Bessent advierte sobre Irán y destaca la fortaleza del dólar

El Secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, afirmó el 29 de mayo de 2026 que la administración buscaría un alivio gradual de las restricciones sobre Irán solo como parte de un acuerdo diplomático verificado. Bessent delineó tres posibles resultados para el enfrentamiento con Irán: un acuerdo, ningún acuerdo o acción cinética, y defendió la decisión de la Reserva Federal de abandonar la guía anticipada. Afirmó que las tasas de interés habían alcanzado su punto máximo y vinculó la fortaleza del dólar a largo plazo directamente a políticas económicas sólidas, no a medidas intervencionistas.

Contexto — por qué esto importa ahora

El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años de EE. UU. recientemente se cotizó en 4.31%, marcando una disminución de 40 puntos básicos desde su máximo de 52 semanas. La Reserva Federal eliminó la guía anticipada explícita de sus declaraciones de política en marzo de 2026, un movimiento que Bessent respaldó plenamente, señalando un cambio hacia una mayor dependencia de los datos. Las exportaciones de petróleo crudo de Irán han promediado 1.4 millones de barriles por día en 2026, un nivel que no se veía desde antes de la reimposición de sanciones secundarias en 2018. El contexto de los comentarios de Bessent incluye tensiones crecientes en el estrecho de Ormuz, un punto crítico para el 20% del comercio marítimo de petróleo global.

El último gran avance diplomático de EE. UU. en la región, el Plan de Acción Integral Conjunto de 2015, vio caer los precios del crudo Brent un 15% en el mes siguiente a su anuncio. Las negociaciones actuales buscan frenar las actividades de enriquecimiento nuclear de Irán, que han alcanzado el 60% de pureza, un umbral justo por debajo del grado de armas. Un fracaso diplomático podría desencadenar las opciones de "más podemos hacer" a las que Bessent se refirió, que probablemente involucren una aplicación más estricta de las sanciones existentes sobre los refinadores chinos e indios.

Datos — lo que muestran los números

El discurso de Bessent coincidió con una ganancia intradía del 0.8% para el Índice del Dólar de EE. UU. a 108.5, extendiendo su avance en lo que va del año al 6%. El Índice del Dólar ICE mide el dólar frente a una cesta de seis monedas principales, incluyendo el euro y el yen. La probabilidad implícita en el mercado de un recorte de tasas de la Fed para septiembre de 2026, derivada de los precios de futuros, se mantuvo estable en el 48% tras sus comentarios.

Métrica	Nivel Pre-Discurso (28 de mayo)	Nivel Post-Discurso (30 de mayo)
Crudo Brent (Mes Frontal)	$84.20/barril	$85.75/barril
USD/CNY (Offshore)	7.2850	7.2950

Las reservas de divisas de Irán se estiman en $35 mil millones, por debajo de más de $120 mil millones hace una década. El rendimiento del bono del Tesoro a 2 años de EE. UU., sensible a la política de la Fed a corto plazo, se cotizó en 4.65%, 34 puntos básicos por encima del rendimiento a 10 años, manteniendo una curva invertida. El Índice MSCI World ex-EE. UU. ha tenido un rendimiento inferior al S&P 500 en 400 puntos básicos este trimestre, una divergencia a menudo asociada con la fortaleza del dólar.

Análisis — lo que significa para los mercados

Un alivio gradual de las sanciones a Irán presionaría inicialmente los precios del petróleo global, beneficiando a sectores como aerolíneas y transporte. El ETF Global Jets de EE. UU. (JETS) podría ver un rally de alivio del 5-8% ante una caída sostenida de $5/barril en el crudo Brent. Los contratistas de defensa, incluyendo Lockheed Martin (LMT) y Northrop Grumman (NOC), enfrentarían, por el contrario, vientos en contra por la reducción de las primas de riesgo geopolítico. Un escenario de acción cinética tendría el impacto opuesto en el mercado, probablemente disparando los precios del petróleo por encima de $100 y aumentando las acciones de defensa y ciberseguridad.

