查尔斯·施瓦布计划通过Cboe进入预测市场

经纪巨头查尔斯·施瓦布公司正在通过与交易所运营商Cboe Global Markets的合作，开发提供预测市场合约的计划。根据《华尔街日报》2026年6月19日的报道，这一合作将标志着事件驱动交易金融化的重要一步，为施瓦布庞大的零售和机构客户群带来一种新的资产类别。施瓦布的股票在今天的交易中下跌2.10%，报91.70美元，交易区间为90.86美元至94.79美元（截至协调世界时18:48）。该计划代表了Cboe扩展其产品组合的战略举措，超越传统的股票和波动性衍生品。

背景 — 为什么现在重要

来自像施瓦布这样的主导零售经纪商的兴趣，表明预测市场正在超越小众平台走向成熟。这一发展紧随Kalshi等平台上政治和经济事件合约成功推出之后，后者在选举周期内交易量激增。当前的宏观经济环境中，标普500指数徘徊在历史高位附近，而VIX波动率指数维持在接近13的低位，增加了投资者对非相关回报流和针对特定事件风险的直接对冲工具的需求。商品期货交易委员会（CFTC）提供的监管明确性，已批准某些事件合约在指定合约市场上交易，为成熟机构参与提供了必要的框架，而不会面临重大法律障碍。该合作利用了Cboe作为持牌交易所的监管地位和施瓦布庞大的分销网络，创造了进入这一增长领域的强大机会。

数据 — 数字显示了什么

查尔斯·施瓦布的市值约为1500亿美元，服务超过3500万个经纪账户。报告当天，施瓦布股价下跌2.10%，报91.70美元。这一表现不及更广泛的金融选择行业SPDR基金（XLF），后者在同一交易日仅下跌0.8%。Cboe Global Markets的市值接近200亿美元，是美国市场份额最大的期权交易所。全球预测市场的名义价值已增长到每年超过50亿美元，尽管这仍然只是7000亿美元以上期权市场的一小部分。下表说明了成熟衍生品巨头与新兴预测市场之间的规模差异。

指标	Cboe Global Markets（期权）	全球预测市场
估计年名义价值	> 7000亿美元	~ 50亿美元

施瓦布的进军旨在通过为新一代交易者提供一个可信且易于接触的渠道来弥补这一差距。

分析 — 对市场/行业/股票的影响

这一合作的直接受益者是Cboe（股票代码：CBOE），它获得了新产品线的强大分销渠道，可能推动更高的交易量和数据收入。像Kalshi这样的专业预测市场平台面临着来自施瓦布和Cboe的规模和信任的竞争压力。经纪同行如Interactive Brokers（IBKR）和Robinhood（HOOD）可能被迫加快推出类似事件合约的计划，以留住客户。对这一理论的一个主要风险是监管的反对；尽管CFTC已批准某些合约，但政治管理层的变化或高调的交易损失可能会促使更严格的监管，从而限制增长。交易流数据表明，CBOE的短期期权活动有所增加，表明市场对公告可能创造新收入流的投机兴趣。这一举措对金融行业创新是一个净积极因素，可能为经纪商解锁新的非利息收入来源。

前景 — 接下来要关注什么

市场参与者应关注Cboe定于2026年7月23日召开的下一次财报电话会议，以获取有关产品推出的明确评论和预计时间表。向CFTC提交的新事件合约类型的监管文件将作为项目进展的具体里程碑。施瓦布股票的一个关键关注水平是90.00美元的心理支撑位；如果能在此点位上方维持，将表明市场对这一战略举措持积极看法，尽管当天出现抛售。2026年11月美国中期选举的结果将是预测市场交易量和准确性的关键考验，如果合约按预期表现，可能催化更广泛的采用。成功将通过推出后前六个月的名义交易价值和对Cboe每合约收入的后续影响来衡量。

常见问题解答

预测市场在金融中是什么？

预测市场是交易所交易的平台，参与者可以根据未来事件的结果买卖合约，例如选举结果、经济数据发布或公司收益。合约价格代表市场对该事件发生的隐含概率。这允许对特定二元结果进行直接投机或对冲，与代表所有权或债务的传统证券不同。

这对查尔斯·施瓦布的零售投资者有什么影响？

对于使用施瓦布的零售投资者来说，这一发展将直接在其现有经纪账户中提供访问一种新的非相关资产类别的机会。它提供了一种工具，可以对与特定地缘政治或经济事件相关的投资组合风险进行对冲，而无需使用复杂的期权策略或在单独的专业平台上开设账户。施瓦布的整合可能还会包括教育资源，以帮助用户上手。

在美国，交易预测市场是否合法？

在美国，交易预测市场是合法的，当合约在CFTC监管的指定合约市场上上市时，例如Cboe。CFTC已明确批准不基于赌博、体育或当前金融市场价格的事件合约。这一监管框架使得像施瓦布这样的主流机构能够与像Cboe这样的持牌交易所合作，提供这些产品。

结论

施瓦布与Cboe的合作代表了迄今为止对预测市场的最重要的主流认可。

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