Zillow 预计2026年收入达29.6亿美元，目标连接75%以上

Zillow集团于2026年8月6日宣布，预计全年的收入将在29.2亿美元至29.6亿美元之间，同时目标是在年底前将超过75%的连接转移至优选平台。此更新发布时，Target公司股票交易价格为147.70美元，较前一交易日下跌1.10%，在今天的UTC时间01:06内，交易区间为146.91美元至148.71美元。此指引将Zillow的预期增长置于零售行业波动和数字房地产交易演变的更广泛背景下。

背景 — 为什么现在重要

Zillow的收入预测与其向高利润优选代理网络的战略转变相一致，该项目强调优质服务层级和代理合作伙伴关系。该公司在2023年最后一次提供明确的年度收入指引，预计约为25亿美元，此后由于抵押贷款利率的市场波动，交易量发生了变化。目前的宏观经济条件包括10年期国债收益率徘徊在4.3%附近，持续对住房可负担性和购房贷款申请施加压力。

向优选连接的转变加速进行，因为抵押贷款利率的稳定性仍然难以捉摸，这推动房地产平台转向更有利可图、依赖交易量较少的收入来源。此转变在2025年底开始认真推进，当时Zillow开始优先考虑高价值的代理整合，而不是更广泛的、较少策划的市场增长。75%的目标标志着这一战略的显著升级，旨在在住房市场适应长期高利率的同时，锁定每用户更高的货币化。

数据 — 数字显示了什么

Zillow对2026年的收入预测为29.2亿美元至29.6亿美元，代表着与2025年业绩的潜在同比增长，2025年总收入约为28亿美元。该范围的中点29.4亿美元，假设前一年的数据，意味着接近5%的增长。Target公司的股票在早盘交易中下跌1.10%，至147.70美元，表现不及同期持平的标准普尔500指数。Target的交易区间在146.91美元至148.71美元之间，反映出在更广泛的零售行业波动中适度的波动性。

相比之下，房地产行业同行Redfin报告的过去12个月收入为11亿美元，而iShares美国住房建筑ETF年初至今下跌0.8%。根据其最近的收盘价格和股份数量，Zillow的市值接近125亿美元。75%的优选连接目标超过了该公司上一季度披露的60%，表明平台迁移的时间表加快。

指标	Zillow 指引	同行比较
2026年收入	29.2亿美元 - 29.6亿美元	Redfin TTM 11亿美元
优选目标	2026年底前超过75%	上一季度60%
Target 股票价格	147.70美元	今天下跌1.10%

分析 — 对市场/行业/股票的意义

Zillow对优选连接的高度关注可能会对无法匹配其代理网络规模的小型房地产科技公司施加压力，可能会将市场份额向更大参与者集中。房地产服务提供商如Compass和Redfin可能会面临更激烈的竞争，以争取顶级代理合作伙伴关系，这将影响其每笔交易的货币化。如果平台变化改变了买方代理推荐或引导转化率，建筑股票如Lennar和D.R. Horton可能会经历次级影响。

该指引假设住房交易量稳定，如果抵押贷款利率超过5.5%并进一步压低可负担性，则存在风险。目前的期权流显示机构投资者在Zillow股票上采取了多头头寸，尤其是在9月到期的55美元行权价上有显著的看涨期权买入。空头兴趣仍然处于8%的高位，反映出市场对公司在放缓的住房市场中实现激进货币化目标的能力的怀疑。

前景 — 接下来要关注什么

Zillow将在2026年11月5日发布下一次财报，这将提供关于75%优选连接目标进展的首次定量更新。2026年9月16日的联邦公开市场委员会会议可能会影响住房股票，如果利率决定改变抵押贷款可负担性计算。2026年9月22日发布的8月现有房屋销售数据将表明交易量是否支持Zillow的收入假设。

Target公司的技术水平包括146.50美元的支撑位，即其50日移动平均线，以及150.00美元的阻力位，这是在7月测试过两次的心理障碍。Zillow股票在52美元的水平面临阻力，自6月以来该水平限制了其上涨，支撑位接近47美元，与其200日移动平均线相符。关注每日超过1000万股的交易量激增，以确认机构对任一方向的兴趣。

常见问题解答

Zillow的收入预测与往年相比如何？

Zillow的29.2亿美元至29.6亿美元的2026年预测显示出与2025年约28亿美元收入的增长，代表中位数的单一数字百分比增长。在更高利率环境下，这一增长率较2024年与2025年之间的8%同比增长有所放缓。由于2022-2023年市场波动，该公司停止提供年度指引，使得此次更新因其具体性而显得尤为重要。

Zillow的优选平台是什么？

优选平台是Zillow的高端代理网络，优先考虑高效、经过审查的合作伙伴，以便进行客户推荐。代理商为优先的潜在客户生成和增强在Zillow市场上的个人资料可见性支付更高的费用。该项目旨在通过专注于高转化率的合作伙伴关系，而不是最大化代理商总数，来提高每笔交易的收入。向这一模式的迁移始于2024年，以提高货币化效率。

为什么Target股票在Zillow公告后下跌？

Target公司的股票下跌1.10%至147.70美元，反映出更广泛零售行业动态，而非对Zillow新闻的直接反应。Target在消费品零售领域运营，面临由于住房活动放缓而导致的家庭用品支出减少的逆风。该股票的表现与过去一个月消费品选择行业ETF的0.9%下跌相一致，表明整个行业的压力，而非公司特定的新闻。

结论

Zillow的收入增长依赖于在持续的住房可负担性挑战中加速高价值代理的采用。

免责声明：本文仅供信息参考，不构成投资建议。差价合约交易具有高风险，可能导致资本损失。