Boston Omaha reduce su pérdida del tercer trimestre a 192.000 $ y eleva la recompra a 85 millones $

Boston Omaha Corporation reportó una pérdida neta del tercer trimestre atribuible a los accionistas comunes de 192.000 $, o 0,01 $ por acción básica y diluida, reduciéndose desde una pérdida de 2,59 millones $, o 0,08 $ por acción, en el mismo trimestre de 2025, anunció la compañía el 13 de noviembre de 2026. Los ingresos totales del trimestre finalizado el 30 de septiembre de 2026 subieron a 22,18 millones $ desde 21,94 millones $ un año antes, y el consejo elevó la autorización de recompra de acciones a 85 millones $ desde 30 millones $.

Contexto — por qué la reducción de la pérdida y el aumento de la recompra de Boston Omaha importan ahora

La cifra destacada del trimestre es el giro en el resultado atribuible a los accionistas comunes, que mejoró unos 2,4 millones $ interanual. Ese movimiento se produjo aunque los ingresos totales crecieron solo modestamente, por lo que la mejora es atribuible a las líneas por debajo de los ingresos y no a una aceleración de la cifra de negocio.

Sus tres negocios de propiedad mayoritaria son publicidad exterior, servicios de telecomunicaciones de banda ancha y gestión de activos, según su propia descripción. Billboard Rentals, Net generó 12,08 millones $ de ingresos en el trimestre, frente a 11,79 millones $ un año antes. Broadband Services aportó 10,10 millones $, prácticamente plano frente a 10,15 millones $ del trimestre del año anterior.

El cambio en la recompra es el segundo catalizador. Boston Omaha dijo que anunció un nuevo programa de 30 millones $ en septiembre de 2026 con efecto en noviembre de 2026, y que el 11 de noviembre de 2026 el consejo votó elevar la autorización a 85 millones $. El programa vence el 31 de diciembre de 2027 o cuando se hayan recomprado 85 millones $ de acciones Clase A, lo que ocurra antes.

La decisión de la dirección de ampliar la autorización coincide con un trimestre en el que el valor contable por acción de la compañía apenas varió, situándose en 16,64 $ el 30 de septiembre de 2026 frente a 16,63 $ el 31 de diciembre de 2025. Un valor contable plano junto con un número de acciones en descenso implica que la métrica por acción se sostiene por la amortización de títulos y no por el crecimiento de reservas.

Datos — qué muestran las cifras del tercer trimestre de Boston Omaha

En los nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2026, los ingresos totales fueron 66,10 millones $ frente a 64,72 millones $ del periodo comparable de 2025. La pérdida neta de nueve meses atribuible a los accionistas comunes fue de 3,95 millones $, o 0,13 $ por acción, frente a 5,58 millones $, o 0,18 $ por acción, un año antes.

Métrica	T3 2026	T3 2025
Ingresos totales	22,18 M$	21,94 M$
Pérdida neta de explotación	(0,997) M$	(0,689) M$
Otros gastos netos	(3,611) M$	(4,224) M$
Pérdida neta atribuible a accionistas comunes	(0,192) M$	(2,588) M$
Pérdida neta básica y diluida por acción	(0,01) $	(0,08) $

El gasto por depreciación y amortización subió a 6,54 millones $ en el trimestre desde 6,19 millones $ un año antes, y a 19,17 millones $ desde 18,06 millones $ en nueve meses.

El mayor factor de variación individual fue la participación no controladora en la pérdida de filiales, que fue de 3,83 millones $ en el trimestre frente a 1,77 millones $ un año antes. Boston Omaha atribuye las participaciones no controladoras principalmente al capital de terceros captado en su Build for Rent Fund y en los fondos inmobiliarios comerciales 24th Street, lo que significa que una mayor parte de las pérdidas del trimestre fue absorbida por inversores externos y no por los accionistas de Boston Omaha.

Los totales del balance disminuyeron en los nueve meses. Los activos totales cayeron a 672,16 millones $ desde 713,07 millones $ al 31 de diciembre de 2025, y el patrimonio total de los accionistas de Boston Omaha bajó a 495,73 millones $ desde 516,14 millones $. El efectivo e inversiones totales sin restricciones se situaron en 29,74 millones $, frente a 36,73 millones $.

La entrada de efectivo de operaciones continuadas en los nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2026 fue de 16,6 millones $, frente a 13,0 millones $ del mismo periodo de 2025.

