Stellar 首席营销官敦促加密行业“慢速致富”

背景

Stellar 新任首席营销官在 2026 年 4 月 29 日对 Coindesk 表示，加密货币行业必须放弃炒作周期，采取“慢速致富”的策略以恢复主流信任（Coindesk，2026 年 4 月 29 日）。这一表态是在剧烈市场错配的背景下提出的：比特币从 2021 年 11 月的高点到 2022 年 11 月的低点约下跌 65%（彭博，2022），而总体加密市场市值也从 2021 年 11 月的大约 2.9 万亿美元收缩到 2022 年 11 月的大约 1.1 万亿美元（CoinMarketCap，2022 年 11 月）。这些数据有助于解释为何消费者信心和机构配置仍明显低于巅峰水平，以及为何以持久效用为中心的营销信息正在获得更多认同。

首席营销官的表述并非纯粹辞令。这反映了协议营销在战略上的转向，关注长期使用场景——支付、代币化资产与 B2B 支付通道——而非以投机驱动的用户获取。此转变正值主要司法管辖区（尤其是美国和欧盟）加强执法和明确监管，使那些在早期周期中依赖激进零售营销的项目面临更高合规成本。托管、主经纪服务和受监管的代币发行等机构渠道要求可预测的经济模型和风险控制；因此，营销策略必须与产品和法律现实保持一致。

对投资者和市场参与者而言，这一声明更像是成熟的信号，而非立即的风险解除。强调网络效用而非过度回报承诺的营销，短期内可能放缓零售资金流入，但在宏观条件改善时可提高用户留存并驱动逆周期采纳。这是一个战术权衡：如果短期营收增长依赖于虚假叙事，则可能以长期信誉为代价。随着托管方和交易所重新校准自身信息传达，显示出稳定交易增长和真实世界整合的协议将在受监管平台上更容易获得支持。

数据深度解析

Coindesk 的采访（2026 年 4 月 29 日）为可量化趋势提供了一个锚点。比特币在 2021–22 年间约 65% 的回撤，与 2022 年标普 500 指数约 19% 的下跌形成鲜明对比，显示出加密相对于传统股票的更高贝塔特征（彭博，2022）。交易和链上活动提供了额外细分：链上总交易量与活跃地址数在 2020–21 年期间激增，但在 2023–25 年趋于正常化，这表明零售参与具有偶发性而非持续的有机增长（Chainalysis，2025）。这些链上指标具有重要意义，因为它们与费用收入及维持验证者集合和开发者生态系统的经济激励相关联。

市值与流动性统计凸显了声誉挑战的规模。CoinMarketCap 数据显示，总市值从 2021 年 11 月约 2.9 万亿美元缩减到 2022 年 11 月约 1.1 万亿美元，收缩近 62%（CoinMarketCap，2022 年 11 月）。相比之下，传统基准如 MSCI 世界指数在同一时期的总回报下跌幅度不到一半。对于强调支付和代币化的协议（如 Stellar）而言，市值波动可能掩盖了基础用例的增长；因此，营销需要将技术指标转化为企业买家易于理解的商业 KPI。

监管事件和交易所失灵放大了信任赤字。2022–24 年间的一些高调破产和执法行动促使机构客户加强尽职调查；根据主要交易所的公开备案，托管流和机构存款余额仍低于 2021 年峰值（如 Coinbase 向 SEC 的披露，2023–2025）。结论是：以可审计性、储备证明和合规为前端的营销可以降低机构把关者要求的对手方风险溢价。这也是为何首席营销官在时间点上更倾向于优先考虑可信度而非快速用户获取，与市场重建持久需求的更广泛动力相一致。

行业影响

向“慢速致富”信息的转向将在多个维度上改变竞争格局：开发者招聘、企业销售以及与受监管金融机构的合作。能够证明交易型收入逐月稳定增长或成功企业试点的协议，将更容易获得受监管的银行关系和合规批准。对 Stellar 来说，其路线图强调跨境支付与代币化，营销主张必须以可验证的指标支撑——结算时间、交易成本和合作伙伴整合等——以便将企业的招标请求（RFPs）转化为合同。

这一变化也会影响同行比较。投资者和企业合作伙伴将把 Stellar 不仅与其他 Layer-1 协议比较，也会拿它与现有的支付网络和金融科技通道比较，这些网络今天就能提供低摩擦结算。例如，将交易成本和结算最终性与传统行间往来银行及竞争区块链比较，比单看市值排名更具实质意义。按年对比（网络上的活跃企业同比、结算量同比）将取代价格图表，成为商业对话中的主要 KPI。

营销纪律也会影响资本配置决策。曾经优先考虑以牺牲利润换取增长的风险投资与代币支持的国库策略，可能被迫向产生可预测现金流的收入型垂直领域、资助项目和基础设施多元化。此类重组将有利于拥有清晰变现杠杆和透明治理的协议。产生这些结果的公司更有可能进入机构流动性池，包括代币化信贷与托管产品——这一动态在近期的机构产品发布中已有所体现（行业备案，2024–2