OKX推出ICE原油永续合约，纽交所母公司施压监管机构

# OKX推出ICE原油永续合约，纽交所母公司施压监管机构

加密货币交易所OKX与洲际交易所合作，上市布伦特原油和WTI原油的永续期货合约，The Block于2026年5月22日报道。新的衍生品将直接跟踪ICE的旗舰能源基准，标志着传统商品价格与加密原生交易场所的显著整合。该公告恰逢ICE，纽交所的母公司，正在更广泛地游说美国监管机构，敦促对去中心化金融平台如Hyperliquid施加更严格的监管。这一双重策略突显了成熟金融基础设施与数字资产生态系统之间日益融合的趋势。

背景 — 为什么现在在加密交易所推出原油永续合约很重要

洲际交易所与OKX的合作代表了一项战略举措，旨在在快速增长的加密衍生品市场中争夺市场份额。零售和机构交易者对永续掉期的需求不断增加，这是一种没有到期日的衍生合约，跟踪基础资产。基于加密的永续期货的全球日交易量经常超过1000亿美元，为新产品创造了一个大型流动市场。通过将其基准授权给OKX，ICE在保持对合约基础参考价格控制的同时，获得了对这一交易量的接触。

时机至关重要，因为监管审查正在加剧。据报道，ICE已加大与美国监管机构的接触，包括商品期货交易委员会，倡导为去中心化交易协议制定明确的监管框架。该公司认为，像Hyperliquid这样的平台，允许在没有中央中介的情况下进行点对点的衍生品交易，若没有适当的监管，将构成系统性风险。这一监管压力为像OKX这样的合规中心化场所创造了竞争护城河，这些场所与持牌基准管理者合作。

上一次类似事件是CME集团在2021年5月推出微型比特币和以太坊期货，这使受监管的加密衍生品进入主流市场。ICE与OKX的合作则是反向操作，将受监管的商品基准引入加密世界。当前布伦特原油价格波动在每桶80到85美元之间，增加了交易者对传统市场之外复杂对冲工具的兴趣。

数据 — 数字显示了什么

此次合作集中在全球交易量最大的两种原油基准上。ICE布伦特原油期货在2026年4月的平均日交易量为680,000份合约，代表超过6.8亿桶原油。ICE WTI原油期货，主要的美国基准，平均每天交易120万份合约。这一交易量的名义价值通常超过800亿美元。

OKX现有的期货和永续合约市场相当可观。该交易所的总衍生品交易量在过去一个季度平均为350亿美元每天。其非加密商品的产品，如黄金和白银永续合约，已增长至约占其总衍生品交易量的8%。预计在六个月内，原油合约的引入将使这一比例增加到超过15%，基于内部交易所的预测。

对主要加密交易所的比较显示，币安在商品永续合约中占据主导地位，市场份额约为60%，而Bybit约占20%。OKX目前在现有贵金属产品中排名第三。新的原油合约直接挑战币安的BRENT/USDT和WTI/USDT永续掉期，后者的未平仓合约总额约为4.5亿美元。下表显示了基于加密的原油衍生品的当前格局。

交易所	主要原油永续合约	30天交易量	未平仓合约
币安	BRENT/USDT	185亿美元	2.9亿美元
Bybit	XBR/USD	61亿美元	9500万美元
OKX（新）	BRENT/USDT, WTI/USDT	-	-

分析 — 这对市场和行业意味着什么

直接的第二级效应是，寻求杠杆敞口的零售和机构原油交易者之间的竞争加剧。提供原油差价合约的经纪公司，如IG集团和Plus500，可能面临保证金压力，因为交易者转向提供更高使用率的24/7加密场所。能源行业的ETF，如美国石油基金（USO），可能会看到其期权链的交易量减少，因为投机活动转向永续合约。

受益的股票包括ICE本身，因为来自OKX的许可费用创造了一个新的高利润收入来源。像Coinbase和Robinhood这样的加密交易基础设施公司可能会加速其上市商品永续合约的计划。一个主要风险是监管的反对；如果CFDC认为这些产品是面向美国人的证券型掉期，可能会导致执法行动。由于OKX之前退出美国市场并专注于非美国司法管辖区，这一风险得到了缓解。

Vanda Research的定位数据表明，对冲基金正在增加在加密股如Coinbase（COIN）的多头头寸，以期待新产品推出带来的交易量增长。资金也流入能源行业的加密矿业公司，如Iris Energy，它们可以在同一平台上直接对冲电力成本。比特币与原油之间的相关性在2025年达到0.6的峰值，预计在推出后将密切监测任何结构性突破。

前景 — 接下来要关注什么

关键催化剂是OKX原油永续合约的正式发布日期，预计将在2026年第二季度结束前宣布。在前72小时内的交易活动至关重要；如果每份合约的日交易量持续超过5亿美元，将表明强大的产品市场契合度。2026年7月15日的下一次CFDC公开会议是一个监管里程碑，值得关注有关加密商品衍生品分类的任何声明。

市场参与者应监测OKX上的布伦特与WTI的价差与ICE自身平台上的价差。持续超过0.5%的分歧将表明套利机会或流动性分散。WTI原油的关键技术水平为81.50美元作为支撑，86.80美元作为阻力；如果加密交易者的新使用促进突破，可能会加速这一走势。

如果产品发布成功，预计到2027年初将宣布天然气和铜的永续合约。如果未能获得吸引力或出现不利的监管裁决，可能会阻止扩展计划，并对OKX在与币安等竞争对手的市场份额造成压力。ICE的游说努力的结果将为传统金融如何与去中心化协议整合设定先例。

常见问题解答

原油永续掉期与传统期货合约有什么不同？

原油永续掉期是一种没有到期日的衍生品合约，允许交易者在任何时间进行交易，而传统期货合约则有固定的到期日。永续掉期通常会根据现货价格进行调整，使其更灵活，适合于加密市场的快速变化。