Análisis — qué significan las cifras para los accionistas de Boston Omaha

La composición de la pérdida trimestral importa más que su tamaño. La pérdida de explotación de Boston Omaha se amplió a 997.000 $ desde 689.000 $, por lo que la mejora en el resultado final provino de una reducción de 613.000 $ en otros gastos netos y de un aumento de 2,06 millones $ en la pérdida asignada a participaciones no controladoras.

Dentro de otros gastos netos del trimestre, la compañía reportó 5,0 millones $ de pérdidas en BOAM ligadas a cambios de valor razonable en los activos subyacentes de los 24th Street Funds y el BFR Fund, más una pérdida no realizada de 2,2 millones $ en warrants de Sky Harbour. Se compensaron parcialmente con 2,6 millones $ de ingresos de filiales no consolidadas, principalmente la posición en Sky Harbour por método de participación, 1,4 millones $ de plusvalías realizadas por la venta de 360.000 acciones Clase A de Sky Harbour, y 0,2 millones $ de intereses y dividendos.

La participación en Sky Harbour es la asimetría de valoración clave. Boston Omaha registró sus acciones comunes Clase A y warrants de Sky Harbour por 71,6 millones $ en el balance al 30 de septiembre de 2026. Dijo que si la acción Clase A se valorara a su precio de mercado cotizado en lugar del método de participación, la participación combinada valdría 105,3 millones $ — una brecha de 33,7 millones $. La compañía posee una participación del 13,4% en Sky Harbour a 30 de septiembre de 2026.

El contraargumento es que la recompra se financia con una caja en descenso. El efectivo e inversiones sin restricciones cayeron 6,98 millones $ en nueve meses, y la compañía dijo que pretende financiar las recompras con efectivo y equivalentes disponibles. Si las pérdidas de los fondos BOAM persisten, la recompra compite con las necesidades de capital de los fondos.

Boston Omaha recompró 457.308 acciones Clase A por 6,4 millones $ durante el tercer trimestre. Tenía 29.208.443 acciones Clase A y 580.558 Clase B en circulación al 30 de septiembre de 2026, y 28.999.265 Clase A y 580.558 Clase B al 13 de noviembre de 2026 — una reducción de unas 209.000 acciones Clase A desde el cierre del trimestre.

Perspectivas — qué vigilar en Boston Omaha

La recompra es la variable dominante a corto plazo. Con 85 millones $ autorizados y un programa hasta el 31 de diciembre de 2027, el ritmo de recompras se reflejará en el número de acciones Clase A cada trimestre. La compañía no está obligada a recomprar un número específico de acciones, y dijo que el consejo puede modificar, suspender, prorrogar, ampliar o terminar el programa en cualquier momento.

Vigile las valoraciones de los fondos BOAM. Los 24th Street Funds y el BFR Fund provocaron 5,0 millones $ de pérdidas trimestrales, y sus cambios de valor razonable seguirán fluyendo por otros gastos netos hasta que esas carteras se estabilicen. El Build for Rent Fund y los fondos 24th Street también están detrás de la línea de participaciones no controladoras que favoreció el trimestre.

Sky Harbour es el tercer catalizador. Las plusvalías realizadas por la venta de 360.000 acciones Clase A muestran que la compañía está dispuesta a monetizar la posición, y la brecha entre el valor contable de 71,6 millones $ y el valor de mercado de 105,3 millones $ es una cuestión abierta para los cálculos de valor contable. El informe no da fecha objetivo para más ventas.

Preguntas frecuentes

¿Por qué se redujo la pérdida neta de Boston Omaha en el T3 2026?

La mejora vino de por debajo de la línea de explotación. La pérdida de explotación en realidad se amplió a 997.000 $ desde 689.000 $. Otros gastos netos cayeron a 3,61 millones $ desde 4,22 millones $, y la pérdida atribuida a participaciones no controladoras subió a 3,83 millones $ desde 1,77 millones $, trasladando más pérdidas del trimestre a inversores externos de los fondos en lugar de a los accionistas de Boston Omaha.

¿Qué significa la recompra de 85 millones $ para el número de acciones de Boston Omaha?

Otorga a la compañía autorización para amortizar acciones Clase A hasta el 31 de diciembre de 2027, o hasta gastar 85 millones $. Boston Omaha recompró 457.308 acciones Clase A por 6,4 millones $ en el T3 2026 y amortizó unas 209.000 acciones Clase A más entre el 30 de septiembre y el 13 de noviembre. La compañía no se compromete a ningún volumen específico.