秘鲁选举计票放缓，总统选举悬而未决

# 秘鲁选举计票放缓，总统选举悬而未决

秘鲁总统选举的官方计票在2026年6月10日显著放缓，最终结果可能由最后一批有争议的海外选票决定。两位候选人之间微薄的差距引发了市场对世界第二大铜生产国未来经济政策的担忧。国家选举办公室报告称，超过98%的常规选票已被计入，仍有数十万张选票待审理。随着不确定性加剧，索尔货币对美元贬值0.8%。

背景 — 为什么现在重要

秘鲁经历了显著的政治动荡，过去五年内更换了六位总统。本次选举是市场友好型技术官僚与主张在关键矿业部门进行更多国家干预的民粹主义候选人之间的竞争。结果对依赖外国资本的资源型产业的投资者信心至关重要。

全球宏观经济背景也增加了压力，由于对中国需求的担忧，铜价已从近期高点回落。在投票前的几周，秘鲁的主权债券表现不及区域同行。最终结果将为该国未来五年的财政和监管方向定调。

市场不安的直接催化剂是宣布赢家的延迟。选举机构现在必须审查有争议的选票，这一过程可能会延续数天。这种程序性的不确定性因两位决赛选手之间的政策分歧而加剧。

数据 — 数字显示了什么

最新计票显示候选人A获得50.2%，候选人B获得49.8%，差距约为80,000票。秘鲁索尔（PEN）兑美元交易价格为3.82，为两周来的最低水平。基准S&P/BVL秘鲁综合指数当天下跌2.1%，表现不及持平的MSCI新兴市场指数。

秘鲁10年期美元计价债券收益率上升15个基点，达到5.85%。该国的信用违约掉期（CDS）——衡量对主权违约的保险成本——扩大了10个基点。七月交割的铜期货交易价格接近每磅4.55美元，下降1.5%。

指标	选举前水平	6月10日水平	变化
USD/PEN	3.79	3.82	+0.8%
秘鲁10年期债券收益率	5.70%	5.85%	+15个基点
S&P/BVL秘鲁指数	28,500	27,905	-2.1%

分析 — 对市场/行业/股票的影响

市场友好型候选人获胜可能会引发秘鲁资产的反弹，尤其是银行和矿业公司。索尔可能会反弹至每美元3.75，地方股指也可能恢复近期损失。南方铜业公司（SCCO）和布恩文图拉（BVN）将成为稳定、亲投资政策的主要受益者。

相反，主张提高矿业税和资源民族主义的民粹主义候选人获胜将进一步施压索尔和主权债券。矿业部门的股票将面临立即的抛售压力。分析指出，激进的政策转变将面临重大立法障碍，可能缓解最坏的情况。

市场定位数据显示，国际基金最近几周已减少对秘鲁资产的敞口。流动性分析显示，在选举不确定性之前，地方债券和股票ETF出现了净流出。

前景 — 接下来要关注什么

下一个关键催化剂是秘鲁国家选举法庭对赢家的官方宣告，预计将在接下来的72小时内进行。失利阵营的后续反应至关重要；任何对结果合法性的挑战都将延长市场的不稳定。

交易员们正在关注USD/PEN 3.85的关键阻力位，突破可能意味着索尔进一步走弱。对于主权债券，10年期票据的6.00%收益率水平是一个关键阈值，一旦突破，可能表明投资者的担忧加深。

新总统的内阁任命，尤其是财政部长和能源与矿业部长，将是政策方向的下一个信号。这些公告预计将在结果确认后的两周内发布。

常见问题解答

有争议的选举对铜价意味着什么？

秘鲁约占全球铜供应的10%。有争议的选举结果如果导致矿业部门的干扰或政策不确定性，可能会给全球铜价带来风险溢价。长期的不稳定可能会收紧实物市场供应，潜在地抵消需求担忧，并支持价格高于当前水平。历史先例，如2022年的抗议活动，表明秘鲁的供应冲击可以影响全球市场。

本次选举与秘鲁2021年的投票有何不同？

2021年的选举同样是民粹主义与保守派候选人之间的鲜明选择，导致市场出现显著波动。然而，当前竞选的差距更小，增加了争议结果的风险。经济背景也有所不同，铜价较低，全球融资条件更紧，可能放大此次政治风险对市场的影响。

哪些国际市场最受秘鲁选举结果的影响？

智利和巴西的股票，特别是材料和金融部门的股票，与秘鲁资产呈现高度相关性，因为它们受到区域风险情绪的影响。中国市场也很敏感，因为中国是秘鲁铜的最大买家。负面结果可能会蔓延到其他新兴市场债券，尤其是在拉丁美洲，投资者重新评估区域政治风险。

结论

选举结果将决定秘鲁金融资产的短期走向，并影响全球铜市场。

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