Pulsar Helium 与 Xcalibur 签署密歇根 Falcon 项目测量合同

Pulsar Helium Inc.（AIM: PLSR，TSXV: PLSR，OTCQB: PSRHF）于 2026 年 10 月 5 日表示，其全资子公司与 Xcalibur MPH (Canada) Ltd 签署合同，在密歇根州上半岛的 Falcon 项目开展高分辨率航空重力梯度与磁力测量。该计划覆盖初始优先区约 14,727 线公里，预计于 2026 年第四季度中期开始飞行。Falcon 整合了一项对约 488,090 总英亩矿权的独家期权。

背景——为何这对当前氦气勘探至关重要

Falcon 项目为 Pulsar 提供了密歇根州上半岛的区级规模地位，通过一项覆盖约 488,090 总英亩矿权的独家期权持有。该期权涵盖非烃类气体，包括氦-4、氦-3、二氧化碳和氢，使公司能够在收窄至最具前景的地块之前评估一个大型地质系统。

技术问题在于，支撑 Pulsar 在其明尼苏达州旗舰 Topaz 项目勘探模型的古老前寒武纪基底地质和构造架构，是否延伸至密歇根州。Topaz 是该公司唯一已确定氦气体积的资产；报告指出，那里已确定未风险化的或有及远景氦气体积，但鉴于开发处于早期阶段，迄今尚未对任何 Pulsar 资产分配储量。

现在发生变化的有两点。Pulsar 签署了 Xcalibur 合同，将土地地位转化为有资金支持的测量计划。另外，美国地质调查局于 2026 年 9 月 24 日发布了数字飞行测线数据，来自一项覆盖密歇根州上半岛大部分地区及邻近威斯康星州北部的高分辨率航空磁力与放射性测量。

该区域数据集由 USGS 地球测绘资源计划（Earth Mapping Resources Initiative）资助，与密歇根地质调查局共同设计，并于 2025 年采集。它覆盖 Falcon 的大部分区域，Pulsar 可零采集成本获取，这意味着公司可以将区域覆盖与更高分辨率的加密测量配对，而不必为两者都付费。

数据——数字说明了什么

合同约定的 FALCON 系统测量包含约 14,727 线公里。测线间距为 500 米，走向 315 度西北—东南；联络线间距为 5,000 米，走向 045 度东北—西南。飞行计划在约 165 米的标称离地高度进行，须经踏勘和最终现场安全评估。

飞机将搭载激光扫描、雷达高度计和 GPS 导航设备，用于地形校正、定位和质量控制。数据将在采集过程中逐步审查，初步产品预计在飞行完成后出炉，最终处理产品则在质量保证与处理之后完成。

Earth MRI 计划在约 38,400 平方公里范围内采集了约 216,000 线公里的磁力与放射性数据。飞机在 100 米的标称离地高度飞行，西部区块南北向飞行测线间距为 150 米，东部区块为 400 米。

数据集	线公里	测线间距	离地高度
Xcalibur FALCON 测量	约 14,727	500 米 / 5,000 米联络线	约 165 米
USGS Earth MRI	约 216,000	150 米 / 400 米	100 米

这一比较很重要：Earth MRI 是对 Pulsar 零成本的区域网格，而 Xcalibur 测量则是在较小优先区内更紧密、更密集的采集。两个数据集均未披露合同价值；公司未披露 Xcalibur 协议的条款。

分析——对市场和行业意味着什么

氦气处于一个上市纯生产商寥寥无几的供应类别，而 Pulsar 将自身定位为主要氦气公司——即氦气并非作为烃类副产品生产。这一区别塑造了市场对测量消息的解读方式：没有可依靠的石油或天然气收入流，因此勘探进展是了解这些资产的主要信息来源。

该合同的直接影响是从土地整合转向目标生成。重力梯度测量测量密度差异，有助于绘制岩性边界和构造架构；磁力测量则通过成像基底地质和主要构造予以补充。公司表示，合并数据集将帮助其对目标排序并指导下一阶段工作。

二阶敞口延伸至航空地球物理的服务端，以及在同一地质省内持有早期氦气矿区的同行。Pulsar 在报告中未点名任何同行比较，密歇根矿区也未附带任何收入或产量数字。

最明显的局限是，测量不等于发现。尚未对 Pulsar 的矿产权益分配任何储量，报告指出，估算氦气体积在技术数据及其解释方面存在重大不确定性。体积估算的下修可能影响开发和生产计划，进而可能影响运营或财务表现。

在持仓方面，报告未提供所有权或资金流数据。它确实显示的是，一家公司在 Falcon 做出任何钻探决定之前就投入数据采集，这预示着来自密歇根州的近期消息流将是解释性的，而非运营性的。

展望——接下来关注什么

从此刻起有三件事承载着故事。第一，2026 年第四季度中期测量启动，须视运营条件而定，这是公司给出的下一个有日期的检查点。第二，飞行完成后的初步测量产品，以及质量保证与处理后的最终处理产品——公司未给出两者的时间表。

第三，将 Xcalibur 数据与 Earth MRI 数据集、地质填图和地球化学工作整合，以支持目标选择。公司表示，综合解释预计将为后续勘探活动的位置提供信息，但未承诺钻探日期。

在公司日历方面，Pulsar 的年度信息表日期为 2026 年 2 月 3 日，涵盖截至 2025 年 9 月 30 日的年度，位于 sedarplus.ca 上公司简介之下。报告未点名 PLSR 的任何股价水平、市值或移动平均线，因此本次披露没有可供追踪的技术水平。

常见问题

Pulsar Helium 的 Falcon 测量实际测量什么？

FALCON 系统测量采集高分辨率航空重力梯度数据，成像地下密度变化，有助于绘制岩性边界和构造架构。同时搭载的高精度磁力仪器提供互补数据集，用于解释基底地质和主要构造特征。两者结合旨在显示对比岩层的位置以及构造框架在优先区内的排列方式。

Pulsar 在密歇根州 Falcon 项目的地位有多大？

Falcon 项目整合了 Pulsar 在密歇根州的氦气权益，包括对密歇根州上半岛约 488,090 总英亩矿权的独家勘探期权。该期权涵盖非烃类气体，包括氦-4、氦-3、二氧化碳和氢。Pulsar 将其描述为一个区级规模的机会，可在逐步优选最具前景区域之前评估一个广阔且勘探不足的地质系统。

为什么免费的 USGS 数据集对 Pulsar 股东重要？

USGS 于 2026 年 9 月 24 日发布了数字飞行测线数据，来自一项覆盖密歇根州上半岛大部分地区及邻近威斯康星州北部的磁力与放射性测量，由 Earth MRI 资助并于 2025 年采集。它覆盖 Falcon 项目的大部分区域，Pulsar 可零采集成本获取，提供了一个可与更高分辨率 Xcalibur 数据合并的区域框架。

底线

Pulsar 已将 Falcon 从矿区整合推进到有资金支持的数据采集，但目前尚无储量或钻探日期。

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