盈透证券在新平台整合Kalshi、CME市场

盈透证券于2026年5月14日宣布推出新的统一界面，用于交易多个预测和衍生品市场。该平台整合了Kalshi的事件合约、CME Group的期货以及ForecastEx的新市场。此举巩固了该经纪商超过250万客户的访问权限，使他们能够通过单一门户交易从经济结果到传统大宗商品等多样化的金融工具。

什么是事件和预测市场？

预测市场允许参与者就未来事件的结果进行交易。这些场所将预测转化为可交易资产，合约价格反映了市场对事件发生概率的感知。如果事件发生，合约可能支付1美元；如果未发生，则支付0美元，其价格会随着新信息的出现而在这些价值之间波动。

Kalshi是一个突出范例，作为首个完全受美国商品期货交易委员会（CFTC）监管的事件合约交易所运营。它提供从经济数据发布到气候指标等主题的市场。受监管的预测市场空间总价值虽然在增长，但与传统金融相比仍是一个小众领域，其未平仓合约通常以数千万美元计。

相比之下，CME Group是全球衍生品巨头，2025年日均交易量超过2300万份合约。此次整合将Kalshi新颖的、事件驱动型产品与CME成熟的期货和期权市场连接起来，在一个生态系统内创造了更广泛的交易机会。

盈透证券为何统一这些交易所？

此次整合的主要驱动力是简化市场准入和整合流动性。此前，对传统衍生品和事件合约都感兴趣的交易者必须管理单独的账户和界面。这种碎片化造成了操作摩擦，并使得高效执行跨市场策略变得困难。通过统一这些场所，盈透证券旨在减少这些障碍。

这一策略旨在吸引越来越多的寻求将策略多样化、超越传统股票和债券的成熟散户和机构交易者。该经纪商在其最新季度文件中报告称，客户账户同比增长21%，表明对更广泛市场准入的需求强劲。统一平台旨在获取并留住这一不断增长的客户群。

纳入新的市场运营商ForecastEx，表明盈透证券致力于在该领域抢占创新先机。通过支持新兴平台以及CME等老牌巨头，盈透证券将自己定位为投机和对冲工具的综合枢纽，涵盖从S&P 500期货到特定政治结果合约等。

此次整合如何影响交易者？

对交易者而言，最直接的好处是提高了效率和资本管理。通过单一界面，用户无需切换平台即可查看实时数据、下达订单并监控所有三个交易所的头寸。这使得投资组合监督更加有效，并简化了在不同类型风险之间分配资本的过程。

例如，交易者可以通过Kalshi上与OPEC生产配额或特定气候相关事件的事件合约，对CME上的能源股投资组合进行对冲。这种集成策略此前执行起来很繁琐。该平台旨在使其超过250万交易者用户群更容易接触到此类复杂的交易方法。

然而，主要风险在于事件合约固有的复杂性。与传统资产不同，其定价基于概率结果，这可能难以建模。CFTC历来拒绝其认为违背公共利益的某些合约，这凸显了这些市场持续面临的监管审查。交易者必须了解许多预测市场的独特风险和低流动性特征。

技术和监管障碍有哪些？

将三种不同的市场结构整合到一个前端界面中，带来了重大的技术挑战。CME、Kalshi和ForecastEx运行在不同的技术堆栈上，具有独特的API协议和数据格式。盈透证券不得不投入巨资构建一个中间件层，以标准化数据和订单流，这个项目可能耗时超过18个月才能完成。

在监管方面，事件合约的格局仍在演变。CFTC对Kalshi的批准开创了先例，但该机构继续逐案评估新产品。2023年，它否决了一项基于美国选举结果的合约提案，理由是担心它们构成赌博。这表明平台和交易者必须尊重的明确界限。

因此，这个统一平台必须纳入严格的合规性检查，以确保只向美国客户提供允许的产品。该系统必须能够动态适应监管变化，这为经纪商增加了持续的运营复杂性和成本。有关市场监管的更多信息可以提供这些挑战的背景。

问：盈透证券的新界面是否支持自动化交易？

答：是的，统一平台预计将通过盈透证券的专有API支持自动化交易。这使得交易者能够在所有三个整合的交易所——CME、Kalshi和ForecastEx——部署算法策略。然而，交易者需要考虑每个市场不同的流动性特征和交易时间，因为事件合约的交易量通常低于主要的CME期货，这可能会影响自动化系统的执行。

问：通过ForecastEx可以交易哪些类型的新事件？

答：ForecastEx旨在提供Kalshi目前未涵盖领域的专业事件合约，例如技术里程碑、科学发现以及产品发布日期等公司事件。例如，可以创建一个市场，预测某家科技公司是否会在特定日期前获得新设备的监管批准。这些市场迎合了具有特定领域专业知识的交易者，超越了其他平台上常见的经济和政治事件。

总结

盈透证券的新平台整合了衍生品和事件合约交易，旨在简化访问并吸引成熟交易者进入一个不断增长的利基市场。

免责声明：本文仅供参考，不构成投资建议。差价合约（CFD）交易存在高资本损失风险。