Illumine 投资管理提交 5月4日 13F 报告

导语

Illumine Investment Management 于 2026 年 5 月 4 日提交了 Form 13F 披露，报告其截至 2026 年 3 月 31 日季度的美国多头股票持仓。该申报由 Investing.com 于 2026 年 5 月 4 日汇总并可通过美国证监会（SEC）的 EDGAR 系统获取，列示 48 个不同头寸，报告的总市值为 4.123 亿美元。申报中突出的主要暴露包括英伟达（Nvidia，NVDA）、苹果（Apple，AAPL）、微软（Microsoft，MSFT）、亚马逊（Amazon，AMZN）和特斯拉（Tesla，TSLA），这些持仓共同构成了报告组合的集中部分。该申报为了解 Illumine 进入 2026 年第二季度的仓位提供了窗口，并提供有关行业偏向、集中风险及潜在交易流向的细化信号。机构投资者应将 13F 视为滞后披露工具；尽管对仓位趋势具有参考价值，但它无法捕捉月内交易或衍生品敞口。

背景

Illumine 于 2026 年 5 月 4 日提交的 Form 13F 覆盖截至 2026 年 3 月 31 日的季度，这与 SEC 关于机构投资管理人报告的日历一致（SEC EDGAR，Form 13F，2026-05-04 提交）。该基金披露了 48 条报告项，合计披露市值为 4.123 亿美元，就公开报告的管理人而言，这使其成为一个中等规模的美国股票仅多头组合。申报日期和期间具有重要意义，因为它们反映了在 2026 年初市场环境中所做的组合调整；截至 2026 年 3 月 31 日，标普 500 相较于 2025 年年末实现了约 7.4% 的反弹。

Illumine 在大型科技与消费类龙头股中的集中度与行业更广泛趋势相一致：在 2026 年初，许多管理人的前五大持仓约占其披露组合的 60–70%。作为比较背景，SPIVA 范围内的中位数大盘主动管理人于 2025 年季度末大约持有 28 个头寸；Illumine 的 48 个头寸相较于中位数更为分散，但仍显示出明显的头部权重偏向。Form 13F 不包含现金、空头头寸或大部分衍生品，因此披露的 4.123 亿美元应被解读为净敞口的下限，而非完整的资产负债表视图。

监管与时点背景对应解读很重要。13F 必须在季度结束后 45 天内提交，并反映季度最后一日的持仓，而非随后发生的配置变动。这种滞后可能会扭曲短期推断：例如，如果 Illumine 在 2026 年 4 月或 5 月初进行了大幅再平衡，这些变动将不会在本次申报中显现。读者在推断未来仓位时应交叉参考后续的 13F 修订、新闻稿或管理人直接披露。

数据深度解析

根据 Investing.com 于 2026 年 5 月 4 日的摘要及 SEC 申报，NVDA 是 Illumine 披露的最大头寸，占报告的美国多头股票市值的 18.2%。苹果与微软分别排在第二和第三，比例为 15.4% 和 12.6%，亚马逊为 8.1%，特斯拉为 6.2%。这五只股票合计约占披露组合的 60.5%，这一集中度明显高于等权基准，表明在大盘成长股上存在显著的主动押注。

季度间的变动显示，NVDA 的持仓较上季度增长约 22%，而 AAPL 曝光则下降约 4%，表明在半导体驱动的 AI 采用叙事中进行了战术性超配，同时削减了防御性的大型消费电子暴露。这些百分比变动基于两份连续 13F 的逐项市值（SEC EDGAR 分别于 2026-02-04 和 2026-05-04 的申报）计算，暗示 Illumine 在 2026 年第一季度向半导体与 AI 基础设施类公司预期加速的盈利倾向进行了仓位调整。

除前五大持仓外，其他持仓包括中型市值工业类和精选医疗保健股，合计构成剩余约 39.5% 的披露价值。地域上值得注意的是：13F 仅限于美国持仓，但 Illumine 在其网站的公开评论中指出，通过专户持有同时期的非美国股票敞口，这些并未反映在 13F 中。对于将 Illumine 与同行比较的投资者，其配置轮廓在统计上更接近以成长为主的多市值管理人，而非平衡或价值导向的机构；与 Russell 1000 Growth 指数相比，截至 2026 年 3 月 31 日，Illumine 的前五大超配大约高出 1,400 个基点。

行业影响

Illumine 在半导体和软件领域的高权重表明其对 AI 资本支出周期和云计算需求的信念，而这些主题在 2026 年第一季度主导了市场叙事。NVDA 占其披露组合的 18.2% 明显超过 NVDA 在标普 500 中的权重（截至 2026 年 3 月 31 日约为 6.8%），表明这是一项集中性的特有风险押注，而非市值加权指数的复制。这种程度的主动风险在估值上行或下行冲击时都会放大表现；若半导体资本支出放缓，具有类似偏好的基金可能会出现相关性较高的回撤。

在消费科技方面，对苹果的减持（披露市值环比下降约 4%）可能反映了在该股截至 2026 年 3 月 31 日年初以来上涨约 19% 后的获利了结，或是将资金重新配置至增长性更高的周期性板块。对于大型成长股领域的同行而言，Illumine 的组合值得注意，因为它同时整合了结构性的 AI 胜出者与如特斯拉这类周期性较强的消费/运输类股票（申报显示特斯拉占比约 6.2%）。

从市场微观结构的角度看，13F 发出的信号指向潜在的交易流：若 Illumine 在规模上对 NVDA 进行大幅再平衡，鉴于 NVDA 的流动性特征，这可能在交易执行端产生压力。然而，公开申报并未披露交易意图。