nCino第一季度财报超出预期，GAAP每股收益0.12美元

nCino Inc.于2026年5月27日发布了2027财年第一季度财务业绩，GAAP每股收益为0.12美元，超出分析师共识预期0.07美元。这家云银行软件提供商还宣布季度收入为1.5941亿美元，超出预期3.66百万美元。这一表现标志着公司在增长导向的软件股票面临挑战的宏观经济环境中实现了显著的盈利里程碑。

背景 — 为什么现在重要

这一财报超出预期的时机恰逢对实现GAAP盈利的软件公司进行更严格审查的时期。nCino上一次报告正的GAAP每股收益是在2026财年第三季度，当时为每股0.04美元。当前的宏观背景是联邦基金目标利率为4.75%，对增长估值施加压力，迫使人们更加关注底线结果。

本季度的变化在于nCino展示了在持续增长收入的同时扩大利润率的能力。公司已实现其通过平台整合和向现有金融机构客户交叉销售更广泛产品组合来推动运营效率的既定目标。这种向更具盈利性的增长模式的转变是2026年投资者的主要需求。

这一超出预期的表现也与金融科技软件领域一些同行的近期表现形成对比，后者面临银行IT支出延迟的逆风。nCino的业绩表明其核心银行客户群对数字化转型项目的需求依然强劲。

数据 — 数字显示了什么

nCino第一季度的收入为1.5941亿美元，同比增长14%，而2026财年第一季度为1.398亿美元。订阅收入占总收入的主要部分，同比增长16%，达1.342亿美元。公司的GAAP营业利润率提高至5.7%，相比去年同期的0.8%大幅扩张。

指标	2027财年第一季度实际	共识预期	差异
GAAP每股收益	$0.12	$0.05	+140%
收入	$159.41M	$155.75M	+2.3%

公司的剩余履约义务是未来收入可见性的关键指标，增长至8.42亿美元，同比增长13%。这一增幅超出可比企业软件公司约9%的行业中位数RPO增长率。nCino在季度末拥有1.34亿美元的现金及现金等价物，资产负债表上没有未偿债务。

分析 — 对市场/行业/股票的影响

nCino的盈利超出预期为其他专注于金融服务的B2B软件提供商提供了积极的信号，包括SSNT和POWL。这些股票可能会因投资者重新评估区域和全球银行的支出韧性而获得同情性动能。该结果还可能使持有nCino作为成分股的企业SaaS ETF受益。

有反对观点认为，nCino的超出预期是由成本控制推动的，而非收入需求的加速，这可能限制其对更广泛软件行业收入增长的积极影响。公司对即将到来的季度的指引将对评估这一表现是否可持续至关重要。

定位数据表明，NCNO的空头兴趣在财报前已上升至8%的流通股，暗示超出预期可能引发空头挤压。流动数据表明，机构买家在第一季度持续增持该股票，尤其是之前对该股票持低配的长期增长基金。

前景 — 接下来要关注什么

投资者应关注nCino的2027财年第二季度财报，计划于2026年8月底发布，以确认可持续盈利趋势。管理层更新的全年收入指引现预计在6.55亿至6.6亿美元之间，将受到严格审查，以查看在这一强劲开局后是否会有修正。

需要关注的NCNO股票关键水平包括35.50美元的阻力位，这是过去一年测试过两次的技术水平。持续突破这一水平并伴随成交量可能会发出机构重新关注的信号。200日移动平均线目前为31.20美元，现作为主要支撑。

公司即将于2026年6月15日举行的投资者日可能会提供关于长期利润目标和产品路线图计划的更多信息，特别是在其消费银行和保险领域。

常见问题解答

nCino做什么？

nCino为金融机构提供基于云的软件平台，主要是银行和信用合作社。其系统数字化并简化了各种银行业务，包括商业贷款、零售账户开设和财务管理。公司在全球服务超过1600家金融机构，从社区银行到跨国机构，帮助他们提高效率和合规性。

nCino的表现如何影响更广泛的金融科技行业？

nCino强于预期的业绩，特别是其GAAP盈利，表明金融机构尽管面临经济不确定性，仍在投资数字化转型。这对专注于向银行而非消费者销售的金融科技提供商是积极的。超出预期表明，银行IT预算仍然保持完整，支持提升运营效率和合规能力的关键软件，这一趋势可能使其他B2B金融科技提供商受益。

为什么GAAP盈利对像nCino这样的软件公司重要？

在高利率环境中，GAAP盈利对软件公司变得越来越重要，因为投资者优先考虑现金流而非不计成本的增长。对于nCino而言，实现GAAP盈利表明其商业模式能够在不单靠未来增长假设的情况下产生可持续收益。这降低了股票薪酬的稀释风险，并改善了公司自筹资金运营和战略计划的能力。

结论

nCino实现了强劲的盈利超出预期，验证了其运营效率举措。

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