Fisker于6月6日申请第11章破产保护

电动车制造商Fisker Inc.于2026年6月6日在特拉华州申请第11章破产保护，此前与一家大型汽车制造商的潜在战略投资谈判破裂。该公司表示，计划利用破产程序出售其资产并重组债务。这一正式申请标志着该初创公司在今年早些时候停止生产后，努力稳定运营的最终终结。Fisker在其申请中列出的资产估计在5亿美元至10亿美元之间，负债估计在1亿美元至5亿美元之间。

背景 — 为什么现在重要

Fisker的破产申请是自2023年6月Lordstown Motors申请第11章以来，电动车行业中最重大的失败。该事件突显了新进入者在扩张制造时面临的巨额资本消耗和执行风险。当前汽车制造商的宏观背景充满挑战，联邦储备将基准利率维持在5.25%以上，抬高了公司和消费者的融资成本。

6月6日申请的直接催化剂是与潜在战略合作伙伴（据报道为日产）谈判的终止。这些谈判是救助计划的核心，旨在提供继续运营所需的资本注入。Fisker一直试图从最初的直接面向消费者的销售模式转向经销商合作模式，但这一战略转变未能获得足够的支持以抵消其现金消耗。公司未能按时支付关键利息，触发了30天的宽限期，最终未能解决，直接导致了破产申请。

数据 — 数字显示了什么

在申请时，Fisker的股票（FSR）交易价格低于0.20美元，较其52周高点7.50美元下跌超过99%。公司的市值已降至约8500万美元，远低于SPAC热潮期间的估值。Fisker在2023年生产了超过10,000辆Ocean SUV，但交付给客户的车辆不到5,000辆，造成了显著的库存积压。

关键财务指标（申请日期）：

指标	数值
估计资产	5亿美元 - 10亿美元
估计负债	1亿美元 - 5亿美元
估计债权人	1,000 - 5,000
股价（6月6日）	<0.20美元

这一交付率与行业领导者相比显得微不足道；例如，Rivian在2025年交付了超过57,000辆车辆。公司在过去四个季度中消耗了超过7亿美元的现金。其破产保护下的债务人融资额度为最多5000万美元，旨在为破产过程中的运营提供资金。

分析 — 对市场/行业/股票的影响

Fisker的失败进一步强化了电动车市场的分化，资金充足的传统企业和少数成功的初创公司正在巩固市场份额。福特（F）和通用汽车（GM）等传统汽车制造商可能会受益于中型电动SUV细分市场竞争压力的减轻。与Fisker有业务往来的供应商，如制造Ocean的马格纳国际（MGA），面临应收账款的即时减记，尽管由于多元化，整体财务影响可能有限。

分析的一个重大风险是，Fisker资产的火售价格可能会压低二手电动车的价值，并给竞争对手的新车带来定价压力。包括与车辆设计和计划中的PEAR紧凑型车相关的专利在内的知识产权，可能会以最高出价者的身份出售，可能会增强竞争对手的实力。债券持有人和有担保贷款人位于资本结构的顶部，预计将收回部分投资，而普通股东面临完全损失的高概率。在公告当天，Fisker股票的交易量激增至超过2亿股，尽管前景严峻，但显示出强烈的投机兴趣。

前景 — 接下来要关注什么

近期的主要催化剂是在特拉华州破产法院安排的首次听证会，预计将在本周内举行，届时将概述DIP融资的细节和拟议的出售流程。预计将很快向美国证券交易委员会提交一份详细说明公司动议的文件。无担保债权人的正式委员会一旦成立，将在挑战或批准任何资产出售方面发挥关键作用。

市场参与者应关注Fisker资产的竞标过程，其他电动车制造商或寻求汽车知识产权的科技公司可能会对此感兴趣。广泛电动车指数（IDRV）需要关注的关键水平包括50日移动平均线，该线在新闻发布后突破。Rivian（RIVN）和Lucid（LCID）将于7月25日和8月1日发布下一份重要财报，市场将密切关注其对Fisker退出后竞争格局或消费者需求变化的任何评论。

常见问题解答

Fisker股票在第11章破产后会发生什么？

Fisker股票（FSR）将在第11章破产过程中继续在场外市场交易。然而，普通股东在破产中是最后一位获得偿还的人。历史先例，如2020年赫兹申请第11章和2023年Lordstown Motors的申请，表明一旦公司的资产被清算或重组计划获得确认，股东通常会完全被抹去。该股票的价值现在高度投机。

Fisker的破产对当前Ocean SUV车主有何影响？

当前的Fisker Ocean车主将面临长期零部件供应和软件支持的不确定性。尽管公司可能寻求将其服务业务作为持续经营出售，但长期的破产可能会扰乱专有组件的供应链。这种情况类似于以前汽车破产时的情况，第三方公司通常会出现以提供有限支持，但车辆的转售价值通常会暴跌。

Fisker的申请与第7章清算有什么区别？

第11章是重组破产，旨在允许公司在重组债务或以受控方式出售资产的同时继续运营。第7章是直接清算，受托人立即关闭业务并出售所有资产以偿还债权人。Fisker选择第11章表明希望通过结构化的销售过程最大化价值，尽管如果可行的重组失败，可能会转为第7章。

结论

Fisker的破产强调了缺乏明确盈利路径的资本密集型电动车初创公司的极端执行风险。

免责声明：本文仅供信息参考，不构成投资建议。CFD交易具有高风险资本损失的可能性。