La defensa de Bessent de un dólar fuerte basado en fundamentos contrarresta las narrativas del mercado sobre una posible intervención en la moneda para apoyar las exportaciones. La limitación de esta visión es que la rápida apreciación del dólar puede endurecer las condiciones financieras para los mercados emergentes con deuda denominada en dólares, lo que podría desencadenar inestabilidad. Los datos de posicionamiento de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas muestran que los gestores de activos aumentaron las posiciones largas netas en dólares frente al euro a 120,000 contratos, el nivel más alto desde enero de 2025.

Perspectivas — qué observar a continuación

La próxima reunión de OPEC+ el 1 de junio de 2026 proporcionará la primera señal de cómo los productores podrían ajustarse a la dinámica cambiante del suministro de Irán. La decisión del Comité Federal de Mercado Abierto el 17 de junio es crítica para evaluar el nuevo marco dependiente de datos de la Fed en la práctica. Los niveles clave a monitorear incluyen la media móvil de 200 días del crudo Brent en $82.40/barril y el máximo del Índice del Dólar de EE. UU. de 2024 de 109.30.

Un colapso en las conversaciones sobre Irán antes del ciclo electoral de EE. UU. en el cuarto trimestre de 2026 aumentaría la volatilidad en los mercados de energía. Los operadores observarán el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años para una ruptura sostenida por encima del 4.50% o por debajo del 4.10%, lo que señalaría un cambio en las expectativas de crecimiento e inflación a largo plazo. Monitorear los flujos de capital hacia los ETFs de acciones de EE. UU. frente a los fondos internacionales medirá el tirón en tiempo real del dólar.

Preguntas Frecuentes

¿Qué significa un dólar fuerte según el Secretario del Tesoro?

Scott Bessent definió un dólar fuerte como el resultado de que Estados Unidos implemente consistentemente políticas económicas correctas, no como un objetivo alcanzado a través de intervención directa en el mercado de divisas. Esto contrasta con episodios históricos donde las administraciones hablaban verbalmente en contra del dólar para apoyar el comercio. Su visión implica que la disciplina fiscal, la inflación controlada y el crecimiento de la productividad son los principales impulsores de una fortaleza sostenible de la moneda, lo que beneficia a los consumidores a través de precios de importación más bajos, pero presiona las ganancias de las corporaciones multinacionales.

¿Cómo afecta la eliminación de la guía anticipada de la Fed a los mercados de bonos?

La eliminación de la guía anticipada explícita de la Reserva Federal aumenta la incertidumbre en los mercados de tasas de interés a corto plazo, lo que típicamente conduce a una mayor volatilidad en los bonos del Tesoro a 2 años. Este cambio de política obliga a los operadores a depender más de los datos económicos entrantes, como los informes mensuales de nómina no agrícola y el IPC, para la dirección de las tasas. El resultado es una curva de rendimiento más reactiva y menos predecible, lo que puede ampliar los márgenes de crédito para los prestatarios corporativos a medida que los prestamistas exigen una prima más alta por la incertidumbre.

¿Cuáles son las consecuencias históricas de un bloqueo del petróleo de Irán?

El precedente histórico más directo son las amenazas de bloqueo de 2019-2020 contra los petroleros iraníes, que hicieron que el crudo Brent se disparara de $60 a más de $71 por barril en tres semanas. Un bloqueo completo del estrecho de Ormuz, que vio el último conflicto militar significativo en la Guerra de los Petroleros de los años 80, podría eliminar de inmediato 2-3 millones de barriles de suministro diario de petróleo de los mercados globales. Tal evento probablemente desencadenaría un lanzamiento coordinado de reservas estratégicas de petróleo por parte de los países miembros de la AIE, como se vio en 2022, para limitar las ganancias de precios.

Conclusión

El Tesoro enmarcó la política hacia Irán en torno a tres escenarios claros con implicaciones de mercado distintas, mientras anclaba la fortaleza del dólar a fundamentos económicos domésticos.

Descargo de responsabilidad: Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión. El trading de CFD conlleva un alto riesgo de pérdida de capital.