摩根大通上调数据通信市场展望，看好光学供应商

摩根大通于2026年5月16日宣布对数据通信市场进行了向上的修正展望，指出光学组件的需求强于预期。这家投资银行的分析指出，云服务提供商和企业的资本支出加速是主要催化剂。这一重新评估为关键的光学供应商如Coherent和Lumentum发出了积极信号，它们为数据中心提供必需的激光器和收发器。该公司的修正预测预计数据通信市场的增长将超过之前估计的几个百分点。

数据通信需求加速的原因

这一上调展望是由于超大规模云公司的资本投资激增。这些公司正在扩大其全球数据中心的布局，以支持人工智能工作负载和一般云计算的增长。预计2026年四大云服务提供商的资本支出将同比增长超过20%。这一基础设施的建设需要大量高速光学组件，以连接数据中心内外的服务器和存储系统。

企业网络升级也在推动需求周期。公司正在现代化其内部网络，以应对来自混合工作模式和数字化转型计划的日益增加的数据流量。对400千兆和800千兆光学收发器的需求尤其强劲。摩根大通的分析师指出，第二季度企业客户的订单可见性显著改善。

哪些光学供应商直接受益

Coherent Corp.是主要受益者，因其在铟磷光子学和硅光子学组件市场的强大地位。该公司提供用于高速数据通信收发器的关键激光器和接收器。Coherent的数据通信部门收入约占其总销售额的35%，预计在2026年下半年将加速增长。

Lumentum Holdings是另一家主要参与者，准备从这一趋势中获益。该公司的产品组合包括用于数据中心互连的高性能光学芯片和模块。Lumentum最近推出的针对800千兆应用的产品使其能够占据市场份额。对于这两家公司来说，一个潜在风险是半导体行业的周期性特征，这可能导致某些组件的供应限制和交货时间延长。

这与之前的周期有何不同

当前的需求周期以人工智能集群的特定需求为特征。人工智能训练和推理工作负载需要在GPU之间建立极低延迟和高带宽的连接，创造了一个针对先进光学产品的专业市场。这与之前专注于存储和网络托管的云扩展周期中看到的更普遍的需求形成对比。

采用速度也更快。从100千兆到400千兆的过渡速度低于当前800千兆技术的过渡速度。这一产品生命周期的压缩可能使具备强大研发能力的供应商受益。摩根大通估计，从2025年到2028年，800千兆收发器的出货量将以超过40%的年复合增长率增长。

什么是数据通信市场？

数据通信市场涵盖用于在计算机和网络之间传输数字数据的硬件和软件。这包括光学收发器、交换机和路由器，它们构成了数据中心和企业网络的基础。该市场与专注于长途通信基础设施的电信行业不同。

为什么光学组件对人工智能数据中心至关重要？

人工智能数据中心需要巨大的带宽来连接成千上万的并行处理器。使用光来传输数据的光学组件提供了这些连接所需的高速和低延迟。基于铜的替代品不足以满足现代人工智能集群架构所需的距离和数据速率，使光学技术变得至关重要。

总结

摩根大通的修正展望表明，光学组件供应商将因人工智能和云扩展而进入持续增长阶段。

免责声明：本文仅供信息参考，不构成投资建议。CFD交易具有高风险，可能导致资本损失。