美国计划削减战斗机和军舰以支持北约任务

# 美国计划削减战斗机和军舰以支持北约任务

拜登政府将通过2026年缩减在欧洲水域的军事存在，减少承诺给北约行动的航空母舰和第五代战斗机的数量，《纽约时报》报道。该计划要求到2026年剩余时间内，轮换部署在欧洲的航空母舰数量从两艘减少到一艘。同时，驻扎在英国北约基地的第五代F-35战斗机数量将从通常的50-60架减少到大约24架。这些变化代表了高价值军事资产的重大重新分配，因为战略优先级转向印太地区。

背景 — 为什么现在重要

五角大楼在欧洲的最后一次大规模部队减少发生在冷战结束后，常驻部队数量从1989年的约213,000人下降到2006年的略超过60,000人。目前的背景包括乌克兰冲突进入第三年，以及美国国防支出持续超过8500亿美元。变化的原因是多年的战略转变，在2022年国家防御战略中正式化，明确将中国指定为“主要挑战”。资源限制和在两个战区维持航母编队的高作战节奏促使了这一决定。这一举措跟随2025年国会预算办公室的报告，该报告强调了同时高需求部署对海军准备状态的压力。

数据 — 数字显示了什么

该计划直接影响到美国海军的全球力量态势。尼米兹级航空母舰的典型部署周期涉及六个月的作战期，随后是漫长的维护阶段。从两艘航母减少到一艘，释放出一个航母打击群用于其他任务。美国总共有11艘现役航空母舰。F-35的减少更为明显：24架战斗机的部署代表了不到一半的通常编制，转化为在欧洲战区前方部署的第五代战斗机能力约减少60%。作为对比，洛克希德·马丁在2025年全球交付了156架F-35。美国空军的F-35A库存超过450架。北约的欧洲成员国总共操作着超过3,500架不同代次的战斗机。

分析 — 对市场/行业/股票的影响

资产的重新分配对重度依赖面向太平洋指挥部和海军现代化的国防承包商来说是一个净利好。像亨廷顿·英戈尔斯工业公司 (HII)，负责建造和维护航母，以及诺斯罗普·格鲁曼 (NOC)，负责优先用于太平洋行动的B-21轰炸机项目的集成，预计将看到持续的合同流入。相反，像BAE系统 (BAESY)和莱茵金属 (RHMG)这样的欧洲国防巨头可能面临更大的政治压力，以填补能力缺口，可能会提升他们的订单量。反对的观点是，减少可见的美国存在可能会增加对欧洲安全的感知风险，可能会抑制对东欧市场的投资情绪。机构流动数据表明，最近有资金流入亚洲国防和航空航天ETF，而欧洲国防ETF在过去一个季度则出现了适度的资金流出。

前景 — 接下来要关注什么

下一个催化剂是2027财年国防预算请求的正式发布，预计将在2027年2月初发布，这将确认这些态势变化。定于2027年6月举行的北约峰会将是欧洲成员国响应增加国防支出承诺的重要论坛。市场将关注EUR/USD货币对，以寻找任何安全保障减弱的迹象，关键支撑位在1.05水平。目前10年期德国国债收益率为2.1%，如果欧洲国家发行更多债务以资助国防，可能会面临上行压力。美国10年期国债收益率的反应将取决于重新分配的国防支出是否会引发更广泛的财政担忧。

常见问题解答

这一削减会使欧洲更不安全吗？

减少高可见度的美国资产并不等同于撤回安全保障。北约条约的第五条仍然完全有效。美国在欧洲维持着大量的预置设备、轮换部队和导弹防御资产。战略转变使得欧洲北约成员国在增加自身国防投资和准备方面承担更大的责任，这一过程自俄罗斯2022年入侵乌克兰以来已经开始。长期安全影响取决于欧洲填补某些空中和海军能力的能力。

这对国防行业股票价格意味着什么？

国防行业的表现通常与预算分配和地缘政治紧张局势相关，而不是与即时的部队调动相关。专注于远程打击、水下战争和空间资产的承包商股票——这些对太平洋行动至关重要——可能会表现相对强劲。这些公司包括L3哈里斯科技 (LHX)和莱多斯 (LDOS)。欧洲国防股票可能会受到政治宣布新国家支出计划的驱动而经历波动，但它们的收入周期是长期的，对单次部署变化的敏感度较低。

这与奥巴马时期的“向亚洲转移”相比如何？

奥巴马政府在2011年宣布的“向亚洲转移”主要是外交和经济的再平衡，受到预算削减和持续的中东冲突的制约。它并未涉及在其他战区的大规模、公开的部队减少。目前的举措是更为具体、资源驱动的重新分配，发生在与中国的明确大国竞争背景下，并且预算上限已趋紧。这代表了一个更晚、更果断的阶段，属于几十年前首次提出的战略。

结论

美国从欧洲重新分配航母和战斗机资产，标志着军事优先级的实质性转变，对全球国防承包商产生直接影响。

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