澳大利亚马尔斯支持国防预算占GDP的2.4%

澳大利亚副总理兼国防部长理查德·马尔斯表示，该国在国防上的经济支出比例高于主要欧洲国家。他是在2026年5月29日新加坡香格里拉对话会期间接受采访时发表上述言论的。澳大利亚的国防支出目前约占其国内生产总值的2.4%，这一水平超过了英国和法国等传统欧洲强国的支出。这一公共预算承诺的重申发生在地区安全紧张局势加剧和全球军事准备重新评估的背景下。

背景 — [为什么现在重要]

澳大利亚政府在过去十年中实施了一项重大军事现代化计划。2021年9月宣布的AUKUS安全协议承诺澳大利亚采购核动力潜艇，代表了一项数十年的投资计划。2024年3月，政府公布了国家防御战略，概述了在未来十年内再投资500亿澳元的计划。这一推动直接受到印太地区大国竞争加剧的影响，表现为海军活动和领土主张的增加。目前的宏观经济条件下，澳大利亚10年期政府债券收益率为4.2%，为维持长期资本密集型项目创造了更具挑战性的财政环境。马尔斯公开评论的催化剂正是香格里拉对话会，这是地区国防部长传达战略意图和协调政策立场的关键论坛。

数据 — [数字显示了什么]

澳大利亚所述的国防支出占GDP的2.4%折合为每年约750亿澳元的预算，基于名义GDP为3.1万亿澳元。这一比例使澳大利亚在北约主要基准和大多数欧洲国家中处于领先地位。英国的国防支出约占其GDP的2.25%，而法国的支出约为1.9%。德国的国防预算最近攀升至达到2.0%的北约目标。澳大利亚的这一数字也超过了地区伙伴的支出；日本的国防预算接近GDP的1.6%。政府计划的增加将使国防支出在2030-2031财政年度达到GDP的2.5%。这一轨迹意味着国防预算的复合年增长率将超过预期的GDP通胀。

国家	国防支出 (% 的 GDP)
澳大利亚	2.4%
英国	2.25%
法国	1.9%
德国	2.0%
日本	1.6%

分析 — [这对市场/行业/股票意味着什么]

持续的高水平国防支出直接惠及主要承包商和国内供应商。像澳大利亚造船公司 (ASB.AX)这样的国内公司，以及澳大利亚国防 (ASX:DUI)有望获得海军舰艇和军事车辆的持续合同。AUKUS框架内的国际合作伙伴，尤其是BAE系统 (BA.L)和洛克希德·马丁 (LMT)，也是技术转让和采购项目的主要受益者。潜艇和护卫舰采购的资本密集性为这些实体提供了多年的收入可见性。反对意见认为，债券收益率上升增加了融资这一债务支出的成本，可能造成未来财政压力，从而限制进一步的预算增长。机构流动数据表明，过去一个季度澳大利亚国防股票出现了净买入，对冲基金在预期与力量结构计划相关的合同公告时建立了多头头寸。

前景 — [下一个关注点]

澳大利亚国防政策的下一个主要催化剂是预计在2026年第四季度发布的2026-2027国防综合投资计划。该文件将详细说明具体项目分配和预算项目，为分析师提供具体数据。市场参与者将关注50亿澳元的主权导弹和爆炸物企业基金，以便向像澳大利亚国防和唐纳EDI (DOW.AX)这样的本地制造商授予合同。澳元对美元 (AUD/USD) 的关键技术水平仍然在0.6550的支撑位和0.6700的阻力位之间，因为货币市场权衡持续支出的财政影响与来自外国国防承包商的潜在流入。预计在2026年8月通过澳大利亚港口的美国海军部署的下一轮将作为联盟整合节奏的另一个指标。

常见问题解答

更高的澳大利亚国防支出对通胀意味着什么？

高水平的政府国防支出会增加澳大利亚经济中的总需求，特别是在专业制造和工程领域。这可能在紧张的劳动力市场中造成工资和价格压力，可能会使澳大利亚储备银行的通胀管理策略变得复杂。短期内影响可能有限，但如果其他领域的州支出持续，可能会成为更重要的因素。

澳大利亚的军事支出与中国相比如何？

由于经济规模的巨大差异，绝对数字的比较非常明显。中国2026年的官方国防预算估计约为3000亿美元，尽管许多分析师认为实际军事支出要高得多。澳大利亚的预算约为500亿美元。然而，作为GDP的百分比，澳大利亚的2.4%承诺显著高于中国官方报告的约1.6%。

哪些澳大利亚ETF持有国防承包商？

希望接触澳大利亚国防主题的投资者可以考虑持有主要承包商的ETF。Global X Australia Defense ETF (ASX:ASX)提供了针对性的曝光。更广泛的工业和材料ETF，如iShares Core S&P/ASX 200 ETF (ASX:IOZ)，也在其主要配置中包含了像唐纳EDI和澳大利亚造船公司这样的国防相关持股，尽管权重较小。

结论

澳大利亚重申的国防支出优先考虑战略威慑，而非短期财政优化。

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