巴西弗拉维奥·博尔索纳罗推动打击犯罪以增强总统竞选

巴西参议员及总统候选人弗拉维奥·博尔索纳罗于2026年6月18日正式宣布以严厉打击犯罪为中心的竞选活动。该政策平台旨在将巴西持续高企的暴力犯罪率作为其2026年选举竞选的核心支柱。这一战略转变标志着其竞选公共信息向法治主题的重大变化。

背景 — [为什么现在很重要]

根据巴西公共安全论坛的数据，巴西的凶杀率仍然是一个持续的宏观经济拖累，2025年记录的死亡人数约为47,500人。现任政府在实施有效的全国性安全政策方面面临困难，特别是在里约热内卢和圣保罗等城市中心。弗拉维奥·博尔索纳罗的政策宣布正好是在其父亲、前总统贾伊尔·博尔索纳罗公开支持其候选资格一个月后，巩固了家族的政治基础。此时的选择与传统的竞选季节定位相符，因为巴西选举法要求在2026年8月之前正式宣布候选资格。

2022年总统选举中，贾伊尔·博尔索纳罗以1.8个百分点的差距输给了路易斯·伊纳西奥·卢拉·达·席尔瓦，公共安全成为关键的分歧问题。来自Datafolha的最新民调数据显示，弗拉维奥·博尔索纳罗落后于卢拉支持的候选人和中右翼对手。这个以安全为中心的平台代表了他试图区分自己候选资格的努力，同时吸引他父亲的庞大选民基础，该基础在2022年的竞选中展现了强大的动员能力。

数据 — [数字显示了什么]

截至2026年6月17日，巴西IBOVESPA股指年初至今上涨了8.2%，表现优于MSCI新兴市场指数的5.1%涨幅。巴西雷亚尔对美元保持相对稳定，在第二季度的交易区间为5.10至5.25。以国内安全为重点的股票表现各异，私营安全公司Prosegur Brasil在2026年第一季度报告的收入增长为12%，而行业平均增长为7%。

巴西政府10年期国债收益率目前交易于9.81%，与同等的美国国债相比，利差为565个基点。该利差自年初的612个基点缩小。根据巴西中央银行的数据，2026年前五个月流入巴西的外国直接投资总额为152亿美元，比2025年同期增长约18%。公共安全支出约占巴西GDP的1.4%，低于主要经济体OECD平均水平的1.7%。

分析 — [对市场/行业/股票的影响]

以安全为中心的竞选平台通常有利于巴西的国防和安全行业股票，包括制造执法用枪支的Taurus Armas [TASA4]，以及像Prosegur Brasil这样的私人安全提供商。参与监狱建设和安全技术的基础设施公司可能会看到更多的政府合同机会。相反，零售和消费品行业在安全讨论加剧期间通常面临逆风，因为这可能会影响城市商业和旅游流动。

这一分析的主要风险来源于竞选平台实施的不确定性，因为巴西总统通常需要国会联盟来推动安全立法。历史先例表明，以安全为中心的竞选活动并不总是能转化为选后政策变化，特别是在财政约束限制额外公共支出时。自2026年4月以来，机构投资者已增加对巴西以国内为主的股票的投资，特别关注那些可能受益于基础设施和安全支出增加的公司。

前景 — [接下来要关注什么]

巴西总统选举的第一轮将于2026年10月4日举行，潜在的决选定于10月25日。来自包括Datafolha和Ipec在内的主要公司的选前民调数据将受到密切关注，以观察政策宣布后的动向变化。美元/巴西雷亚尔货币对的关键支撑位为5.10，阻力位为5.35，突破可能会暗示市场对选举结果的评估。

巴西中央银行将在2026年8月6日作出下一个Selic利率决定，这将为选举不确定性中的货币政策稳定提供关键见解。IBOVESPA的200日移动平均线为128,500点，代表了股市情绪的关键技术水平。任何与当前民调预测的显著偏差都可能在选举第一轮投票前的几周内引发巴西资产的波动。

常见问题解答

巴西的选举如何影响股市？

巴西总统选举通常会在投票前六个月增加市场波动性，IBOVESPA在选举年经历的平均波动幅度为18%。市场通常偏好那些被认为能够维持财政纪律和中央银行独立性的候选人。历史数据显示，巴西股票在维持政策连续性的选举结果后的三个月内通常上涨约8%。

哪些行业受益于巴西安全支出的增加？

国防设备制造商、私人安全服务和监控技术公司通常会从安全支出的增加中受益。参与监狱基础设施建设的建筑公司和提供监控系统的技术公司通常会获得更多的政府合同。博尔索纳罗总统任内的以安全为中心的先前举措使安全相关服务提供商的收入增长达22%，而更广泛的工业部门仅增长12%。

政治不确定性如何影响巴西雷亚尔？

政治不确定性通常通过资本外流和外国投资流入减少来削弱巴西雷亚尔。在2018年选举周期中，雷亚尔在投票前的三个月内对美元贬值约15%。一旦政策方向变得更加明确，货币通常会在选举后六个月内稳定，尽管这在很大程度上取决于当选候选人的经济平台。

结论

弗拉维奥·博尔索纳罗以安全为中心的竞选活动代表了一项重要的政治发展，对巴西资产价格具有可测量的影响。

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