投资者在美光DRAM反弹后寻求光子ETF

市场参与者正在积极请求推出专门的光子交易所交易基金（ETF），此举是在美光科技（Micron Technology）今年股价上涨56%之后。随着投资者寻求利用人工智能基础设施的建设，专门硬件资产的需求加剧。最初集中于DRAM等内存芯片的这一趋势，正在扩展到对高速数据传输至关重要的邻近技术。最近市场评论强调了S&P 500光子指数的显著超越表现。

背景 — [光子技术为何现在重要]

当前对光子ETF的需求反映了2011年VanEck半导体ETF（SMH）的成功推出，该基金目前管理着超过220亿美元的资产。该基金利用了智能手机和云计算时代的早期增长。如今，生成式人工智能的繁荣正在推动类似的结构性转变，创造对新投资工具的需求。人工智能模型需要巨大的数据吞吐量，而光子集成电路旨在通过使用光而非电子来解决这一瓶颈，以实现更快、更高效的计算。在10年期国债收益率为4.25%的情况下，投资者正在将资本从固定收益转向显示出可观收入扩张的高增长科技领域。直接催化剂是光子技术正在从一个小众研究领域转变为数据中心和高性能计算的商业可行解决方案。

数据 — [数字显示了什么]

截至2026年6月18日，S&P 500光子指数这一行业的关键基准年初至今上涨了34%。这一表现显著超过了同期PHLX半导体指数（SOX）18%的回报。具有显著光子技术曝光的公司，如Lumentum Holdings和Coherent Corp，自1月以来其市值总共增加了120亿美元。根据市场研究公司，全球硅光子市场预计到2028年将达到46亿美元。相比之下，广泛的人工智能硬件市场预计到2030年将超过2500亿美元，表明光子技术在生态系统中有着巨大的增长空间。

指标	光子指数（年初至今）	SOX指数（年初至今）	S&P 500（年初至今）
表现	+34%	+18%	+8%

2026年流入iShares半导体ETF（SOXX）的投资总额达到31亿美元，表明对光子ETF可能提供的针对性科技曝光的强烈需求。

分析 — [这对市场/行业/股票意味着什么]

成功推出光子ETF将为II-VI Incorporated（COHR）、Lumentum（LITE）和NeoPhotonics等公司提供直接曝光，可能增加它们的流动性和分析师覆盖。数据中心行业，包括NVIDIA（NVDA）和Arista Networks（ANET）等股票，将受益于光子技术使得GPU与交换机之间的连接更快。主要风险是该行业目前规模较小；纯光子公司的市值总和不足500亿美元，使得在不包括像Intel（INTC）这样拥有光子部门的大型多元化公司的情况下，推出多样化ETF面临挑战。机构流入数据显示，光学组件股票连续七周出现净买入，对冲基金在主要云服务提供商预计的产品发布前建立了多头头寸。主要反对意见是光子技术仍然是一个周期性行业，容易受到最近影响内存芯片市场的库存修正的影响。

前景 — [接下来关注什么]

该行业下一个主要催化剂是NVIDIA计划于2026年9月举行的GTC会议，预计将介绍AI集群的光学I/O进展。需要关注的关键水平包括SOX指数保持在4800点的200日移动平均线之上，突破该水平可能意味着更广泛的半导体疲软。2026年7月26日的联邦公开市场委员会会议也将至关重要；任何长期高利率的信号都可能对以增长为导向的科技股的估值倍数施加压力，包括潜在的光子ETF成分股。Intel硅光子部门在2026年第四季度的产品发布将成为该技术商业应用的现实测试。

常见问题解答

什么是光子ETF？

光子ETF将是一种交易所交易基金，持有一篮子参与光子技术的公司，这些公司使用光子（光粒子）进行数据传输和处理。这包括制造激光器、光学传感器、光纤组件和光子集成电路的公司。与广泛的半导体ETF不同，它将提供针对性曝光于解决人工智能数据中心和电信中带宽和功率效率挑战的公司。

光子技术与人工智能增长有什么关系？

光子技术对人工智能至关重要，因为它解决了在处理器和内存芯片之间移动大量数据的瓶颈。随着人工智能模型变得越来越庞大，电气连接消耗过多的电力并产生热量。使用光子技术的光学连接可以更快地传输数据，跨越更长的距离，并显著降低能耗，这对于高效和可持续地扩展下一代人工智能基础设施至关重要。

哪些现有ETF具有光子曝光？

目前，没有纯光子ETF。投资者通过广泛的半导体ETF（如iShares半导体ETF（SOXX）和VanEck半导体ETF（SMH））获得曝光，这些ETF持有具有光子部门的公司。一些科技硬件ETF也提供间接曝光。拟议的基金将是第一个专注于光子供应链的基金，为这一高增长细分市场提供更精确的投资工具。

结论

投资者对光子ETF的需求表明，战略上向人工智能可扩展性基础设施的关键转变。

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