los primes debido a la mayor concentración de ingresos en el programa F-35. Por ejemplo, los fabricantes de motores y componentes de aviónica con contenido concentrado en el F-35 podrían ver revisiones del flujo de pedidos que alteren materialmente los modelos de flujo de caja a corto plazo. La solicitud también tiene implicaciones para los inversores de crédito: una mayor cartera prospectiva podría respaldar una mejor holgura en convenios para ciertos proveedores de nivel 1, mientras que los aumentos de producción pueden requerir facilidades de capital de trabajo o capex (gastos de capital) que influyan en las métricas crediticias.

En una base multi‑activo, un aumento sostenido en la adquisición de defensa puede alimentarse en consideraciones macro más amplias — los mercados de bonos gubernamentales podrían descontar