NetApp 与 Google Cloud 签署四年存储协议
Fazen Markets Research
Expert Analysis
导语
NetApp 宣布与 Google Cloud 签署一项为期四年的协议，为公共机构提供托管存储解决方案，该交易于 2026 年 4 月 16 日披露（Seeking Alpha，Apr 16, 2026）。该合同在政府加速将后端和面向公民服务迁移到云端之际，正式化了 NetApp 与 Google Cloud 更深层次的商业联系。尽管交易的具体财务条款未公开披露，但该协议具有战略重要性，因为它将 NetApp 定位为可触及的公共部门云管道中的主要存储供应商，该管道近年来呈两位数增长。该交易强化了超大规模云提供商（hyperscaler）合作伙伴关系，作为企业存储厂商追求黏性、经常性收入的重要分销渠道。机构投资者应将此公告视为战略性重定位，而非在更多财务条款与整合时间表公布之前的短期收益催化剂。
背景
NetApp 与 Google Cloud 的这份四年协议于 2026 年 4 月 16 日公布，目标为市政、州和联邦公共机构提供存储配置服务，据 Seeking Alpha 报道（Seeking Alpha，Apr 16, 2026）。时机与经合组织（OECD）市场中公共部门云采购活动回暖相吻合，此类市场的数字化转型举措和合规驱动的云现代化项目已加速采购周期。根据 Synergy Research Group 数据，Google Cloud 在 2024 年底的全球云基础设施服务市场份额约为 11%，位居 AWS 与 Microsoft 之后，但仍是企业工作负载的重要渠道（Synergy Research Group，Q4 2024）。对于同时销售硬件、软件和托管服务的 NetApp 来说，该交易加深了其进入与云消费和托管服务挂钩的多年经常性收入路径。
该协议遵循了更广泛的行业模式：存储厂商正将其技术嵌入超大规模云提供商，以争取更长周期的服务合同，并将收入从一次性硬件销售向按消费和订阅模式迁移。历史上，与政府实体签订的主要企业存储合同通常为多年度（三至五年），这带来可预测的现金流，同时也提高了合规和服务标准。对于公共机构而言，云原生存储结合托管服务可以减少资本支出并将运营风险转移给厂商与云提供商，对于预算受限的采购团队而言，这是重要的卖点。
从竞争角度看，该交易缩小了独立本地厂商的可寻址市场，同时放大了云原生集成的重要性。NetApp 将直接与 Pure Storage、Dell Technologies 与 VMware 等竞争；Pure Storage 与 Dell 也在推动类似的合作伙伴关系与以软件为主的转型。战略含义是，存储采购正从硬件优先转变为集成的软件与服务销售，这将影响行业的收入确认模式和毛利率特征。
数据深入分析
有至少三项具体且可验证的数据点构成了此公告的框架。首先，合同期限为四年，并于 2026 年 4 月 16 日公开报道（Seeking Alpha，Apr 16, 2026）。第二，Synergy Research Group 估算 Google Cloud 在 2024 年第四季度的基础设施服务市场份额约为 11%，相较之下 AWS 约为 ~33%，Microsoft Azure 约为 ~22%（Synergy Research Group，Q4 2024）。第三，公共云服务收入呈快速扩张：市场跟踪机构将 2024 年日历年的全球公共云服务收入置于数千亿美元中段，并保持中十几百分点的年增长率，凸显了嵌入公共云架构的存储解决方案的机会规模（行业估算，2024）。
以数值化方式看，这些数据点暗示了多年的收入增长路径：与控制双位数市场份额的超大规模云提供商签订的四年合同，会将存储需求引导到已占企业基础设施支出相当比重的云生态系统中。即便 NetApp 仅能获得新增公共部门云支出的一小部分——例如在假设的 2000 亿美元五年云基础设施增量支出中取得 0.5%——相对于企业存储厂商已报告的年度分部收入，这样的资金流也可能具有实质性。但鉴于签约金额未披露，投资者需对收入确认与收益构成（一次性硬件销售 vs 托管按需）进行多场景建模。
整合时间表将十分关键。与超大规模云提供商的合作通常涉及分阶段部署：认证产品发布、合规与安全认证（例如 FedRAMP 或同等认证）、以及在大规模迁移前的概念验证部署。每个阶段都可能实质性影响账单节奏；对政府客户而言，认证周期可能为部署时间表增加数月。投资者应关注监管文件与公司声明，以获取有关时机与收入分类的细节。
行业影响
对企业存储行业而言，Google Cloud 与 NetApp 的交易强化了三大结构性趋势：以软件为主的营收、围绕超大规模云提供商的渠道集中化，以及公共部门专业化。软件与托管服务营收通常较为接近或超过商品化硬件的毛利率，并提供投资者偏好的经常性现金流。NetApp 的动作凸显了纯硬件厂商面临的压力：若不加速向软件化转型，可能会失去分销渠道，转而被超大规模云及其生态系统合作伙伴主导。
渠道集中化具有重要意义。随着超大规模云提供商在公共部门的采购增加，其合作伙伴名单将趋于集中，认证且云原生的产品将获得回报。NetApp 在 Google
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